计算机行业周报：酷睿Ultra发布，助力AIPC时代推进

本周板块走势回顾：本周（12月11日-12月15日）计算机（中信）指数下跌1.80%，创业板指数下跌2.31%，上证指数下跌0.91%。板块周涨幅前三为苏州科达（34.87%）、云鼎科技（25.51%）、恒银科技（13.80%），板块跌幅前三为*ST左江（-39.70%）、三维天地（-15.10%）、ST迪威迅（-14.20%）。 聚焦数据要素与信创等底部板块，关注短期政策与产业侧边际变化。近一个月，市场处于底部振荡与新一年方向选择期，预期偏弱。经营层面，2023Q4接近尾声，企业经营依然承载较大压力，业绩改善预期转弱，反转存在不确定性，维持中短期底部震荡、2024年预期转暖判断。产业方面，1）数据要素：国家数据局发布“数据要素×三年行动计划”——至2026年底，应用场景广度和深度大幅拓展，在经济发展领域数据要素乘数效应得到显现，打造300个以上示范性强、显示度高、带动性广典型应用场景；同时，实现数据产业年均增速超过20%，数据交易规模增长1倍，场内交易规模大幅提升等。具体行业涉及+智能制造、+金融服务、+科技创新、+医疗健康、+应急管理等12个领域。2）信创领域：12月15-16日，操作系统大会在北京召开，开放原子理事长助理江大勇表示，当前openEuler系累计装机量已超610万套，根据IDC数据，2023年openEuler系在我国服务器操作系统市场份额达到36.8%，社区吸引1300+家头部企业、研究机构和高校加入，汇聚16800+名开源贡献者，成立100+个SIG，发布了2个长周期版本、5个创新版本，且社区版本下载量已突破200万，OpenEuler开源社区已成为中国最具活力和创新力的开源社区。短期建议关注数据要素与信创板块具备产业与政策催化板块。 酷睿Ultra发布加速AI PC技术部署落地，开启AI PC的新纪元。230款机型已在中国上市。这些处理器配备神经处理单元（NPU），提高AI任务执行效率，与前代相比在运行AI模型方面更为高效。英特尔的Meteor Lake处理器采用创新架构，集成NPU以提高能效比并推动AI普及。英特尔计划推动PC行业进入AI时代，并已与多个大型AI模型展开合作，体现其处理大规模语言模型的强大能力。 投资建议与标的，建议关注：人工智能1）AI+应用：金山办公、用友网络、万兴科技、福昕软件、泛微网络、致远互联等；2）AI算力：海光信息、龙芯中科、寒武纪、景嘉微、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、高新发展、神州数码、拓维信息、四川长虹等；3）AI终端：海康威视、大华股份、科大讯飞、龙芯中科、中科创达等；操作系统：中国软件、麒麟信安、诚迈科技、软通动力等；数据要素1）数据汇聚：深桑达、易华录、星环科技、三维天地等；2）数据运营：太极股份、广电运通、云赛智联、久远银海、国新健康、银之杰、超图软件、航天宏图、中科星图等；3）数据流通：浙数文化、零点有数等； 4）数据安全：电科网安、三未信安等。 风险提示：政策落地进程不及预期、大模型发展不及预期、行业竞争加剧 一、行业周观点 本周板块走势回顾：本周（12月11日-12月15日）计算机（中信）指数下跌1.80%，创业板指数下跌2.31%，上证指数下跌0.91%。板块周涨幅前三为苏州科达（34.87%）、云鼎科技（25.51%）、恒银科技（13.80%），板块跌幅前三为*ST左江（-39.70%）、三维天地（-15.10%）、ST迪威迅（-14.20%）。 聚焦数据要素与信创等底部板块，关注短期政策与产业侧边际变化。近一个月，市场处于底部振荡与新一年方向选择期，预期偏弱。经营层面，2023Q4接近尾声，企业经营依然承载较大压力，业绩改善预期转弱，反转存在不确定性，维持中短期底部震荡、2024年预期转暖判断。产业方面，1）数据要素：国家数据局发布“数据要素×三年行动计划”——至2026年底，应用场景广度和深度大幅拓展，在经济发展领域数据要素乘数效应得到显现，打造300个以上示范性强、显示度高、带动性广典型应用场景；同时，实现数据产业年均增速超过20%，数据交易规模增长1倍，场内交易规模大幅提升等。具体行业涉及+智能制造、+金融服务、+科技创新、+医疗健康、+应急管理等12个领域。 2）信创领域：12月15-16日，操作系统大会在北京召开，开放原子理事长助理江大勇表示，当前openEuler系累计装机量已超610万套，根据IDC数据，2023年openEuler系在我国服务器操作系统市场份额达到36.8%，社区吸引1300+家头部企业、研究机构和高校加入，汇聚16800+名开源贡献者，成立100+个SIG，发布了2个长周期版本、5个创新版本，且社区版本下载量已突破200万，OpenEuler开源社区已成为中国最具活力和创新力的开源社区。短期建议关注数据要素与信创板块具备产业与政策催化板块。 酷睿Ultra发布加速AI PC技术部署落地，开启AI PC的新纪元。230款机型已在中国上市。这些处理器配备神经处理单元（NPU），提高AI任务执行效率，与前代相比在运行AI模型方面更为高效。英特尔的Meteor Lake处理器采用创新架构，集成NPU以提高能效比并推动AI普及。英特尔计划推动PC行业进入AI时代，并已与多个大型AI模型展开合作，体现其处理大规模语言模型的强大能力。 投资建议与标的，建议关注：人工智能1）AI+应用：金山办公、用友网络、万兴科技、福昕软件、泛微网络、致远互联等；2）AI算力：海光信息、龙芯中科、寒武纪、景嘉微、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、高新发展、神州数码、拓维信息、四川长虹等；3）AI终端：海康威视、大华股份、科大讯飞、龙芯中科、中科创达等；操作系统：中国软件、麒麟信安、诚迈科技、软通动力等；数据要素1）数据汇聚：深桑达、易华录、星环科技、三维天地等；2）数据运营：太极股份、广电运通、云赛智联、久远银海、国新健康、银之杰、超图软件、航天宏图、中科星图等；3）数据流通：浙数文化、零点有数等；4）数据安全：电科网安、三未信安等。 风险提示：政策落地进程不及预期、大模型发展不及预期、行业竞争加剧。 图表1计算机重点公司盈利预测与估值表 二、酷睿Ultra发布加速AIPC技术部署落地 英特尔新品发布会，创新智能多元开放AI时代。在2023年英特尔新品发布会上，英特尔展示了其全面AI战略，包括新推出的英特尔酷睿Ultra处理器和第五代英特尔至强可扩展处理器，旨在从云到端推动AI技术发展。英特尔中国团队介绍AI生态系统及跨云到端的AI部署解决方案。新推出的英特尔酷睿Ultra处理器旨在为移动平台和边缘计算提供卓越性能，英特尔计划与OEM伙伴推出230余款AI PC机型。此外，还展示23家ISV软件厂商的AI功能，以及与艺术院校的AI艺术合作，彰显AI PC在简化AI应用使用和激发创意方面的潜力。 图表2 2023英特尔新品发布会暨AI技术创新派对 英特尔酷睿Ultra处理器正式发布，230款机型开启AI PC新纪元。首批搭载英特尔酷睿Ultra处理器的终端产品已在国内开售，标志着英特尔新一代CPU的重大进展。这些新CPU均配备了神经处理单元（NPU），提供低功耗人工智能加速和CPU/GPU卸载功能，能够高效执行AI驱动任务，如背景模糊、眼动追踪和图片框架等。与前代芯片相比，这种集成显著提高了运行AI模型如Stable Diffusion的效率。 图表3 Ultra处理器对比 英特尔的Meteor Lake处理器采用了Foveros 3D封装技术和分离式模块架构，实现了处理器的革命性架构转变，包括计算模块、IO模块、SoC模块、图形模块等功能分区。这款处理器具备3D高性能混合架构，由性能核（Redwood Cove）和能效核（Crestmont）以及低功耗能效核构成，首次将NPU集成到PC处理器中，提高了能耗比，加速了人工智能的普及。MeteorLake将AI引入客户端PC，提供低延迟AI计算，在更低成本下更好地保护数据隐私。英特尔计划从MeteorLake开始，将AI广泛引入PC领域，推动数亿台PC进入AI时代。 图表4内置神经VPU电脑Meteor Lake 庞大的x86生态系统将提供丰富的软件模型和工具。英特尔酷睿Ultra处理器已与国内多个大模型如百川智能、文心一言、智谱AI、WPS AI、通义千问、OPPO AndesGPT等进行适配合作，胜任高达200亿参数的大语言模型。 三、投资建议与标的 建议关注产业核心公司： 人工智能：1）AI+应用：金山办公、用友网络、万兴科技、福昕软件、泛微网络、致远互联等；2）AI算力：海光信息、龙芯中科、寒武纪、景嘉微、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、高新发展、神州数码、拓维信息、四川长虹等；3）AI终端：海康威视、大华股份、科大讯飞、龙芯中科、中科创达等； 操作系统：中国软件、麒麟信安、诚迈科技、软通动力等； 数据要素：1）数据汇聚：深桑达、易华录、星环科技、三维天地等；2）数据运营：太极股份、广电运通、云赛智联、久远银海、国新健康、银之杰、超图软件、航天宏图、中科星图等；3）数据流通：浙数文化、零点有数等；4）数据安全：电科网安、三未信安等。 四、风险提示 政策落地进程不及预期、大模型发展不及预期、行业竞争加剧。