通信行业研究周报：电信业务收入稳步增长 千兆用户占比接近两成

电信业务收入稳步增长千兆用户占比接 近两成 ——通信行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 每周一谈： 工信部发布2023年1－5月份通信业经济运行情况：电信业务收入稳步增长，新兴业务收入保持较快增长。 1－5月份，电信业务收入累计完成7125亿元，同比增长6.8% 三大运营商积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务，1－5月份共完成业务收入1519亿元，同比增长20.2%。 蜂窝物联网用户规模快速扩大，IPTV用户稳步增加。 截至5月末，三大运营商发展蜂窝物联网终端用户20.51亿户，比上年末净增2.06亿户，占移动网终端连接数的比重达54.6%。 IPTV（网络电视）总用户数达3.9亿户，比上年末净增996万户。 固定宽带接入用户数稳步增加，千兆用户占比近两成，千兆光纤宽带网络覆盖和服务能力持续提升。 截至5月末，三大运营商的固定互联网宽带接入用户总数达6.11亿户，比上年末净增2143万户。 1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达1.21亿户，占总用户数的19.8%，比上年末净增2955万户。 具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达1954万个，比上年末净增 430.7万个。 5G用户数快速发展，东部地区在5G建设和应用方面处于领先地位。 三大运营商的5G移动电话用户达6.51亿户，比上年末净增9073万户。 东部地区5G基站数最多达到133.6万，5G移动电话用户占比达39%。移动互联网流量增速持续提升，5月DOU值再创新高。 1－5月份，移动互联网累计流量达1173亿GB，同比增长14.2%。 5月当月户均移动互联网接入流量达到17.26GB/户·月，同比增10.8%。 市场回顾： 本周（2023.6.19-2023.6.25），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为 -2.30%、-2.19%、-2.57%，申万通信指数涨幅为0.26%，在申万31个一级行业排第3位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：菲菱科思、鼎通科技、联特科技、有方科技、共进股份股价跌幅前五名为：东信和平、兆龙互连、超讯通信、广哈通信、德科立 投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相关 硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退。 评级增持（维持） 2023年6月25日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 张建宇研究助理 zhangjianyu@shgsec.com SAC执业证书编号：S1660121110002 行业基本资料股票家数 127 行业平均市盈率 17.65 市场平均市盈率 17.01 行业表现走势图 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 相关报告 1、《新华三首发800GCPO交换机全球交换机市场蓬勃发展》2023-06-18 2、《中国移动5G集采落地PT展展示 5G商用效果》2023-06-11 3、《通信行业研究周报:薄膜铌酸锂技术突破国产调制器弯道超车》2023-06-044、《通信行业研究周报：F6G横空出世助力场景应用发展》2023-05-28 5、《通信行业研究周报:光芯片行业发展迅猛硅光技术或将成为未来方向》2023-05-21 6、《通信行业研究周报:华为合作伙伴大会落幕工信部批复5G-ATG试验频率》2023-05-14 7、《通信行业研究周报:移动云攀未来创新智信天下》2023-05-03 内容目录 1.每周一谈3 2.市场回顾5 3.重要公告7 4.行业新闻7 5.行业招标信息8 6.风险提示9 图表目录 图1：运营商电信业务和新兴业务收入增速3 图2：蜂窝物联网终端用户及增速4 图3：千兆以上用户数及百兆以上用户占比4 图4：全国各地区5G用户数及渗透率5 图5：全国各省5G用户数及渗透率5 图6：申万一级行业周涨幅5 图7：申万一级行业年初至今涨跌幅6 图8：本周涨幅前十6 图9：本周跌幅前十6 图10：本年度涨幅前十7 图11：本年度跌幅前十7 表1：通信行业一周重要公告7 表2：行业投招标信息8 1.每周一谈 近日工信部发布2023年1－5月份通信业经济运行情况：电信业务收入稳步增长，新兴业务收入保持较快增长。 1－5月份，电信业务收入累计完成7125亿元，同比增长6.8% 三大运营商积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务，1－5月份共完成业务收入1519亿元，同比增长20.2%，在电信业务收入中占比为21.3%，拉动电信业务收入增长3.8个百分点。其中云计算和大数据收入同比分别增长46.6%和47.3%。 图1：运营商电信业务和新兴业务收入增速 资料来源：工信部《2023年1-5月通信业经济运行情况》，申港证券研究所 蜂窝物联网用户规模快速扩大，IPTV用户稳步增加。 截至5月末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户20.51亿户，比上年末净增2.06亿户，占移动网终端连接数（包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户）的比重达54.6%。 IPTV（网络电视）总用户数达3.9亿户，比上年末净增996万户。 图2：蜂窝物联网终端用户及增速 资料来源：工信部《2023年1-5月通信业经济运行情况》，申港证券研究所 固定宽带接入用户数稳步增加，千兆用户占比近两成，千兆光纤宽带网络覆盖和服务能力持续提升。 截至5月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.11亿户，比上年末净增2143万户。 1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达1.21亿户，占总用户数的19.8%，比上年末净增2955万户。 具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达1954万个，比上年末净增430.7 万个。 图3：千兆以上用户数及百兆以上用户占比 资料来源：工信部《2023年1-5月通信业经济运行情况》，申港证券研究所 5G用户数快速发展，东部地区在5G建设和应用方面处于领先地位。 截至5月末，三家基础电信企业的5G移动电话用户达6.51亿户，比上年末净增 9073万户，渗透率为38.1%。 截至5月末，全国5G基站总数为284.4万个，其中东部地区5G基站数最多达到133.6万，5G移动电话用户占比达39%；东北地区5G基站数最少达18.1万个，5G移动电话用户占比达35.5%。 按省份看，广东5G用户数最多，西藏5G用户数最少；全国5G渗透率排名前三的省份是青海、宁夏和广东。 图4：全国各地区5G用户数及渗透率图5：全国各省5G用户数及渗透率 资料来源：工信部《2023年1-5月通信业经济运行情况》，申港证券研究所资料来源：工信部《2023年1-5月通信业经济运行情况》，申港证券研究所 移动互联网流量增速持续提升，5月DOU值再创新高。 1－5月份，移动互联网累计流量达1173亿GB，同比增长14.2%。 5月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到17.26GB/户·月，同比增长10.8%。 2.市场回顾 本周（2023.6.19-2023.6.25），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-2.30%、 -2.19%、-2.57%，申万通信指数涨幅为0.26%，在申万31个一级行业排第3位。 图6：申万一级行业周涨幅 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 2023年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为3.52%、0.39%、- 5.75%，申万通信指数涨幅为51.91%，在申万31个一级行业中排第1位。 图7：申万一级行业年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：菲菱科思、鼎通科技、联特科技、有方科技、共进股份股价跌幅前五名为：东信和平、兆龙互连、超讯通信、广哈通信、德科立 图8：本周涨幅前十图9：本周跌幅前十 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 本年度通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：联特科技、剑桥科技、中际旭创、天孚通信、太辰光股价跌幅前五名为：*ST新海、ST通脉、亿联网络、移远通信、科信技术 图10：本年度涨幅前十图11：本年度跌幅前十 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 3.重要公告 表1：通信行业一周重要公告 公告类别 公司名称 公告日期 公告内容 权益分派 联特科技 2023.6.20 公司2022年年度权益分派方案已获2023年5月16日召开的2022年年度股东大会审议通过，2022年度利润分配及资本公积转增股本方案为：公司以总股本72,080,000股为基数，向全体股东以每10股派发现金股利人民币2元（含税），合计派发现金股利人民币14,416,000.00元（含税）；不送红股，剩余未分配利润结转至以后年度；以资本公积金向全体股东每10股转增8股，共计转增57,664,000股，转增后公司总股本为129,744,000股。 权益分派 长江通信 2023.6.20 本次利润分配以方案实施前的公司总股本198,000,000股为基数，每股派发现金红利0.08元（含税），共计派发现金红利15,840,000元。 权益分派 长盈通 2023.6.21 本次利润分配及转增股本以方案实施前的公司总股本94,134,174股为基数，每股派发现金红利0.5元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增0.3股，共计派发现金红利47,067,087元，转增28,240,252股，本次分配后总股本为122,374,426股。 权益分派 中光防雷 2023.6.26 公司《关于公司2022年度利润分配方案的议案》已获2023年5月19日召开的2022年年度股东大会审议通过，股东大会决议公告于2023年5月19日刊登在中国证监会创业板指定信息披露网站上。具体内容为：以2022年12月31日总股本326,019,466股为基数，每10股派发现金红利0.16元人民币（含税），合计派发现金红利人民币5,216,311.46元，送红股0股。 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 4.行业新闻 【台积电开始准备为苹果及英伟达试产2纳米芯片】台积电最近也开始准备为苹果 和英伟达试产2纳米产品。另外，为了开发2纳米制程，台积电将派约1000名研发人员前往位于竹科、目前正在建设中的Fab20晶圆厂工作。报道称，三星电子于2022年6月通过环栅(GAA)工艺开始量产3纳米芯片，比台积电提前6个月， 世界第一。受到三星先发制人的打击，台积电高层多次公开2纳米制程计划，引发 超精细制造竞赛。台积电计划在竹科建设全球最尖端的2纳米芯片工厂，计划在 2025年开始量产。台积电的2纳米技术在相同功耗下，相比3纳米工艺的速度快 10~15%；相同速度下，功耗降低25~30%。（C114通信网） 【华为回应欧盟5G立场：基于歧视性判断的限制将带来严重经济和社会风险】最近几周，欧洲移动网络运营商在5G网络设备和技术供应商选择方面面临着越来越 大的压力，欧盟要求其避免使用中国供应商。华为在发送给LightReading的电子邮件中对此表示，该公司“强烈反对并且不同意欧盟委员会代表的评论。这显然不是基于对5G网络经过验证的、透明的、客观的、技术性评估。”（C114通信网） 【华为投资8.7亿元成立极目机器公司】近日，东莞极目机器有限