交通运输行业重大事项点评：数据要素x交通运输：哪些投资线索可关注

事件：发改委发布《“数据要素×”三年行动计划（征求意见稿）》，提出：到2026年底，数据要素应用场景广度和深度大幅拓展，在经济发展领域数据要素乘数效应得到显现，数据产业年均增速超过20%，数据交易规模增长1倍。 我们认为：意见稿的发布，为数据要素产业指明方向，带来重要战略机遇。可以从“场景*资源*能力”三重维度进行分析。意见稿提出了包括智能制造、智慧农业、商贸流通、交通运输等12项重点行动领域，我们理解是有望率先实现场景落地、应用突破、规模提升、发挥示范引领效应。 数据要素×智能制造。推动协同制造，支持链主企业打通供应链上下游设计、计划、质量、物流等数据，实现敏捷柔性协同制造。我们认为：服务业与制造业双业融合具备双向基础，现代服务业可以助力制造业降本增效，转型升级，智能制造也会为服务业带来新的业务基础，打开发展空间。我们建议关注：1）精品制造业物流服务商海晨股份：从消费电子到新能源汽车，公司围绕仓、运、系统等核心要素，通过深度战略合作，及时响应，敏捷组织，高效运营、不断深耕来助力客户发展。2）危化品综合服务商密尔克卫通过线上平台及线下一站式综合物流服务的协同，打造“超级化工亚马逊”；关注保税科技与上海清算所联合推出的苏交网“清算通”业务，为客户提供线上货款同步交割服务。 数据要素×智慧农业。推进产业链数据融通创新，支持第三方平台企业面向农户提供一站式采购、供应链金融等服务。我们建议关注：厦门象屿，公司与阿里团队合作，打农业产业级互联网平台，串联起粮食产业前中后段，包括粮食种植产业联盟、粮食仓点联盟、粮食流通产业联盟等，形成集农资服务、农业种植、农业金融、粮食收储、物流运输、原粮供应、原粮加工等于一体的服务布局。2022年公司为温氏股份、双胞胎、海大集团、益海嘉里等企业客户年供应原粮超千万吨。 数据要素×商贸流通。1）拓展新消费，推进直播电商、即时零售、反向定制（ C2M ）等发展，支持各类商圈创新应用场景，培育数字生活消费方式。我们认为：以直播电商为代表的新消费场景，是快递行业件量具备需求韧性的基础，近年来，在市场担忧传统淘系、京东等平台对快递件量拉动将有限的情况下，拼多多的崛起扩大了移动购物的群体，直播电商的兴起某种程度提升了购买频次，而电商快递渗透率的变化=购买群体*购物频次。结合我们预计国内电商快递价格竞争放缓的前提下，件量的韧性将使得行业进入中长期价值酝酿的阶段。2）培育新业态，支持电商平台、传统商贸流通企业加强数据融合，优化配置产业链资源，打造快速响应市场的产业协同创新生态。我们认为：小单快返的新模式小批量、多批次的柔性供应链体系将使得如顺丰、京东物流等为代表的高端品牌获取新的业务增长极。3）推进国际化，支撑提升跨境身份认证、全球供应链融资等能力。我们观察：国内大宗供应链企业正加速国际化布局和进出口业务拓展，看好厦门国贸与厦门象屿。 数据要素×交通运输。1）提升多式联运效能，促进物流降本增效。2）挖掘数据复用价值，融合“两客一危”、网络货运等重点车辆数据，为差异化信贷、保险服务、二手车消费等提供数据支撑。我们建议关注多式联运相关标的如铁龙物流，布局二手车业务的长久物流，布局网络货运平台业务的传化智联、中储股份，以及危化品物流企业等或从中受益。 前述重点行动领域是场景。从数据资源维度看：商流掌握了前端数据，但物流企业在最后的闭环中所沉淀的交付数据同样有其价值，而打造交易平台类的企业亦拥有重要数据资源。从数据运营能力看：顺丰控股在多元业务中沉淀的海量数据和行业解决方案经验，结合数智化物流技术，推动供应链创新、助力各行业打造高效供应链体系，22年超过20亿的研发费用，行业内领先。 结合场景*资源*能力，我们建议重点关注顺丰控股、厦门象屿、海晨股份、厦门国贸，建议关注密尔克卫、保税科技、长久物流、传化智联、中储股份等。 风险提示：经济增速不及预期，油价大幅上涨。 图表1象屿农业模式 图表2顺丰控股智慧供应链