碳酸锂周报：碳酸锂跌幅过大，探底回升

和合期货：碳酸锂周报（20231204-20231208） ——碳酸锂跌幅过大，探底回升 作者：段晓强 期货从业资格证号：F3037792期货投询资格证号：Z0014851电话：0351-7342558 邮箱：duanxiaoqiang@hhqh.com.cn 摘要： 宏观面整体偏好。国务院关于印发《空气质量持续改善行动计划》的通知，提出大力发展新能源和清洁能源，到2025年，非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右。有“小非农”之称的ADP就业数据连续四个月不及预期，为美国劳动力市场降温再添新证据，市场进一步押注美联储将在2024年3月降息。 基本面供给过剩改善不大。供给端，12月我国碳酸锂供需过剩仍将持续，据智利海关数据显示，11月智利出口19857吨碳酸锂，同比8.37%。锂辉石精矿进口量仍保持在历史高位，1—10月累计进口量近350万吨，同比增长60%。 技术面空头超跌反弹。盘面看，碳酸锂7月21日上市以来一直持续下跌， 多条均线明显的空头排列，说明当前还处于空头趋势中，特别是11月6日再次 下坡15万重要平台位，近期连续下破6个整数关口，最低下探到85650后开始反弹，近两日连续涨停，盘面看碳酸锂进入剧烈波动期。 目录 一、碳酸锂期货合约本周走势及成交情况..- 3 - 1、本周碳酸锂探底反弹......................................- 3 - 2、碳酸锂本周成交情况......................................- 3 - 二、影响因素分析............................................................................................................-3- 1、国务院发布《空气质量持续改善行动计划》，提出大力发展新能源-3- 2、美国就业降温，降息预期提前..............................- 3 - 3、碳酸锂进口继续增加，锂辉矿进口维持高位..................- 5 - 4、动力电池保持高增速，储能发展速度快但规模有限............- 7 - 三、后市行情研判..- 8 - 四、交易策略建议..- 9 - 风险揭示：.................................................- 9 - 免责声明：.................................................- 9 - 一、碳酸锂期货合约本周走势及成交情况 1、本周碳酸锂探底反弹 数据来源：文华财经和合期货 2、碳酸锂本周成交情况 12月4--12月8日，碳酸锂指数总成交量404.4万手，较上周减少53.7万 手，总持仓量40.0万手，较上周增仓6.9万手，碳酸锂主力下跌反弹，主力合约收盘价102300，与上周收盘价下跌2.15%。 二、影响因素分析 1、国务院发布《空气质量持续改善行动计划》，提出大力发展新能源 12月7日周四，国务院关于印发《空气质量持续改善行动计划》的通知，提出大力发展新能源和清洁能源，严格合理控制煤炭消费总量。《计划》提出，到2025年，非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右。 《计划》提到，加快提升机动车清洁化水平。重点区域公共领域新增或更新公交、出租、城市物流配送、轻型环卫等车辆中，新能源汽车比例不低于80%。在火电、钢铁、煤炭、焦化、有色、水泥等行业和物流园区推广新能源中重型货车，发展零排放货运车队。力争到2025年，重点区域高速服务区快充站覆盖率不低于80%，其他地区不低于60%。 2、美国就业降温，降息预期提前 有“小非农”之称的ADP就业数据连续四个月不及预期，为美国劳动力市场降温再添新证据。12月6日，美国ADP就业报告显示，美国11月ADP就业人数增加10.3万人，不及预期的13万人，同样不及前值修正值10.6万人。 美国ADP就业（千人） 数据来源：全球经济指标数据网 就业人数放缓的同时，薪资增速也进一步降温，11月份留职者工资较上年同期上涨5.6%，增速连续第14个月下降，降至2021年9月以来的最弱增长水平；跳槽者的薪酬增幅为8.3%，同样为2021年以来的最小增幅，但两项实际工资增长速度仍远高于美联储设定的通胀目标。 薪资增速降温 数据来源：华尔街见闻 劳动力市场出现另一个降温迹象，美国劳工部报告称，10月份职位空缺降至873万，创下2021年3月以来新低。 当下市场降息预期之火正旺，劳动力市场的疲软无疑将助长这一预期。 市场预期3月美联储降息 数据来源：英为财情 3、碳酸锂进口继续增加，锂辉矿进口维持高位 海关统计，2023年10月我国碳酸锂当月进口量为10762.44吨，累计进口量为121372.47吨，进口量环比下降21.19%，进口量同比上涨29.88%，累计进口量比去年同期上涨7.59%。 数据来源：中粉资讯 12月我国碳酸锂供需过剩仍将持续，据智利海关数据显示，11月智利出口 19857吨碳酸锂，环比-17.09%，同比8.37%。 锂辉石精矿进口量仍保持在历史高位，1—10月累计进口量近350万吨，同比增长60%。其中来自澳洲、巴西、津巴布韦进口量10月环比下降，自尼日利亚进口量环比增加。澳洲锂辉石精矿进口量1—10月累计同比增长44%至294.3万吨，与其今年产量同比增速相匹配。 10月锂辉石精矿进口量约46.47万实物吨，同比增116%，锂矿价格后市仍不乐观。 锂辉石精矿持续下跌 数据来源：我的钢铁 2023年11月国内碳酸锂产量约3.87万吨，开工率58.96%，产量同比增长 8.91%，环比增长3.12%。江西地区减停产装置逐步恢复，供应增量明显。由于价格持续下跌，外购矿石企业成本压力增加，锂盐厂代工比例提升，包括江西、四川等主产区。 尽管月末由于价格跌势不减，代工费随之下调，代工有所减产，整体对月度产量影响较小。青海地区因季节性因素产量下滑，随着技术的提升，对产量影响 降低。 数据来源：中粉资讯 4、动力电池保持高增速，储能发展速度快但规模有限 SNEresearch发布的最新数据显示，2023年1-10月全球注册登记的电动汽车（EV、PHEV、HEV）电池装车量共计552.2GWh，同比增长44%。全球动力电池装车量TOP10的企业分别是：宁德时代、比亚迪、LG新能源、松下、SKOn、中创新航、三星SDI、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达。 数据来源：生意社 10月，我国动力和储能电池合计产量为77.3GWh，环比略有下降，降幅为 0.1%，同比增长23.2%。1-10月，我国动力和储能电池合计累计产量为611.0GWh，累计同比增长41.8%。 数据来源：中商产业研究院 数据来源：中商产业研究院 三、后市行情研判 宏观面整体偏好。国务院关于印发《空气质量持续改善行动计划》的通知，提出大力发展新能源和清洁能源，到2025年，非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右。有“小非农”之称的ADP就业数据连续四个月不及预期，为美国劳动力市场降温再添新证据，市场进一步押注美联储将在2024年3月降息。 基本面供给过剩改善不大。供给端，12月我国碳酸锂供需过剩仍将持续，据智利海关数据显示，11月智利出口19857吨碳酸锂，同比8.37%。锂辉石精矿进口量仍保持在历史高位，1—10月累计进口量近350万吨，同比增长60%。 技术面空头超跌反弹。盘面看，碳酸锂7月21日上市以来一直持续下跌， 多条均线明显的空头排列，说明当前还处于空头趋势中，特别是11月6日再次 下坡15万重要平台位，近期连续下破6个整数关口，最低下探到85650后开始反弹，近两日连续涨停，盘面看碳酸锂进入剧烈波动期。 四、交易策略建议 观望 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。