12月游戏版号发放，盛天网络音乐社交产品将上线AI歌手演唱功能

行情概览：本周（12.25-12.29）传媒板块下跌0.21%。本周板块受行业政策发布余波影响仍在调整，而版号上线情况超预期，AI应用与MR板块依然有所表现，新产业方向成为市场关注核心。长期看AI产业加速发展，后续AI垂直应用将陆续落地，在助力板块估值提升的同时，将提升市场对于AI产业的认知并提供数据支持，AI投资也将从逻辑映射阶段进入应用落地数据驱动阶段，而以XR为代表的新硬件即将落地也提升市场对产业链关注度。我们继续维持对以AI及MR为代表的新产业方向的推荐，看好相关公司表现。 板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、紫天科技、南方传媒等；2）MR：恒信东方、丝路视觉、罗曼股份、凡拓数创、风语筑、锋尚文化等；3）数据要素：浙数文化、每日互动、人民网等；4）游戏：鉴于最新管理政策，我们认为当下重点关注海外业务占比高的公司，如神州泰岳、游族网络、掌趣科技等；5）教育：行动教育、学大教育、中公教育、佳发教育、传智教育等；6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。 12月游戏版号发放，共105款游戏获批。12月25日，国产游戏版号发放，共105款游戏获批，包括102款移动端游戏11款客户端游戏(8款游戏同时获得多端版号)。单次审数量首次突破百款。其中腾讯《逆战：未来》、网易《董火突击》、《四方域之诗》、恺英网络《三国天下归心》、吉比特《迷途之光》、冰川网络《超能觉醒》、心动公司《心动小镇》、天梯网络《奥拉星2》、西山居《东方：平野孤鸿》等游戏在列。其中腾讯《逆战：未来》、恺英网络《三国天下归心》、网易《四方域之诗》、天梯网络《奥拉星2》同时获得移动端与客户端版号。2023年截至目前共发放游戏版号1075款，其中国产游戏977款，进口游戏98款。 盛天网络音乐社交产品“给麦”将于2024年1月上线AI歌手演唱功能。12月27日，盛天网络宣布其旗下音乐社交产品“给麦”将于1月上线AI歌手演唱功能。AI翻唱玩法使得用户摆脱语言和音调的限制，可以跨语言、跨曲风的演唱任意想要演唱的歌曲。公司后续将围绕“给麦APP”构建AI虚拟人生态圈，打造更丰富的AI应用场景，包括AI歌手演唱、AI写歌、AI专辑封面、更多AI虚拟人服务等，持续优化用户体验，丰富用户互动交友玩法，加强社交产品矩阵实力。 教育部办公厅等四部门进一步规范义务教育课后服务。12月27日，教育部办公厅等四部门日前联合印发《关于进一步规范义务教育课后服务有关工作的通知》（下文统称《通知》）。《通知》指出，严禁随意扩大范围，强制学生参加，增加学生课业负担，以课后服务名义乱收费，不符合标准的机构和人员进校提供课后服务。《通知》明确，各地需对区域内课后服务实施情况进行全面排查，调整完善相关政策措施，并于2024年春季学期正式实施。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（12.25-12.29）传媒板块下降0.21%。涨跌幅前三的板块分别是：电力设备新能源（5.2%）、有色金属（4.1%）、食品饮料（3.9%）；涨跌幅后三的板块分别是：房地产（-0.3%）、交通运输（-0.3%）、煤炭（-0.5%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.12.25-2023.12.29） 传媒板块本周涨跌幅前五 ：中文在线（13.1%）、华立科技（12.4%）、中文传媒（11.0%）、紫天科技（10.5%）、电声股份（9.8%）、ST龙韵（-11.1%）、引力传媒（-12.6%）、生意宝（-12.7%）、中广天择（-14.3%）、华扬联众（-16.2%）。 教育&人服板块本周涨跌幅前五：天立国际控股（13.7%）、思考乐教育（8.0%）、高途集团（7.4%）、通道猎聘（7.2%）、中国科培（6.3%）、佳发教育（-2.3%）、粉笔（-3.4%）、东方甄选（-3.6%）、外服控股（-8.0%）、达内教育（-10.1%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（5.1%）、快手（5.7%）、猫眼娱乐（10.2%）、 爱奇艺 （4.5%）、 腾讯控股 （7.2%）、 心动公司 （13.5%）、 网易-S（15.2%）、哔哩哔哩（10.6%）、阅文集团（7.8%）、腾讯音乐（5.9%）。 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势 （2023.12.25-2023.12.29） 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.12.25-2023.12.29） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、紫天科技、南方传媒等；2）MR：恒信东方、丝路视觉、罗曼股份、凡拓数创、风语筑、锋尚文化等；3）数据要素：浙数文化、每日互动、人民网等；4）游戏：鉴于最新管理政策，我们认为当下重点关注海外业务占比高的公司，如神州泰岳、游族网络、掌趣科技等；5）教育：行动教育、学大教育、中公教育、佳发教育、传智教育等；6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2023/12/29） 2重点事件回顾 AIGC 【盛天网络音乐社交产品“给麦”将于2024年1月上线AI歌手演唱功能】12月27日，盛天网络音乐社交产品“给麦”已上线AI歌声进化、AI说唱、AI定制头像功能。 AI翻唱玩法使得用户摆脱语言和音调的限制，可以跨语言、跨曲风的演唱任意想要演唱的歌曲。公司后续将围绕“给麦APP”构建AI虚拟人生态圈，打造更丰富的AI应用场景，包括AI歌手演唱（预计将在2024年1月上线）、AI写歌、AI专辑封面、更多AI虚拟人服务等，持续优化用户体验，丰富用户互动交友玩法，加强社交产品矩阵实力。（投资者交流平台：盛天网络） 【百度文心大模型率先通过国家大模型标准测试】12月22日，在全国信息技术标准化技术委员会人工智能分委会全体会议上，百度文心大模型首批通过大模型标准符合性测试。目前，百度文心大模型调用量居国内首位，日均调用量达数千万次，每月服务企业超过1万家；截至11月，文心一言用户数超过7000万，覆盖场景4300个。企业用户可通过百度智能云千帆大模型平台调用文心大模型，目前，千帆平台累计服务超过4万家企业用户，累计帮助企业精调近1万个大模型。（IT之家、36氪） 【360智脑通过国家大模型标准符合性测试】12月22日，国内首个官方“大模型标准符合性评测”结果公布，首批仅360集团（下称“360”）、百度、腾讯、阿里通过。 早在2023年年7月，360被工信部电子标准院授予“国家人工智能标准化总体组大模型专题组”组长单位。360是国内较早布局人工智能大模型的企业，自研千亿规模通用大模型“360智脑”核心能力位居国内第一梯队，并依托360在安全领域的积累和优势，成为全国首个原生安全的大模型。（上海证券报） 教育 【教育部办公厅等四部门进一步规范义务教育课后服务】12月27日，教育部办公厅等四部门日前联合印发《关于进一步规范义务教育课后服务有关工作的通知》（下文统称《通知》）。《通知》指出，严禁随意扩大范围，强制学生参加，增加学生课业负担，以课后服务名义乱收费，不符合标准的机构和人员进校提供课后服务。《通知》明确，各地需对区域内课后服务实施情况进行全面排查，调整完善相关政策措施，并于2024年春季学期正式实施。（财联社） 游戏 【12月游戏版号发放，共105款游戏获批】12月25日，国产游戏版号发放，共105款游戏获批，包括102款移动端游戏11款客户端游戏(8款游戏同时获得多端版号)。 单次审数量首次突破百款。其中腾讯《逆战：未来》、网易《董火突击》、《四方域之诗》、恺英网络《三国天下归心》、吉比特《迷途之光》、冰川网络《超能觉醒》、心动公司《心动小镇》、天梯网络《奥拉星2》、西山居《东方：平野孤鸿》等游戏在列。其中腾讯《逆战：未来》、恺英网络《三国天下归心》、网易《四方域之诗》、天梯网络《奥拉星2》同时获得移动端与客户端版号。2023年截至目前共发放游戏版号1075款，其中国产游戏977款，进口游戏98款。（国家新闻出版署） 其他 【工信部等八部门发布《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》】12月29日，工信部等八部门发布《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》（以下称《意见》）。《意见》确立了传统制造业转型的发展基础和总体要求，提出到2027年，我国传统制造业高端化、智能化、绿色化、融合化发展水平明显提升，有效支撑制造业比重保持基本稳定，在全球产业分工中的地位和竞争力进一步巩固增强。工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、70%，工业能耗强度和二氧化碳排放强度持续下降，万元工业增加值用水量较2023年下降13%左右，大宗工业固体废物综合利用率超过57%。（中国工信部官网） 【“全面推进中国式现代化建设”经济形势系列报告在京举行】12月27日，“全面推进中国式现代化建设”经济形势系列报告会第二场报告会在京举行。报告指出，实施制造业重点产业链高质量发展行动，提升产业科技创新能力，加快改造提升传统产业，巩固提升优势产业，培育壮大新兴产业，前瞻布局未来产业，推进人工智能赋能新型工业化，推动工业绿色低碳发展，建设世界一流企业，巩固和增强工业经济回升向好态势，推动新型工业化不断取得新突破新成效。（新华社） 3子板块数据跟踪 （1）游戏：根据AppStore现可预约游戏，近期上线的重点游戏包括多维战斗RPG手游《白荆回廊》（24/1/12）、像素策略战斗类手游《砰砰军团》（24/1/10）等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 （2）院线：据艺恩数据显示，内地电影市场周总票房（12.23-12.29）约6.80亿元（不含服务费）。票房排名前三的电影：海王2：失落的王国（1.79亿元）、三大队（1.71亿元）、怒潮（0.75亿元）。 图表6：本周票房统计（2023.12.23-2023.12.29） （3）影视视频：根据艺恩数据统计的2023年12月23日至12月29日全平台剧集收视播放量，《三大队》排名第一，全网热度75.4；《鸣龙少年》排名第二，全网热度78； 《神隐》排名第三，全网热度76.4。前五热度剧集爱奇艺独播2部，腾讯视频独播1部，优酷独播1部，芒果联合腾讯播出1部。2023年12月23日至12月29日全平台综艺收视播放量，《王牌对王牌第八季》排名第一，全网热度72.7；《奔跑吧生态篇》排名第二，全网热度66.1；《声生不息家年华》排名第三，全网热度75.3。前五热度综艺芒果独播2部、腾讯、优酷、爱奇艺联合播出2部。 图表7：剧集周排名（2023.12.23-2023.12.29） 图表8：综艺周排名（2023.12.23-2023.12.29） 4风险提示 政策监管风险，竞争加剧风险。