沪铅价格探底回升 碳酸锂基本面延续偏空预期

沪铅价格探底回升碳酸锂基本面延续偏空预期 发布时间：2024-08-0711:28:16作者：铜冠金源期货来源：铜冠金源 行情复盘 8月6日，沪铅期货主力合约收跌3.69%至17215.0 元。 资金流向 8月6日收盘，沪铅期货资金整体流出1.31亿元。 现货市场 现货市场：上海市场水口山铅报18200-18210元/吨，对沪铅2409合约贴水100元/吨;江浙地区金德铅报18270-18310元/吨，对沪铅2408合约贴水30-0元/吨。 后市展望 低价废旧电瓶供应减少，且铅价回调幅度较大，再生铅炼厂亏损走扩，生产干扰率走高，供应存低于预期的可能。隔夜伦铅探底回升，现止跌迹象，沪铅有望跟随企稳。 研报正文 【沪铅】 周二沪铅主力2409合约日内维持弱势，夜间重心小幅上抬，伦铅探底回升。现货市场：上海市场水口山铅报 18200-18210元/吨，对沪铅2409合约贴水100元/吨;江浙地区金德铅报18270-18310元/吨，对沪铅2408合约贴水 30-0元/吨。 沪铅延续震荡下行态势，现货市场出货分歧较大，部分持货商随行出货，报价贴水收窄，部分持货商无货或观望不出，市场报价较少，炼厂厂提货源报价差异较大，下游观望情绪较浓，刚需采购。 Mysteel：7月原生铅产量25.65万吨，环比增加2.19%，同比减少10.38%，预计8月原生铅预计产量27.40万吨。7月再生铅产量24.39万吨，环比下降10.17%，同比下降22.10%，预计8月再生铅产量或增至25.88万吨。LME库存221975吨，减少4875吨。 整体来看，8月LME投资基金持仓转为净空头，伦铅跌破2022年11月以来宽幅震荡区间下沿。受伦铅破位大跌及供应阶段性改善影响，沪铅量价齐跌。沪伦比值再度回升至8.87附近，铅元素进口利润修复。不过低价废旧电瓶供应减少，且铅价回调幅度较大，再生铅炼厂亏损走扩，生产干扰率走高，供应存低于预期的可能。隔夜伦铅探底回升，现止跌迹象，沪铅有望跟随企稳。 操作建议：观望 【碳酸锂】 周二碳酸锂期货价格震荡运行，现货价格无明显变动。SMM电碳价格较昨日下跌300元/吨，工碳价格下跌300元/吨。SMM口径下现货升水09合约0.015万元/吨;原材料价格延续小幅下跌，澳洲锂辉石价格下跌5美元/吨至875美元/吨，巴西矿价格下跌0美元/吨至850美元/吨，国内价格(5.0%-5.5%)价格下跌27.5元/吨至7135元/吨，锂云母(2.0%-2.5%)价格下跌5元/吨至1862.5元/吨。仓单合计31753;持仓20.71万手，匹配交割价80000元/吨。 基本面随延续偏空预期，但SMM口径下的澳矿价格已经临近澳矿成本上限，即使是在M+1定价模式下，空头进一步下压亦需要更强决心。盘面上，主力合约已再度临近10日均线压力位，伴随持仓量的快速回落，若价格突破10日线上方，或将迎来一轮小幅反弹，否则或延续向下突破趋势。 操作建议：观望 关联品种沪铅所属公司：铜冠金源