通信行业研究周报：5G用户数突破四成

行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 5G用户数突破四成 ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： 近日，工信部发布1-8月份通信业经济运行情况，行业整体运行平稳。根据工信部统计数据，电信业务收入和业务总量稳步增长，1-8月累计完成11417亿元，同比增长6.2%；云计算等新兴业务保持较快增速；5G、千兆光网、物联 网等新型基础设施建设持续推进，网络连接用户规模不断扩大，移动互联网接入流量较快增长。 固定宽带接入用户稳步增加，千兆用户规模持续扩大。根据工信部统计数据，截至8月末，三家基础电信企业的100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽 带接入用户达5.87亿户，占总用户数的94.4%，占比较上年末提升0.5个百分点；1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达1.39亿户，比上年末净增4722万户，占总用户数的22.3%。 移动电话用户规模稳中有增，5G用户数快速发展。根据工信部统计数据，截至8月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达17.14亿户，比上年末 净增3074万户。其中，5G移动电话用户达7.14亿户，比上年末净增1.54 亿户，占移动电话用户的41.7%，占比较上年末提高8.4个百分点。 蜂窝物联网用户较快增长。根据工信部统计数据，截至8月末，三家基础电信 企业发展蜂窝物联网终端用户21.77亿户，比上年末净增3.32亿户，占移动网终端连接数（包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户）的比重达55.9%。其中，应用于公共服务、车联网、智慧零售、智慧家居的物联网终端规模已分别达7亿、4.4亿、3.2亿、2.4亿户。 市场回顾： 本周（2023.09.25-2023.09.28），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-0.70%、-0.68%、-0.47%，申万通信指数涨幅为0.15%，在申万31个一级行业排第7位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：精伦电子、中贝通信、菲菱科思、元道通信、佳讯飞鸿股价跌幅前五名为：*ST新海、天邑股份、中兴通讯、德科立、ST高升 投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相 关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退 评级增持（维持） 2023年10月10日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 张建宇研究助理 zhangjianyu@shgsec.com SAC执业证书编号：S1660121110002 行业基本资料 股票家数133 行业平均市盈率16.64 市场平均市盈率16.66 行业表现走势图 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：三大运营商5G 用户数持续提升》2023-09-24 2、《通信行业研究周报：5G-A功能测试完成G.654E光纤光缆集采启动》2023-09-19 3、《通信行业研究周报：Q2全球企业 WLAN市场增长强劲》2023-09-10 4、《通信行业研究周报：工信部征求5GRedCap发展路径》2023-09-03 5、《通信行业研究周报：5G基站数突破 300万个千兆宽带用户数持续提升》 2023-08-27 6、《通信行业研究周报：800MHz重耕 5G建设持续发力》2023-08-20 7、《通信行业研究周报：三大运营商云业务表现亮眼》2023-08-13 内容目录 1.每周一谈3 2.市场回顾4 3.重要公告6 4.行业新闻6 5.行业招标信息8 6.风险提示10 图表目录 图1：100M速率以上、1000M速率以上的固定互联网宽带接入3 图2：5G移动电话用户情况3 图3：蜂窝物联网用户增长情况4 图4：申万一级行业周涨幅4 图5：申万一级行业年初至今涨跌幅5 图6：本周涨幅前十5 图7：本周跌幅前十5 图8：本年度涨幅前十6 图9：本年度跌幅前十6 表1：通信行业一周重要公告6 表2：行业投招标信息8 1.每周一谈 近日，工信部发布1-8月份通信业经济运行情况，行业整体运行平稳。根据工信部统计数据，电信业务收入和业务总量稳步增长，1-8月累计完成11417亿元，同比增长6.2%；云计算等新兴业务保持较快增速；5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设持续推进，网络连接用户规模不断扩大，移动互联网接入流量较快增长。 固定宽带接入用户稳步增加，千兆用户规模持续扩大。根据工信部统计数据，截至8月末，三家基础电信企业的100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达5.87亿户，占总用户数的94.4%，占比较上年末提升0.5个百分点；1000Mbps 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达1.39亿户，比上年末净增4722万户，占总用户数的22.3%。 图1：100M速率以上、1000M速率以上的固定互联网宽带接入 资料来源：工信部《2023年1—8月份通信业经济运行情况》，申港证券研究所 移动电话用户规模稳中有增，5G用户数快速发展。根据工信部统计数据，截至8 月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达17.14亿户，比上年末净增3074 万户。其中，5G移动电话用户达7.14亿户，比上年末净增1.54亿户，占移动电话用户的41.7%，占比较上年末提高8.4个百分点。 图2：5G移动电话用户情况 资料来源：工信部《2023年1—8月份通信业经济运行情况》，申港证券研究所 蜂窝物联网用户较快增长。根据工信部统计数据，截至8月末，三家基础电信企业 发展蜂窝物联网终端用户21.77亿户，比上年末净增3.32亿户，占移动网终端连接数（包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户）的比重达55.9%。其中，应用于公共服务、车联网、智慧零售、智慧家居的物联网终端规模已分别达7亿、4.4亿、 3.2亿、2.4亿户。 图3：蜂窝物联网用户增长情况 资料来源：工信部《2023年1—8月份通信业经济运行情况》，申港证券研究所 2.市场回顾 本周（2023.09.25-2023.09.28），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-0.70%、-0.68%、-0.47%，申万通信指数涨幅为0.15%，在申万31个一级行业排第7位。 图4：申万一级行业周涨幅 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 2023年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为0.69%、-8.23%、- 14.61%，申万通信指数涨幅为34.61%，在申万31个一级行业中排第1位。 图5：申万一级行业年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：精伦电子、中贝通信、菲菱科思、元道通信、佳讯飞鸿股价跌幅前五名为：*ST新海、天邑股份、中兴通讯、德科立、ST高升 图6：本周涨幅前十图7：本周跌幅前十 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 本年度通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：剑桥科技、中际旭创、联特科技、天孚通信、中贝通信股价跌幅前五名为：*ST新海、意华股份、科信技术、移远通信、ST通脉 图8：本年度涨幅前十图9：本年度跌幅前十 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 3.重要公告 表1：通信行业一周重要公告 公告类别 公司名称 公告日期 公告内容 业绩预告 国脉科技 2023.09.25 关于公司2023第三季度的业绩预告：截至2023年9月30日，公司前三季度的业绩预计归属于上市公司股东的净利润为7500-9500万，同比增长62.14%-105.38%。扣除非经常性损益后的净利润为6500-8000万，同比增长7.21%-31.95%。基本每股收益为0.0744元-0.0943元。公司第三季度的业绩预计归属于上市公司股东的净利润为1986.24-3986.24万，同比增长56.30%-213.68%。扣除非经常性损益后的净利润为1784.69-3284.69万，同比增长-23.01%-41.69%。基本每股收益为0.0197元-0.0396元。 权益分派 梦网科技 2023.09.26 公司拟以公司董事会通知发出前一日总股本8.06亿股剔除公司2019年限制性股票激励计划未达解锁条件已回购待注销股份594万股及第一期员工持股计划未达解锁条件剩余待出售股份1245万股后，即7.88亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.25元（含税），共计派发现金红利1968万元（含税），本次利润分配不进行资本公积转增股本，不送红股。 权益分派 润泽科技 2023.09.26 以公司现有总股本17.17亿股为基数，向全体股东按每10股派发现金红利3.90元（含税），合计派发现金红利人民币6.70亿元（含税）。本次利润分配不进行资本公积转增股本，不送红股，剩余未分配利润结转以后年度分配。 权益分派 中兴通讯 2023.09.28 关于部分股票期权注销完成公告，2023年9月27日，经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，公司已办理完成上述37.58万份股票期权的注销事宜。本次注销不影响公司股本，公司股本结构未发生变化。 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 4.行业新闻 【印度巴蒂实现5G全国覆盖5G用户数超5000万】继竞争对手Jio之后，印度巴蒂电信（BhartiAirtel）的5G用户突破5000万大关，这两家运营商在开始推出该技术后不到12个月就达到了这一数字。（C114通信网） 【爱立信：五分之一5G用户愿意为服务质量支付溢价】北京时间10月7日下午，爱立信最新的消费者研究室报告发现，五分之一的5G用户愿意为差异化的服务质 量支付额外费用，这凸显了另一个帮助运营商从网络技术中获利的潜在商业案例。这家供应商声称，共有来自28个市场的3.7万人接受了调查，这个调查范围反映 了约15亿消费者的意见。该研究发现，目前在30个市场的105家电信运营商中，有13%提供按服务质量来定价的套餐。（C114通信网） 【印度首个！诺基亚在班加罗尔开设6G实验室】诺基亚在其印度研发中心开设了一个6G实验室，通过此举，它将为旨在探索下一代网络未来应用的“巴拉特6G联盟（Bharat6GAlliance）”作出贡献。实验室的探索将包括对“网络即传感器 （(NetworkasaSensor）”技术的研究，该技术已被证实能够实现对物体和运动的感知。这里还将提供一个实验平台，用来研究算法、隐私和可持续系统设计。诺基亚还预计，6G实验室将成为行业合作的平台，以探索该技术的商业机会。（C114通信网） 【Dell'Oro报告：到2025年全球电信资本支出将下降7%】根据市场研究公司 Dell'OroGroup最新报告，初步数据表明，全球电信资本支出（即无线和有线电信运营商投资的总和）在经历了几年高速发展之后，在2023年上半年出现了增长放缓。该公司表示，这种放缓并不令人意外，反映了预期中回落，尤其是与无线相关的投资回落，这与其电信设备整体报告中的调查结果一致。展望未来，Dell'OroGroup预计2024年的市场情况仍将充满挑战，然后在2025年趋于稳定。数据显示，到2025年，全球电信资本支出预计将比2022年的水平下降7%。（C114通信网） 【深圳：2025年智能网联汽车产业营业收入达2000亿元】深圳市人民政府近日印发《深圳市碳达峰实施方案》推动绿色低碳产业集群发展。方案聚焦“十四五”和“十五五”两个碳达峰关键期，提出了率先建立实施碳排放双控制度、控制单位地区生产总值二氧化碳排放等方面目标，围绕碳排放重点领域