卢旺达: 2023 年第四条磋商，根据政策协调工具和弹性和可持续发展基金的安排进行第二次审查，要求修改 2023 年 12 月底的量化目标 ，重新调整复原力和可持续性基金的准入，并要求根据备用信贷基金作出安排 - 新闻稿 ； 工作人员报告 ； 卢旺达执行主任的声明。

卢旺达 货币基金组织国家报告第23/422号 2023年12月 2023年第四条磋商，根据政策协调仪器和根据电阻和可持续性 设施的安排进行第二次审查，要求修改2023年12月底的定量目标，在弹性和可持续性设施下的访问权限，以及在备用信贷设施下的安排请求-新闻稿、员工报告和卢旺达执行董事声明。 在2023年第四条磋商，政策协调工具下的第二次审查以及弹性和可持续性基金下的安排，要求修改 2023年12月底的量化目标，恢复和可持续发展机制下的准入定相，以及在备用信贷机制下的安排请求，以下文件已经发布，并包含在此软件包中：。 A新闻稿总结执行董事会在2023年12月14日期间表达的意见，审议结束第四条磋商和国际货币基金组织安排的工作人员报告。 The工作人员报告在与卢旺达官员就经济发展和政策进行的讨论于2023年10月31日结束后 ，由国际货币基金组织工作人员小组于2023年12月14日编写，供执行董事会审议。根据 这些讨论时获得的信息，工作人员报告于2023年11月29日完成。 An信息附件由IMF工作人员编写。 A债务可持续性分析由国际货币基金组织和世界银行的工作人员编写。 A世界银行关于复原力和可持续发展基金的评估函更新 A执行主任的发言卢旺达。 2 基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息，并在公布的工作人员报告和其他文件中过早披露当局的政策意图。 本报告的副本可从以下位置向公众提供 国际货币基金组织出版服务邮政信箱92780华盛顿特区 20090电话：（202）623-7430传真：(202)623- 7201 E-mail:publications@imf.orgWeb:http://www.imf.org 国际货币基金组织华盛顿特区 ©2023国际货币基金组织 PR23/450 IMF执行董事会完成2023年第四条磋商，政策协调工具下的第二次审查以及弹性和可持续性基金安排，并批准卢旺达备用信贷基金下的2.6805亿美元安排 立即释放 国际货币基金组织执行董事会今天结束了2023年第四条磋商，完成了对卢旺达在弹性和可持续性基金下的政策协调工具和安排的第二次审查，并批准了一项新的14个月备用信贷安排，总额度为配额的125％（特别提款权2.025亿，约合2.6805亿美元），以帮助减轻气候相关冲击引起的支付压力。 卢旺达经济在大流行后出现了强劲增长，但近年来的冲击加剧导致了新出现的内部和外部失衡，而该国的发展需求仍然很大。 精心调整的财政整顿，积极和数据驱动的货币政策，持续的汇率灵活性以及发展和气候相关改革的持续进展，对于重建缓冲，遏制通货膨胀，提高债务可持续性和增强社会经济韧性是必要的 。 无国界部队在气候议程方面的进展仍然强劲。无国界部队支持的气候改革的商定加速和新措施的增加表明了卢旺达对气候改革议程的奉献精神。 华盛顿特区-2023年12月14日：国际货币基金组织（IMF）执行董事会今天结束了第四条磋商，完成了对卢旺达政策协调工具（PCI）和弹性和可持续发展基金（RSF）下安排的第二次审查，并批准了一项新的14个月备用信贷基金（SCF）安排。董事会的决定允许在RSF下立即支付3697万SDR（相当于约4949万美元），在SCF下立即支付6675万SDR（相当于约8935万美元）。PCI和RSF安排于2022年12月12日获得批准，后者的总额为240.3亿SDR（约为32166万美元或配额的150％），首次审查于2023年5 月24日完成。 卢旺达的经济增长仍然强劲，但宏观经济失衡加剧。由于政策缓冲减少，干旱反复以及2023年5月的严重洪灾，推进发展目标的政策空间受到限制。 乌克兰战争的逆风，全球金融状况的收紧，连续疲软的农业季节以及外部优惠融资的结构性下降给国际储备水平带来了压力。而重新调整的政策组合预计 重建外部缓冲，抑制通胀，提高债务可持续性，增长可能从2022年的8.2%放缓至2023年和2024年的 6.2%和6.6%，部分与持续的财政整顿和紧缩的货币和汇率政策有关。前景的风险平衡仍然倾向于下行，因为地缘政治分裂的进一步加深，全球能源，食品和化肥价格的另一次飙升，贸易伙伴增长的急剧下降或资金紧缩将对前景造成压力。 尽管环境充满挑战，但宏观经济政策绩效仍与PCI下的计划目标基本一致。根据无国界部队的安排，气候议程的进展仍然异常强劲。为了表明他们对无国界部队支持的气候议程的坚定承诺，并充分利用无国界部队的催化作用，当局决定加快执行最初商定的改革措施，并通过引入新措施来加强改革议程，包括实施国际公认的绿色分类法。当前的PCI将仍然是支持当局中期政策目标的主要政策框架。SCF安排将侧重于重新校准近期政策组合。 执行局评估 在执行局讨论结束时，副总裁兼代理主席李波先生作了以下发言： “卢旺达当局在政策协调工具（PCI）和弹性与可持续发展基金（RSF）安排下对宏观经济稳定和强劲表现的承诺值得赞扬，尽管包括2023年5月的洪水在内的冲击加剧。虽然经济活动保持强劲，但宏观经济失衡加剧 ，减少了政策回旋余地。在新的备用信贷机制（SCF）下实施适当且仔细校准的政策组合是重建缓冲和维护宏观经济稳定的关键。 “暂时的财政放松将有助于缓解近期洪水的影响，但从中期来看，决定性和平衡的财政整顿仍然是必要的。全面的税收改革和支出合理化对于帮助实现发展和社会目标，实现雄心勃勃的气候议程以及在可持续的基础上维持债务轨迹仍然至关重要。继续努力加强公共财政管理和投资框架也应仍然是一个优先事项。 “需要采取主动和数据驱动的货币政策行动，以及持续的汇率灵活性，以遏制通胀压力并保持外部稳定。保持适当紧缩的货币政策立场对于持久地将通胀恢复到目标是必要的。如果内部或外部压力加速，则需要进一步收紧政策。加强外汇干预框架，加强沟通，实施改革，深化金融和政府证券市场，将提高基于利率的货币政策框架的有效性。 2 “卢旺达致力于建设一个有弹性和更绿色的经济是值得赞扬的，应该持续下去。加强社会保护计划，改善人力资本积累，促进私营部门主导的经济多样化，对于度过充满挑战的时代和提高生活水平至关重要。保持RSF支持的气候相关改革的势头——包括绿色分类法——将有助于缩小适应差距，提高应对气候冲击的能力。在迪拜举行的COP28联合国气候变化会议期间，由RSF召集的各种多边和双边捐助者组成的卢旺达气候融资伙伴关系展示了其促进额外气候融资和促进公共和私营部门之间合作的能力。." 3 表1.卢旺达：2022-28年部分经济指标 20222023 行动。计划。计划。 输出 实际国内生产总值增长率（%）8.26.26.67.0 Prices 通货膨胀率-平均（%）13.914.56.05.0 中央政府财政（财政年度）1 收入（%GDP）225.922.2费用（%GDP）220.618.7财政平衡(%GDP)3-7.6-7.3公共债务（%GDP）68.071.678.077.2外部公共债务（%GDP）48.954.763.667.1 货币和信贷 广义货币（%变动）22.55.715.116.9对非政府部门的信贷（变动百分比）13.615.417.020.5政策利率，期末（%）6.5。。。。。。。 国际收支 经常账户（GDP百分比）-9.8-11.5-11.8-10.2储量（进口月份）4.23.74.04.4 汇率 REER（%变化）8.1......... 资料来源：卢旺达当局和货币基金组织工作人员估计。1根据财政年度（即2022年代表2021/22）。2收入和费用使用GFSM2014演示文稿。3就PCI而言，使用总体余额（GFSM1986定义，包括保单贷款）进行监控。 2024 2025 2026 2027 2028 Proj. Proj. Proj. 7.3 7.3 7.3 5.0 5.0 5.0 21.8 22.7 18.4 17.9 23.8 23.9 24.2 -6.8 -5.3 17.2 16.9 17.3 -3.4 -3.0 -3.0 74.8 72.3 69.5 67.4 65.6 62.7 18.9 16.0 12.7 19.1 12.9 12.4 … … … -10.0 -9.1 -7.7 4.4 4.5 4.5 … … … 4 2023年11月29日 卢旺达 2023年第四条咨询的工作人员报告，根据政策协调仪器进行的第二次审查以及根据电阻和可持续性设施进行的安排，要求修改2023年12月底的定量目标，准备接受和要求 执行摘要 上下文。卢旺达经济正处于充满挑战的时期。近年来，发展需求仍然很大，复杂的冲击导致了新出现的内部和外部失衡。2023年5月以来的毁灭性洪水加剧了潜在的失衡，重建成本预计将是巨大的。在此背景下，当局要求建立新的基金融资安排，以在短期内维护宏观经济和外部稳定。2022年12月批准了为期3年的政策协调工具（PCI）和弹性与可持续性设施（RSF）安排。 PCI/RSF性能。尽管有警告，但在第一次审查中观察到的强劲表现仍在继续。除2023年6月底的量化目标和标准连续目标外，所有目标均已达到；3个月平均整体通胀也在2023年6月底的外部界限值之外小 幅下降，触发了货币政策咨询条款。要求完成与基金组织执行董事会的货币政策磋商。要求修改2个 2023年12月底量化目标和1个连续目标。实现了四个PCI改革目标，另外一个目标作为先前行动而延迟实施。实现了两项无国界部队改革措施，其中一项已提前完成。当局要求更改可用日期并重新安排四项现有改革措施，并提议增加两项新的改革措施。 新基金融资。当局要求与PCI同时实施为期14个月的备用信贷便利(SCF)安排，建议使用配额的125％（特别提款权20025万）。SCF安排条件将集中 关于重新调整近期政策组合。根据SCF安排，每笔付款的五分之四将作为国际收支平衡计划的支持，以缓冲储备，而五分之一和世界银行以及EIB的融资将提供融资支持，以应对近期的财政放松自然灾害。当前的PCI将仍然是支持当局中期政策目标的主要政策框架。 第四条.第四条磋商的重点是（i）可靠的国内收入调动的选择和战略，（ii）货币政策传导机制；（iii）气候适应政策的机遇和挑战。 政策建议。政策设定将以维护宏观经济和金融稳定、确保财政可持续性、重建缓冲以及推进社会经济韧性议程的必要性为指导。 财政政策。虽然23/24财年的临时财政放松将有助于缓解近期洪水的影响，但中期财政政策应着眼于保持财政和外部可持续性。全面的税收改革对于帮助为急需的发展支出创造财政空间至关重要，而支出合理化和财政风险管理努力应继续巩固财政改革的成果。 货币和汇率政策。适当的紧缩、前瞻性和 数据驱动的货币政策立场是必要的。如果供应冲击产生的第二轮通胀影响更加明显，汇率贬值导致通胀传递更强，或者外部压力加速，则有必要进一步收紧政策。更大的汇率灵活性是吸收外部冲击的关键。加强外汇干预框架将有助于发展外汇市场，提高货币政策传导的有效性。 社会经济弹性。继续努力促进社会经济韧性，包括加强社会保护计划，改善人力资本积累，促进私营部门主导的经济多样化，对于度过充满挑战的时代和提高生活水平至关重要。保持RSF支持的气候相关改革的势头将有助于缩小重大的适应差距，增强对气候冲击的抵御能力，并促进急需的气候融资。 2 国际货币基金 访问团包括RbeAtoya（任务负责人），ChieAoyagi，IreaJalovSljagic，SampawedeJlesTapsoba（所有AFR），AdrewCeber（FAD），KarimFoda（SPR），TmerKapa（MCM），GaborPla（基加利办事处驻地代表）和JohKLoyNada(OEDAF)也出席了代表团会议。这次访问得到了PatieceMgishaazi（基加利驻地代表办公室工作人员）的协助。 E.ChecaMotega，MireilleNsazimaa，FeradoMoráArce（AFR）协