通信行业研究周报：三大运营商5G用户数持续提升

行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 三大运营商5G用户数持续提升 ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： 三大运营商发布8月份成绩单，经营情况稳步提升。 继七月中国移动5G套餐增长数被中国联通超越后，本月，中国移动再次领跑5G套餐用户增长，当月5G套餐客户数净增684.4万户，累计达到 7.33亿户。中国联通当月5G套餐用户净增489万户，累计达到2.43亿户。中国电信当月5G套餐用户净增483万户，累计达到3.03亿户，渗透率超75%。 三大运营商移动用户数量稳定增加，其中中国电信净增加最多为96万户，累计移动用户总数为4.04亿户。中国移动本月移动用户净增加47.4万 户，累计总数9.86亿户。 宽带用户数持续提升，中国移动的宽带用户净增数最多，为228.1万户，累计总用户为2.9亿。中国电信的宽带用户净增数为91万户，累计总数 1.88亿户。 中国联通“泛在智联”，“创新应用”，“智慧服务”，“科技创新”四个板块稳定发展。 “泛在智联”：根据中国联通8月份运营数据，物联网终端连结累计到达数为45966.7万户，“大连接”用户累计到达数为94721.6万户。 “创新应用”：根据中国联通8月份运营数据，5G行业虚拟专网服务客户数达6507个。 “智慧服务”：根据中国联通8月份运营数据，当月智慧客服问题解决率达 97.3%，智能服务占比达84.6%。 科技创新：根据中国联通8月份运营数据，授权专利本年累计数量1770件。科技创新：根据中国联通8月份运营数据，授权专利本年累计数量1770件。 市场回顾： 本周（2023.09.18-2023.09.24），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为0.47%、0.34%、0.53%，申万通信指数涨幅为2.97%，在申万31个一级行业排第1位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：精伦电子、*ST新海、天孚通信、天邑股份、太辰光股价跌幅前五名为：阿莱德、武汉凡谷、美利信、航宇微、灿勤科技 投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相 关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退 评级增持（维持） 2023年9月25日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 张建宇研究助理 zhangjianyu@shgsec.com SAC执业证书编号：S1660121110002 行业基本资料股票家数 133 行业平均市盈率 16.99 市场平均市盈率 行业表现走势图 16.76 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：5G-A功能测试完成G.654E光纤光缆集采启动》2023-09-19 2、《通信行业研究周报：Q2全球企业 WLAN市场增长强劲》2023-09-10 3、《通信行业研究周报：工信部征求5GRedCap发展路径》2023-09-03 4、《通信行业研究周报：5G基站数突破 300万个千兆宽带用户数持续提升》 2023-08-27 5、《通信行业研究周报：800MHz重耕 5G建设持续发力》2023-08-20 6、《通信行业研究周报：三大运营商云业务表现亮眼》2023-08-13 7、《通信行业研究周报：空芯光纤有望构建新型光通信网络》2023-08-06 内容目录 1.每周一谈3 2.市场回顾3 3.重要公告5 4.行业新闻6 5.行业招标信息7 6.风险提示9 图表目录 图1：申万一级行业周涨幅4 图2：申万一级行业年初至今涨跌幅4 图3：本周涨幅前十5 图4：本周跌幅前十5 图5：本年度涨幅前十5 图6：本年度跌幅前十5 表1：三大运营商2023年8月运营数据3 表2：通信行业一周重要公告5 表3：行业投招标信息7 1.每周一谈 三大运营商公布8月运营数据公告，经营情况稳步提升。 根据三大运营商7月运营数据公告，继七月中国移动5G套餐增长数被中国联通超越后，本月，中国移动再次领跑5G套餐用户增长，当月5G套餐客户数净增 684.4万户，累计达到7.33亿户。中国联通当月5G套餐用户净增489万户，累计达到2.43亿户。中国电信当月5G套餐用户净增483万户，累计达到3.03亿户，渗透率达到75%。 三大运营商移动用户数量稳定增加，其中中国电信净增加最多，为96万户，累计移动用户总数为4.04亿户。中国移动本月移动用户净增加47.4万户，累计总数9.86亿户。 宽带用户数持续提升，中国移动的宽带用户净增数最多，为228.1万户，累计总用户为2.9亿户。中国电信的宽带用户净增数为91万户，累计总数1.88亿户。 表1：三大运营商2023年8月运营数据 中国移动 中国联通 中国电信 移动用户净增（万户） 47.4 / 96 移动用户总数（亿户) 9.86 / 4.04 5G套餐用户净增（万户） 684.4 489 483 5G套餐用户总数（亿户） 7.33 2.43 3.03 5G套餐渗透率 73.34% / 75% 宽带用户净增（万户） 228.1 / 91 宽带用户总数（亿户） 2.9 / 1.88 资料来源：C114通信网《三大运营商发布8月份成绩单：移动再次领跑5G套餐用户增长》，申港证券研究所 中国联通“泛在智联”，“创新应用”，“智慧服务”，“科技创新”四个板块稳定发展 泛在智联：根据中国联通8月份运营数据，物联网终端连结累计到达数为45966.7 万户，“大联接”用户累计到达数为94721.6万户。 创新应用：根据中国联通8月份运营数据，5G行业虚拟专网服务客户数达6507 个。 智慧服务：根据中国联通8月份运营数据，当月智慧客服问题解决率达97.3%，智能服务占比达84.6%。 科技创新：根据中国联通8月份运营数据，授权专利本年累计数量1770件。 2.市场回顾 本周（2023.09.18-2023.09.24），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为 0.47%、0.34%、0.53%，申万通信指数涨幅为2.97%，在申万31个一级行业排第 1位。 图1：申万一级行业周涨幅 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 2023年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为1.40%、-7.6%、- 14.21%，申万通信指数涨幅为34.41%，在申万31个一级行业中排第1位。 图2：申万一级行业年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：精伦电子、*ST新海、天孚通信、天邑股份、太辰光股价跌幅前五名为：阿莱德、武汉凡谷、美利信、航宇微、灿勤科技 图3：本周涨幅前十图4：本周跌幅前十 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 本年度通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：剑桥科技、联特科技、中际旭创、天孚通信、兆龙互连股价跌幅前五名为：意华股份、科信技术、移远通信、*ST新海、ST通脉 图5：本年度涨幅前十图6：本年度跌幅前十 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 3.重要公告 表2：通信行业一周重要公告 公告类别公司名称公告日期公告内容 股票期权注销 移为通信2023.09.18 移为通信发布股票期权注销完成公告：鉴于公司第一个行权期行权条件成就的79 名激励对象当期持有的部分股票期权到期未行权，同时6名授予股票期权的激励对象因个人原因离职，不具备激励对象资格。根据公司《2021年限制性股票与股票期权激励计划》的规定，对其合计86万份股票期权予以注销。 广州广哈通信股份有限公司发布2023年第一次临时股东大会决议公告：本次股东 大会采用现场投票与网络投票相结合的表决方式对以下议案进行了表决：审议通过 股东决议广哈通信2023.09.19 权益分派亿联网络2023.09.20 了《关于增补公司第四届监事会非职工代表监事的议案》总表决情况：同意1.67亿股，占出席会议所有股东所持股份的100％。 亿联网络发布2023半年度权益分配公告：公司2023年中期利润分配预案披露至权 益分派实施期间，公司回购专用证券账户买入公司股票900股；同时，公司于 2023年9月7日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成了部分未能解锁 公告类别公司名称 公告日期 公告内容的限制性股票的回购注销手续，故本次实施的利润分配方案最终为：以12.62亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币5元，按照分配比例不变的原则，合计派发现金股利6.31亿元。中国移动发布2023年8月客户数据公告：截至8月底，中国移动移动用户累计达 客户数据 中国移动 2023.09.21 9.86亿户，当月净增47.4万户，前8月累计净增1146.8万户，增速持续放缓。中国移动5G套餐用户累计达7.33亿户，当月净增684.4万户，前8月累计净增1.19 公告 亿户。中国移动有线宽带用户累计达2.9亿户，当月净增228.1万户，前8月累计净增1828.4万户。移远通信发布关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告：截至2023年9月21 回购进展移远通信2023.09.21 日，公司以集中竞价交易方式已累计回购股份42万股，占公司总股本的比例为 0.16%，购买的最高价为人民币48.59元/股、最低价为人民币47.10元/股，已支付 的总金额为人民币19,84万元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 4.行业新闻 【LightCounting：光模块市场初步显现复苏迹象】近日，市场研究机构LightCounting表示，光通信行业各公司公开发布的2023年第二季度财报表明，“牛鞭效应”在今年第二季度继续对光器件供应商造成影响。设备制造商和终端客户的高库存水平抑制了组件层面的销售增长。不过，LightCounting收集的光模块销售数据显示，以太网光模块和高速有源光缆（AOC）的需求出现了复苏的初步迹象。（C114通信网） 【IBM承诺到2026年底将培训200万名AI人才】9月19日，IBM发布声明称，为帮助缩小全球人工智能(AI)技能差距，承诺到2026年底将培训200万名AI人才， 并重点关注代表性不足的群体。该公司预计，由于未来三年人工智能的预期进步，人工智能和自动化将要求公司重新培训40%的员工。据称，IBM新的免费课程将教授生成式AI的提示写作、机器学习入门、利用AI改善客户服务以及生成式人工智能的实际应用。（C114通信网） 【Forrester报告：腾讯云大数据入选竞争者阵营】在全球研究机构Forrester最新发布了2023年第二季度《TheForresterWave:CloudDataWarehouses》报告，吸引众多国际顶尖云数据仓库厂商参与其中，腾讯云以全栈云原生数据仓库解决方案成功入选“竞争者”阵营，成为国内唯二入选的云厂商。Forrester分析师评价道，腾讯云提供了全栈云原生数据仓库解决方案，专注于在离线混合部署中支持各类BI和AI/ML等丰富应用场景，非常适合于亚太地区的企业，能够为其提供具有高速实 时流数据集成和AI/ML能力的可扩展性解决方案。（C114通信网） 【支持超万亿参数大模型训练：华为发布全新架构AI集群Atlas900SuperCluster】华为全联接大会2023上，华为常务董事、ICT基础设施业务管理委员会主任、企业BG总裁汪涛正式发布了全新架构的昇腾AI计算集群Atlas