电子行业周报：英特尔正式发布全新酷睿Ultra处理器，关注AIPC产业链投资机会

证 券 研2023年12月17日 究 报英特尔正式发布全新酷睿Ultra处理器，关注 告AIPC产业链投资机会 推荐(维持)投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳S1050523060001lvzy@cfsc.com.cn ▌上周回顾 —电子行业周报 行业相对表现 表现电子(申万) 1M -5.5 3M2.6 12M0.7 沪深300 -6.3 -9.9 -15.5 市场表现 (%) 电子 沪深300 30 20 10 0 -10 -20 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《电子行业周报：CIS有望迎来涨价周期，AI产品快速落地推动智能硬件加速发展》2023-12-10 2、《电子行业周报：长鑫存储推出国内首款LPDDR5芯片，关注存储行业国产替代机遇》2023-12-04 3、《电子行业点评报告：广州车展 800V车型集中亮相，碳化硅应用步入10-100的关键放量节点》2023- 11-30 相关研究 行业研究 12月11日-12月15日当周，申万一级行业大部分处于下跌态势。其中电子行业下跌2.22%，位列第26位。估值前三的行业为计算机、综合、农林牧渔，电子行业市盈率为45.52，位列第6位。 电子行业细分板块大多处于下降态势，模拟芯片设计为唯一上涨板块，涨幅为0.41%。估值方面，集成电路封测、分立器件、其他电子估值水平位列前三，电子化学品、模拟芯片设计估值排名本周第四、五位。 ▌全新酷睿Ultra处理器正式发布，Chiplet架构助力性能提升 12月15日下午，英特尔在北京召开了主题为“AI无处不在，创芯无所不及”的2023英特尔新品发布会暨AI技术创新派对，正式发布代号为“MeteorLake”的面向AIPC产品的全新酷睿Ultra处理器。同时，英特尔还推出代号为“EmeraldRapids”的面向服务器、数据中心的第五代至强可扩展处理器。英特尔酷睿Ultra处理器基于Chiplet架构，采用全新的制程工艺及3D封装技术，并对CPU、GPU内核进行了大幅升级，同时还加入了面向AI的NPU内核，使得整体芯片可带来34TOPS的整体AI算力，可以支持200亿大模型在终端侧运行。AIPC代表了AI从云端走向终端部署，能最大幅度保障数据安全和运行稳定性，建议关注AIPC产业链雷神科技、龙芯中科、思泉新材、芯海科技、春秋电子、华勤技术、光大同创以及奥海科技等。 ▌手机摄像头涨价潮有望开启，关注产业链投资机会 根据《经济日报》报道，全球手机镜头大厂大立光在第四季度已经对中国大陆市场的高阶镜头调涨价格。同时，中国大陆镜头大厂舜宇也于近期宣布，将于2024Q1对新品进行涨价。预计部分5P（五片塑料镜片）镜头上涨20%至30%。此前，业界消息称CMOS图像传感器（CIS）大厂三星已通知客户其CIS芯片将于2024Q1涨价，主要涉及3200万像素以上的规格，平均涨幅高达25%，部分产品涨幅最高可达30%，有 望带动CIS市场全面迎来涨价潮。建议关注手机摄像头产业链欧菲光、韦尔股份、思特威、格科微以及晶方科技等。 ▌风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 2023-12-15 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 重点关注公司及盈利预测 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 002456.SZ欧菲光 8.68 -1.59 0.00 0.29 -5.46 0.00 29.93 增持 002993.SZ奥海科技 36.78 1.59 2.14 2.85 23.13 17.19 12.91 买入 301387.SZ光大同创 60.56 1.99 2.15 3.00 30.43 28.17 20.19 买入 301489.SZ思泉新材 78.72 1.35 1.44 1.89 58.31 54.67 41.65 增持 603005.SH晶方科技 22.23 0.35 0.31 0.52 53.18 71.90 42.67 未评级 603296.SH华勤技术 79.12 3.93 3.61 3.98 21.91 19.88 未评级 603501.SH韦尔股份 108.53 0.84 0.90 2.26 129.20 120.59 48.02 买入 603890.SH春秋电子 10.91 0.36 0.96 1.19 35.62 11.35 9.16 买入 688047.SH龙芯中科 118.83 0.13 0.31 0.97 914.08 383.32 122.51 买入 688213.SH思特威-W 55.98 -0.21 0.64 1.01 -266.57 87.47 55.43 买入 688595.SH芯海科技 41.31 0.02 -0.24 0.29 2045.85 -171.31 141.63 未评级 688728.SH格科微 20.99 2272.24 0.08 0.14 0.01 262.38 149.93 增持 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、股票组合及其变化5 12.1、本周重点推荐及推荐组5 12.2、海外龙头动态一览6 2、周度行情分析及展望8 2.1、周涨幅排行8 2.2、行业重点公司估值水平和盈利预测11 3、行业高频数据14 3.1、台湾电子行业指数跟踪14 3.2、电子行业主要产品指数跟踪17 4、近期新股21 4.1、达利凯普（301566.SZ）：射频微波瓷介电容器优质供应商21 4.2、安培龙（301413.SZ）：传感器领域先进供应商24 5、行业动态跟踪28 5.1、半导体28 5.2、消费电子30 5.3、汽车电子33 6、行业重点公司公告35 7、风险提示40 图表目录 图表1：重点推荐标的和业绩评级5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅6 图表3：费城半导体指数近两周走势7 图表4：费城半导体指数近两年走势7 图表5：12月11日-12月15日行业周涨跌幅比较（%）8 图表6：12月15日行业市盈率（TTM）比较8 图表7：12月11日-12月15日电子细分板块周涨跌幅比较（%）9 图表8：12月15日电子细分板块市盈率（TTM）比较9 图表9：重点公司周涨幅前十股票10 图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测11 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势14 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势14 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势14 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势14 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势15 图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势15 图表17：台湾光电行业指数近两周走势15 图表18：台湾光电行业指数近两年走势15 图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）16 图表20：NAND价格（单位：美元）17 图表21：DRAM价格（单位：美元）17 图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）17 图表23：全球分地区半导体销售额（单位：十亿美元）17 图表24：面板价格（单位：美元/片）18 图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）18 图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）18 图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）19 图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）19 图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）19 图表30：中国智能手表累计产量（单位：个，%）19 图表31：全球PC季度出货量（单位：千台，%）20 图表32：中国台机/服务器月度出货量（单位：万台）20 图表33：中国新能源车月度销售量（单位：辆，%）20 图表34：中国新能源车累计销售量（单位：辆，%）20 图表35：达利凯普产品概况21 图表36：达利凯普营业收入（亿元）23 图表37：达利凯普归母净利润（亿元）23 图表38：安培龙产品概况24 图表39：安培龙营业收入（亿元）27 图表40：安培龙归母净利润（亿元）27 图表41：本周重点公司公告35 1、股票组合及其变化 1.1、本周重点推荐及推荐组 （1）全新酷睿Ultra处理器正式发布，Chiplet架构助力性能提升 12月15日下午，英特尔在北京召开了主题为“AI无处不在，创芯无所不及”的2023英特尔新品发布会暨AI技术创新派对，正式发布代号为“MeteorLake”的面向AIPC产品的全新酷睿Ultra处理器。同时，英特尔还推出代号为“EmeraldRapids”的面向服务器、数据中心的第五代至强可扩展处理器。英特尔酷睿Ultra处理器基于Chiplet架构，采用全新的制程工艺及3D封装技术，并对CPU、GPU内核进行了大幅升级，同时还加入了面向AI的NPU内核，使得整体芯片可带来34TOPS的整体AI算力，可以支持200亿大模型在终端侧运行。AIPC代表了AI从云端走向终端部署，能最大幅度保障数据安全和运行稳定性，建议关注AIPC产业链雷神科技、龙芯中科、思泉新材、芯海科技、春秋电子、华勤技术、光大同创以及奥海科技等。 （2）手机摄像头涨价潮有望开启，关注产业链投资机会 根据《经济日报》报道，全球手机镜头大厂大立光在第四季度已经对中国大陆市场的高阶镜头调涨价格。同时，中国大陆镜头大厂舜宇也于近期宣布，将于2024Q1对新品进行涨价。预计部分5P（五片塑料镜片）镜头上涨20%至30%。此前，业界消息称CMOS图像传感器（CIS）大厂三星已通知客户其CIS芯片将于2024Q1涨价，主要涉及3200万像素以上的规格，平均涨幅高达25%，部分产品涨幅最高可达30%，有望带动CIS市场全面迎来涨价潮。建议关注手机摄像头产业链欧菲光、韦尔股份、思特威、格科微以及晶方科技等。 2023-12-15 EPS PE 图表1：重点推荐标的和业绩评级 公司代码名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 投资评级 002456.SZ欧菲光 8.68 -1.59 0 0.29 -5.46 0 29.93 增持 002993.SZ奥海科技 36.78 1.59 2.14 2.85 23.13 17.19 12.91 买入 301387.SZ光大同创 60.56 1.99 2.15 3 30.43 28.17 20.19 买入 301489.SZ思泉新材 78.72 1.35 1.44 1.89 58.31 54.67 41.65 增持 603005.SH晶方科技 22.23 0.35 0.31 0.52 53.18 71.9 42.67 未评级 603296.SH华勤技术 79.12 3.93 3.61 3.98 21.91 19.88 未评级 603501.SH韦尔股份 108.53 0.84 0.9 2.26 129.2 120.59 48.02 买入 603890.SH春秋电子 10.91 0.36 0.96 1.19 35.62 11.35 9.16 买入 688047.SH龙芯中科 118.83 0.13 0.31 0.97 914.08 383.32 122.51 买入 688213.SH思特威-W 55.98 -0.21 0.64 1.01 -266.57 87.47 55.43 买入 688595.SH芯海科技 41.31 0.02 -0.24 0.29 2045.85 -171.31 141.63 未评级 688728.SH格科微 20.99 2272.24 0.08 0.14 0.01 262.38 149.93 增持 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 1.2、海外龙头动态一览 12月11日-12月15日当周，海外龙头整体处于上涨态势。博通、大立光、安