通信行业研究周报：千兆用户数蓬勃发展 占比已近四分之一

千兆用户数蓬勃发展占比已近四分之一 ——通信行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 每周一谈： 1－11月份，电信业务量收实现平稳增长。根据工信部统计数据，电信业务收入累计完成15548亿元，同比增长6.9%，按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长16.6%，量收增速均与1－10月份持平。 千兆宽带用户数蓬勃发展，占比已近四分之一。根据工信部统计数据，截至 11月末，三大运营商宽带用户总数达6.36亿户，比上年末净增4621万户。 其中，100Mbps及以上接入速率的宽带接入用户达6亿户，占总用户数的 94.4%，占比较上年末提升0.5个百分点。 1000Mbps及以上接入速率的宽带接入用户达1.57亿户，比上年末净增 6483万户，占总用户数的24.6%。 5G移动用户数持续提升，占比达到44.7%。根据工信部统计数据，截至11 月末，5G移动电话用户达7.71亿户，比上年末净增21040万户；占比较上 年末提高11.4个百分点。 5G网络建设加快推进。根据工信部统计数据，截至11月末，5G基站总数达 328.2万个，占移动基站总数的28.5%。 蜂窝物联网终端用户数持续保持双位数增长。根据工信部统计数据，截至11月末，三大运营商物联网终端用户23.12亿户，同比增长27.2%，比上年末净 增46772万户，占移动网终端连接数的比重达到57.3%。 移动互联网流量快速增长，11月DOU值创年内新高。根据工信部统计数据，11月DOU值达到17.99GB/户/月，同比增长8.5%，较上年12月份高1.81GB/户/月。 市场回顾： 本周（2023.12.18-2023.12.22），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-0.94%、-1.75%、-1.23%，申万通信指数涨幅为-3.86%，在申万31个一 级行业排第25位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：*ST新海、奥飞数据、鼎通科技、ST鹏博士、坤恒顺维股价跌幅前五名为：瑞斯康达、精伦电子、日海智能、航宇微、联特科技 投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相 关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退。 评级增持（维持） 2023年12月24日 张建宇分析师 zhangjianyu@shgsec.com SAC执业证书编号：S1660523110001 行业基本资料股票家数 133 行业平均市盈率 19.25 市场平均市盈率 16.26 行业表现走势图 72% 54% 36% 18% 0% -18% 2022-122023-032023-062023-092023-12 通信 沪深300 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：Q3全球以太网交换机市场持续增长》2023-12-11 2、《通信行业研究周报：AWS发布自研 AI芯片率先推出GH200云服务》 2023-12-04 3、《通信行业研究周报：400GOTN招标结果落地》2023-11-27 内容目录 1.每周一谈3 2.市场回顾5 3.重要公告7 4.行业新闻7 5.行业招标信息9 6.风险提示9 图表目录 图1：100M速率以上、1000M速率以上的固定互联网宽带接入3 图2：5G移动电话用户情况4 图3：物联网终端用户情况4 图4：移动互联网接入月流量及户均流量（DOU）情况5 图5：申万一级行业周涨幅5 图6：申万一级行业年初至今涨跌幅6 图7：本周涨幅前十6 图8：本周跌幅前十6 图9：本年度涨幅前十7 图10：本年度跌幅前十7 表1：通信行业一周重要公告7 表2：行业招标信息9 1.每周一谈 1－11月份，电信业务量收实现平稳增长。根据工信部统计数据，电信业务收入累计完成15548亿元，同比增长6.9%，按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长16.6%，量收增速均与1－10月份持平。 千兆宽带用户数蓬勃发展，占比已近四分之一。根据工信部统计数据，截至11月末，三大运营商宽带用户总数达6.36亿户，比上年末净增4621万户。 其中，100Mbps及以上接入速率的宽带接入用户达6亿户，占总用户数的94.4%，占比较上年末提升0.5个百分点。 1000Mbps及以上接入速率的宽带接入用户达1.57亿户，比上年末净增6483万户，占总用户数的24.6%。 图1：100M速率以上、1000M速率以上的固定互联网宽带接入 资料来源：工信部《2023年1－11月份通信业经济运行情况》，申港证券研究所 5G移动用户数持续提升，占比达到44.7%。根据工信部统计数据，截至11月末， 5G移动电话用户达7.71亿户，比上年末净增21040万户；占比较上年末提高11.4 个百分点。 5G网络建设加快推进。根据工信部统计数据，截至11月末，5G基站总数达328.2 万个，占移动基站总数的28.5%。 图2：5G移动电话用户情况 资料来源：工信部《2023年1－11月份通信业经济运行情况》，申港证券研究所 蜂窝物联网终端用户数持续保持双位数增长。根据工信部统计数据，截至11月末，三大运营商物联网终端用户23.12亿户，同比增长27.2%，比上年末净增46772万户，占移动网终端连接数的比重达到57.3%。 图3：物联网终端用户情况 资料来源：工信部《2023年1－11月份通信业经济运行情况》，申港证券研究所 移动互联网流量快速增长，11月DOU值创年内新高。根据工信部统计数据，11月DOU值达到17.99GB/户/月，同比增长8.5%，较上年12月份高1.81GB/户/月。 图4：移动互联网接入月流量及户均流量（DOU）情况 资料来源：工信部《2023年1－11月份通信业经济运行情况》，申港证券研究所 2.市场回顾 本周（2023.12.18-2023.12.22），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为 -0.94%、-1.75%、-1.23%，申万通信指数涨幅为-3.86%，在申万31个一级行业排 第25位。 图5：申万一级行业周涨幅 资料来源：wind，申港证券研究所 2023年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-5.65%、-16.29%、 -22.2%，申万通信指数涨幅为21.87%，在申万31个一级行业中排第1位。 图6：申万一级行业年初至今涨跌幅 资料来源：wind，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：*ST新海、奥飞数据、鼎通科技、ST鹏博士、坤恒顺维股价跌幅前五名为：瑞斯康达、精伦电子、日海智能、航宇微、联特科技 图7：本周涨幅前十图8：本周跌幅前十 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所 本年度通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：联特科技、中际旭创、天孚通信、剑桥科技、中贝通信股价跌幅前五名为：*ST新海、意华股份、科信技术、亿联网络、移远通信 图9：本年度涨幅前十图10：本年度跌幅前十 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所 3.重要公告 表1：通信行业一周重要公告 公告类别 公司名称 公告日期 公告内容 中标公告 中贝通信 12.18 公司发布《关于项目中标的提示性公告》。公司参与了“安徽移动2024-2026年度有线宽带和政企接入类项目施工采购项目”投标。公司为标段1：皖中片区（丘陵）和标段3：皖北片区（平原）的中标候选人，预估中标金额为18,088.14万元。 运营公告 中国电信 12.20 公司发布《2023年11月主要运营数据公告》。公司当月移动用户数净增59万户；5G套餐用户数当月净增331万户，总计达到31463万户；有线宽带用户数当月净增44万户，总计达到19006万户；固话用户数当月净减41万户，总计达到10133万户。 运营公告 中国移动 12.20 公司发布《2023年11月客户数据公告》。公司当月移动用户数净增17.1万户，总计达到99094.8万户；5G套餐用户数总计达到77880万户；有线宽带用户数当月净增186.8万户，总计达到29824.8万户。 运营公告 中国联通 12.21 公司发布《2023年11月客户数据公告》。公司大联接”用户累计到达数为98009.4万户；5G套餐用户累计到达数为25455.6万户；物联网终端连接累计到达数48548.9万户。 股份减持 超讯通信 12.21 公司发布《股东减持股份计划公告》。公司于2023年12月21日收到广州诚信《关于拟减持公司股份的告知函》，广州诚信拟自本公告发布之日起3个交易日后的3个月内，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过1,576,088股，占公司总股本的1% 资料来源：wind，申港证券研究所 4.行业新闻 【越南2G网络连接数持续下降明年9月全面关闭】自越南信息和通信部于2019年底宣布计划开始关闭2G网络从而释放频谱用于4G和5G服务以来，该国已有超过6000万用户迁移出2G网络。GSMA智库估算，截至今年9月底，越南的2G连接数约为910万个，较2019年同期的7160万个连接大幅下降。与此同时，该 国的4G连接数从1810万增加到8090万，3G连接则从5530万增加到7730万。 越南移动连接总数从1.45亿增至1.673亿。据越南新闻社（VNS）报道，该国计划在2024年9月之前终止2G服务。（C114通信网） 【IDC：2023Q3中国可穿戴设备市场出货量3470万台，同比增长7.5%】市场调查机构IDC近日发布《中国可穿戴设备市场季度跟踪报告》，显示2023年第3季 度中国可穿戴设备市场出货量为3470万台，同比增长7.5%，整体市场持续增长，正在进入稳定复苏状态。（C114通信网） 【芯片制造商Qorvo将出售部分中国工厂！立讯精密接盘】无线连接芯片制造商Qorvo表示，已达成最终协议，将其位于中国北京和德州的组装和测试设施出售给合约制造商立讯精密工业，预计将于2024年上半年完成。交易完成后，立讯精密将收购每个工厂的运营和资产，包括房产、厂房和设备以及现有员工，而Qorvo将继续保留其在中国的销售、工程和客户支持员工。立讯精密将根据新签订的长期供应协议为Qorvo组装和测试产品。（C114通信网） 【SIA：2024年全球半导体销售额将增长13.1%至5884亿美元】美国半导体行业协会（SIA）近日表示，因PC、智能手机销售低迷，拖累2023年全球半导体销售额预估将同比下降9.4%至5200亿美元，低于2022年的5741亿美元，不过2024 年半导体销售额有望摆脱萎缩，预估将增长13.1%至5884亿美元。SIA公布的数据显示，2023年10月全球半导体行业销售额总计466亿美元，环比增长3.9%，但同比下滑0.7%。（C114通信网） 5.行业招标信息 时间招标 主体 采购项目 中标（候选）公司（投标报价，元） 主要采购项目 12.19中国 国际短信网关十一期工程 亚信科技（中国）有限公司 国际短信网关十一期 移动 工程单一来源采购 标包1产品场景及服务能力研发：第一名浙江九州未来信息科技有限公司；11774410 基础边缘计算产品体 中国 2023年智网创新中心5G边缘计 标包1产品场景及服务能力研发：第二名浪潮通信信息系统有限公司；11953624 系研发、打造场景化边缘计算服务研发、 联通 算产品软件研发项目 标包2平台基座能力研发：第一名江苏未来网络集团有限公司；6519000 夯实平台基座能力研发、边缘计算