烯烃行业周报：乙烷价格创年内新低，烯烃下游产品涨跌互现

根据所提供的研报内容，以下是关于石油石化行业的烯烃行业周报的主要总结：

行业走势与关键数据

1. 原材料价格

• 本周变动：乙烷、丙烷、天然气、原油、动力煤、甲醇价格下跌，石脑油价格上涨。
• 价格比较：
  • 乙烷/布伦特原油比价处于近十年11%分位；
  • 丙烷/布伦特原油比价处于近十年61%分位。

2. 油煤气路线盈利对比

• 乙烯利润：乙烷裂解盈利上升，相较于石脑油路线，乙烷裂解的超额利润增加。
• 丙烯利润：PDH（丙烷脱氢）盈利回落，与石脑油路线的成本优势扩大。

3. C2板块

• 价格：乙烯、乙二醇、苯乙烯价格上涨，环氧乙烷、聚醚大单体、乙醇胺价格稳定，HDPE、DMC、聚苯乙烯价格下调。
• 价差：乙烷裂解制乙烯、乙二醇、苯乙烯价差上升，HDPE、环氧乙烷、DMC、聚苯乙烯价差缩窄。

4. C3板块

• 价格：聚丙烯价格上涨，丙烯、丙烯酸、环氧丙烷价格下调。
• 价差：聚丙烯、丙烯酸价差上升，下游产品价差均收窄。

投资观点

• 烯烃产业链价差仍处历史底部区间，预期在需求改善背景下，烯烃企业盈利将回升。
• 在高油价环境下，乙烷裂解、煤制烯烃等差异化路线的成本优势增强，看好相关企业的价值重估。

相关上市公司

• 卫星化学（002648.SZ）
• 东华能源（002221.SZ）
• 宝丰能源（600989.SH）
• 荣盛石化（002493.SZ）
• 恒力石化（600346.SH）
• 东方盛虹（000301.SZ）

风险提示

• 项目实施进度不及预期
• 需求复苏弱于预期
• 地缘风险导致原材料价格波动
• 行业产能发生重大变化
• 统计口径及计算误差

以上总结基于研报内容，涵盖了烯烃行业周报的关键信息点，包括市场走势、价格动态、盈利对比以及投资观点等。