汽车行业周报：问界M9等多款热门车型将于近期上市，小米汽车即将亮相

中性（维持） 问界M9等多款热门车型将于近期上市，小米汽车即将亮相 ——汽车行业周报（1218-1224） 行业研究|行业周报汽车与零部件行业 国家/地区中国 行业汽车与零部件行业 报告发布日期2023年12月28日 核心观点 乘联会预估2023全年狭义乘用车零售销量将实现5%同比增长。根据乘联会预估，预计12月狭义乘用车零售销量将达227.0万辆，同比增长4.8%，环比增长9.3%； 新能源乘用车零售销量预计将达到94.0万辆左右，同比增长46.6%，环比增长11.8%，新能源渗透率约41.4%。预计2023全年狭义乘用车零售销量将达2162万辆左右，同比增长5.2%；新能源零售销量将达775万辆左右，同比增长36.5%，渗透率35.8%，较2022年提升8个百分点，2023年乘用车市场总体销量有望好于预期。 问界M9、极氪007、小鹏X9等多款热门新车将于近期陆续上市，有望提振市场热度。（1）问界M9于12月26日上市，售价46.98-56.98万元，累计订单量超过 5.4万辆；问界M9定位全尺寸旗舰SUV，将搭载华为ADS2.0、鸿蒙4.0智能座舱、HUAWEIxPixel智慧投影大灯、HUAWEIAR-HUD等华为智能汽车“黑科 技”，并将配备后轮随动转向、800V快充、空气悬架等高端配置。（2）极氪007 于12月27日上市，售价20.99-29.99万元；极氪007定位中型纯电轿车，配备 姜雪晴jiangxueqing@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860512060001 袁俊轩yuanjunxuan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523070005 8295智能座舱计算平台、KrGPTAI大模型、15.05英寸2.5KOLED向日葵中控屏、35.5英寸AR-HUD等豪华科技座舱配置，智驾系统搭载OrinX智驾芯片加持的“全栈自研高阶智能驾驶辅助系统”，配备包含1颗激光雷达在内的30颗传感器，交付即可实现全国高速NZP。（3）小鹏X9将于2024年1月1日上市，预售价38.8万元起；小鹏X9定位纯电智能大七座MPV，基于扶摇架构打造，预计将搭载全域800V、前后一体化压铸、XNGP等扶摇架构核心技术，并将首搭XOS天玑智能座舱系统，有望成为全球唯一标配后轮转向的MPV车型。此外，预计理想首款纯电车型MEGA也将于近期发布，预计问界M9、极氪007、小鹏X9、理想MEGA等多款热门新能源车型将有望持续提振市场热度，带动2024年1季度新能源车销量稳步增长。 小米汽车即将亮相，建议关注产业链相关公司。雷军在社交平台宣布，小米将于12月28日召开小米汽车技术发布会，预计小米汽车旗下首款中大型轿车——SU7也将于发布会亮相。据工信部申报信息，预计小米SU7将推出基础版、Pro、Max共三 种版本，动力方面将提供前后双电机版本和单电机版本，前者前后电机功率为220kW/275kW，后者电机功率为220kW。预计小米汽车在2024年上市后，小米品牌效应、销售渠道以及“人-车-家”智能生态将有望为小米汽车赋能，生态化优势有望助力小米汽车在国内新能源市场占据一席之地，产业链相关公司有望受益。 投资建议与投资标的 从投资策略上看，预计在激烈的价格竞争下，乘用车市场格局将加速重塑，头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额，在新能源车方面具有较强竞争力的整车及零部件公司值得关注。建议持续关注特斯拉配套产业链及在墨西哥有工厂的零部件公司，华为产业链、小米产业链、重卡产业链以及在智能驾驶、机器人及数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司亦建议持续关注。 建议关注：新泉股份、博俊科技、银轮股份、岱美股份、瑞鹄模具、爱柯迪、拓普集团、保隆科技、旭升集团、三花智控、上声电子、华域汽车、贝斯特、伯特利、精锻科技、德赛西威、华阳集团、双环传动、继峰股份、上海沿浦、福耀玻璃、经纬恒润、中国重汽、长安汽车、比亚迪等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 小米汽车打造人、车、家生态化，产业链 公司有望受益：——小米汽车系列报告之一 11月国内乘用车批发销量同比增长25%， 新一轮促销有望带动12月行业销量向好： ——汽车行业周报（1204-1210） 江淮汽车宣布与华为终端合作，建议关注华为产业链：——汽车行业周报（1127-1203） 2023-12-25 2023-12-14 2023-12-05 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1本周观点4 2市场行情6 3销量跟踪8 4产业链快讯9 4.1本周新车快讯9 4.2本周重点公司公告10 4.3本周行业动态11 5风险提示14 图表目录 图1：本周中信一级行业及沪深300涨跌幅6 图2：本周中信汽车二级子行业涨跌幅6 图3：本周汽车板块涨跌幅前五个股6 图4：全国乘用车周度批发销量（万辆）8 图5：全国乘用车周度零售销量（万辆）8 图6：全国狭义乘用车月度批发销量（万辆）8 图7：全国狭义乘用车月度零售销量（万辆）8 图8：全国新能源乘用车月度批发销量（万辆）9 图9：全国新能源乘用车月度零售销量（万辆）9 表1：主要公司估值表7 1本周观点 乘联会预估2023全年狭义乘用车零售销量将实现5%同比增长。根据乘联会预估，预计12月狭义乘用车零售销量将达227.0万辆，同比增长4.8%，环比增长9.3%；新能源乘用车零售销量预计将达到94.0万辆左右，同比增长46.6%，环比增长11.8%，新能源渗透率约41.4%。预计2023全年狭义乘用车零售销量将达2162万辆左右，同比增长5.2%；新能源零售销量将达775万辆左右，同比增长36.5%，渗透率35.8%，较2022年提升8个百分点，2023年乘用车市场总体销量有望好于预期。 问界M9、极氪007、小鹏X9等多款热门新车将于近期陆续上市，有望提振市场热度。（1）问界M9于12月26日上市，售价46.98-56.98万元，累计订单量超过5.4万辆；问界M9定位全尺寸旗舰SUV，将搭载华为ADS2.0、鸿蒙4.0智能座舱、HUAWEIxPixel智慧投影大灯、HUAWEIAR-HUD等华为智能汽车“黑科技”，并将配备后轮随动转向、800V快充、空气悬架等高端配置。（2）极氪007于12月27日上市，售价20.99-29.99万元；极氪007定位中型纯电轿车，配备8295智能座舱计算平台、KrGPTAI大模型、15.05英寸2.5KOLED向日葵中控屏、35.5英寸AR-HUD等豪华科技座舱配置，智驾系统搭载OrinX智驾芯片加持的“全栈自研高阶智能驾驶辅助系统”，配备包含1颗激光雷达在内的30颗传感器，交付即可实现全国高速NZP。（3）小鹏X9将于2024年1月1日上市，预售价38.8万元起；小鹏X9定位纯电智能大七座MPV，基于扶摇架构打造，预计将搭载全域800V、前后一体化压铸、XNGP等扶摇架构核心技术，并将首搭XOS天玑智能座舱系统，有望成为全球唯一标配后轮转向的MPV车型。此外，预计理想首款纯电车型MEGA也将于近期发布，预计问界M9、极氪007、小鹏X9、理想MEGA等多款热门新能源车型将有望持续提振市场热度，带动2024年1季度新能源车销量稳步增长。 小米汽车即将亮相，建议关注小米产业链相关公司。雷军在社交平台宣布，小米将于12月28日召开小米汽车技术发布会，预计小米汽车旗下首款中大型轿车——SU7也将于发布会亮相。据此前工信部申报信息，预计小米SU7将推出基础版、Pro、Max共三种版本，动力方面将提供前后双电机版本和单电机版本，前者前后电机功率为220kW/275kW，后者电机功率为220kW。预计小米汽车在2024年上市后，小米品牌效应、销售渠道以及“人-车-家”智能生态将有望为小米汽车赋能，生态化优势有望助力小米汽车在国内新能源市场占据一席之地，产业链相关公司有望受益。 从投资策略上看，预计在激烈的价格竞争下，乘用车市场格局将加速重塑，头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额，在新能源车方面具有较强竞争力的整车及零部件公司值得关注。建议持续关注特斯拉配套产业链及在墨西哥有工厂的零部件公司，华为产业链、小米产业链、重卡产业链以及在智能驾驶、机器人及数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司亦建议持续关注。 建议关注： 新泉股份(603179，买入)、博俊科技(300926，买入)、银轮股份(002126，买入)、岱美股份(603730，买入)、瑞鹄模具(002997，未评级)、爱柯迪(600933，买入)、拓普集团(601689，买入)、保隆科技(603197，未评级)、旭升集团(603305，未评级)、三花智控(002050，买入)、上声电子(688533，买入)、华域汽车(600741，买入)、贝斯特(300580，未评级)、伯特利(603596，买入)、精锻科技(300258，买入)、德赛西威(002920，买入)、华阳集团(002906，买入)、双环传动(002472，未评级)、继峰股份(603997，未评级)、上海沿浦(605128，未评级)、福耀玻璃 (600660，未评级)、经纬恒润-W(688326，买入)、中国重汽(000951，未评级)、长安汽车 (000625，买入)、比亚迪(002594，未评级)。 2市场行情 本周中信汽车一级行业涨跌幅为-3.0%，走势跑输沪深300（-0.1%），在29个一级行业中位列第22位。汽车二级行业中，本周各细分板块全面承压，摩托车及其他板块（-2.8%）、汽车零部件板块（-3.0%）、乘用车板块（-3.0%）、商用车板块（-3.2%）、汽车销售及服务板块（-5.9%）均出现较大幅度回调。 本周汽车板块涨幅前五公司分别为华培动力（+13.5%）、凯众股份（+13.2%）、一彬科技 （+9.3%）、鹏翎股份（+9.1%）、腾龙股份（+8.5%）；跌幅前五公司分别为东安动力（-15.4%）、*ST中期（-13.5%）、全柴动力（-13.4%）、林海股份（-12.8%）、联明股份（- 12.4%）。 本周重点公司表现： 整车：比亚迪（-0.53%）、上汽集团（-0.67%）、广汽集团（-3.47%）、吉利汽车（-3.59%）、长安汽车（-8.14%）、长城汽车（-2.89%）、中国重汽（-6.27%）。 零部件：新泉股份（-1.94%）、博俊科技（+4.29%）、银轮股份（-0.74%）、岱美股份（-4.27%）、瑞鹄模具（-5.75%）、爱柯迪（-4.63%）、拓普集团（-0.76%）、保隆科技（- 5.51%）、旭升集团（-4.98%）、三花智控（-0.72%）、上声电子（-5.94%）、华域汽车（- 2.98%）、伯特利（-6.45%）、华阳集团（-4.35%）、双环传动（-3.03%）。 图1：本周中信一级行业及沪深300涨跌幅 本周涨跌幅 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 煤炭食品饮料 家电电力设备及新能源 银行有色金属石油石化沪深300交通运输 机械电力及公用事业 基础化工国防军工纺织服装 建筑钢铁 农林牧渔 电子建材医药 非银行金融轻工制造 汽车通信 消费者服务 房地产商贸零售计算机综合金融 传媒 -12% 数据来源：Wind、东方证券研究所 图2：本周中信汽车二级子行业涨跌幅图3：本周汽车板块涨跌幅前五个股 0% -2% -4% -6% -8% 本周涨跌幅 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 本周涨跌幅 数据来源：Wind、东方证券研究所数据来源：WInd、东方证券研究所 表1：主要公司估值表 证券代码 证券简称 收盘价（12-22） EPS P