2024年01月01日 一月策略与十大金股报告 投资要点 分析师:杨芹芹S1050523040001yangqq@cfsc.com.cn ▌总量观点 —1月十大金股 策略研究 证券研究报告 最近一年大盘走势 (%)沪深300 10 5 0 -5 -10 -15 -20 资料来源:Wind,华鑫证券研究 核心结论:海外延续降息交易,国内宽货币预期强化,内外流动性均有缓和。叠加A股底部信号已现,分母端驱动的A股超跌反弹行情已经启动。持续性取决于北向资金回补力度和分子端催化因素。鉴于美债和人民币汇率利好已有充分兑现,且国内政策和经济预期偏弱,A股底部震荡反弹可期,反转仍需等待。类比2022年4月和10月的底部区域,超跌反弹行情多为两个阶段,第一阶段关注前期超跌的电新、消费等;第二阶段关注流动性利好的券商和医药、库存利润改善的有色和化纤、产业催化的TMT。 策略方向:如何布局超跌反弹?类比2022年4月和10 月,把握底部超跌反弹的两个阶段。复盘2022年4月和10月的两轮超跌反弹,行情分为两个阶段:第一阶段反弹与超跌的相关性较高,关注电力设备、社会服务、商贸零售、美容护理、食品饮料等超跌低估行业;第二阶段反弹的弹性更多受到政策和产业的催化,关注流动性利好的券商和医药、库存利润改善的有色和化纤、产业催化的TMT。超跌反弹不改前期主线逻辑,超跌行业最先反应,政策利好和产业催化行业弹性较优。 ▌本期金股组合: 有色金属:云铝股份(000807.SZ)石油石化:桐昆股份(601233.SH)医药生物:智飞生物(300122.SZ)食品饮料:青岛啤酒(600600.SH)传媒:横店影视(603103.SH) 汽车:双林股份(300100.SZ)机械设备:金太阳(300606.SZ)电子:中石科技(300684.SZ)计算机:淳中科技(603516.SH) 商贸零售:小商品城(600415.SH)注:金股排名不分先后 ▌风险提示 地缘政治风险;政策不及预期;美联储超预期鹰派 证券研究报告 正文目录 1、1月十大金股组合3 2、观点汇总3 2.1、总量观点:3 2.2、行业及个股逻辑:4 2.3、金股盈利预测表:16 3、风险提示:16 图表目录 图表1:2024年1月华鑫十大金股组合(2024/01/01)3 图表2:十大金股盈利预测表(2024/01/01)16 2 请阅读最后一页重要免责声明 诚信、专业、稳健、高效