聚烯烃日报：基差走强限制跌幅，聚烯烃探底回升

聚烯烃日报 |2023-3-14 作者： 风云能化团 联系方式：   手机号18691579830 邮箱liuss@hrrdqh.com 基差走强限制跌幅，聚烯烃探底回升 【期货市场】 周一L2305开8209最高8245最低8165结算8203涨9，持仓减少5773手；PP2305开7710最高7761最低7689结算7721跌6，持仓减少100手，日盘期价探底回升，夜盘先抑后扬。技术面来看，PP05均线系统呈现空头排列，MACD（8，13，9）绿柱缩短，两线在0轴下方运行，处于弱势区域，短期支撑位7600，压力位7850。L05均线呈空头排列，价格徘徊于6日均线附近，MACD（8，13，9）绿柱缩短，两线在0轴下方，处于弱势区域，短期支撑位8100，压力位 8300。 【现货市场】 （1）周一华东市场PP拉丝价格报7650-7780元/吨，华北市场线性主流报价8200-8250元/吨，基差PP05华东-94，L05华北-27。 （2）周一两油库存81.5万吨，累库6.5万吨。PE线性膜料排产比31.7%，PE管材排产11.6%，低压中空9.4%，停车比例12.0%；PP拉丝排产比27.82%，低熔共聚11.12%，停车13.4%。 （3）期货盘面弱势震荡后上行，贸易商采购活跃，套利出货优势明显，市场整体成交尚可。 【宏观消息】 美国财政部、美联储、美国联邦存款保险公司联合“救市”，宣布从3月13日开始，硅谷银行储户可以提取账户里的所有资金，处置硅谷银行所导致的任何损失均不需要纳税人承担。美联储宣布新的紧急银行定期融资计划，美国财政部将从“外汇稳定基金”中拨款250亿美元支持该计划。 国际油价全线下跌，美油4月合约跌2.6%，报74.69美元/桶。布油5月合约跌2.55%，报80.67美元/桶。 美国能源信息署（EIA）：预计美国4月份页岩油产量将增加约6.9万桶/日， 达到921.4万桶/日，为2019年12月以来的最高水平。（Wind） 【综合分析】 外围市场短期影响因素较多，尤其对于商品市场情绪的影响。聚烯烃整体趋势转弱，随着基差走强，点价带来的成交好转，相应限制跌幅，不过价格上方空间受到各项压力也有明显收缩。资金角度来看，PP05空头主力增仓居多，对盘面仍存压力。 【操作建议】 探底回升，L05关注8100一线支撑，PP05关注7600附近支撑。 近一年不同工艺制PP生产利润（元/吨） 西北煤原油石脑油外采丙烯外采丙烷 -1,500 -2,000 -2,500 -3,000 -3,500 2022-03-072022-05-232022-08-012022-10-172022-12-232023-0 500 0 -500 -1,000 -1,500 -696.325 01-0302-0703-1404-1805-2406-2808-0209-0610-1811-2212-2 聚丙烯整体开工率(%) 2017201820192020202120222023 98 96 94 92 90 88 86 84 82 80 78 76 88.55 01-0202-0503-1104-1405-1906-2207-2608-2910-0911-1212-16 聚丙烯开工率_拉丝(%) 2017201820192020202120222023 46 44 42 40 38 36 34 32 30 28 26 24 22 20 28.02 01-0202-0603-1304-1705-2306-2708-0109-0510-1711-2112-2 聚丙烯加权利润(元吨) 2017201820192020202120222023 4,500 3,000 4,000 2,500 3,500 2,000 3,000 1,500 2,500 1,000 2,0001,5001,000 5000-500-1,000 塑料开工率_整体(%) 2017201820192020202120222023 100 98 96 94 92 90 88 86 84 82 80 78 76 74 90.11 01-0202-0503-1104-1405-1906-2207-2608-2910-0911-1212-16 塑料开工率_LLDPE(%) 2017201820192020202120222023 50 48 46 44 42 40 38 36 34 32 30 28 26 36.88 01-0202-0503-1104-1405-1906-2207-2608-2910-0911-1212-16 综合制PE利润(元吨) 2017201820192020202120222023 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 -213.828 01-0202-0603-1304-1705-2306-2708-0109-0510-1711-2112-2 近一年不同原料生产PE利润（元/吨） 西北煤外采乙烯原油石脑油综合利润 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 -2,500 -3,000 -3,500 2022-03-072022-05-232022-08-012022-10-172022-12-232023-0 150,000 100,000 50,000 0 02-0103-0604-0805-1206-1407-1708-1909-2110-3112-03 聚丙烯05月交割持仓量(手) 2017201820192020202120222023 504046 200,000 150,000 100,000 50,000 0 02-0103-0604-0805-1206-1407-1708-1909-2110-3112-03 塑料05合约基差(元吨) 2017201820192020202120222023 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 02-0103-0504-0605-0906-1007-1208-1309-1410-2311-2412-2 -27 塑料05月交割收盘价(元吨) 2017201820192020202120222023 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 02-0103-0504-0605-0906-1007-1208-1309-1410-2311-2412-2 -27 塑料05月交割持仓量(手) 2017201820192020202120222023 450,000 550,000 400,000 366489 500,000 350,000 450,000400,000 300,000 350,000 250,000 300,000 200,000 250,000 聚丙烯05合约基差(元吨) 2017201820192020202120222023 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -104 02-0103-0504-0605-0906-1007-1208-1309-1410-2311-2412-2 聚丙烯05月交割收盘价(元吨) 2017201820192020202120222023 550,000 500,000 450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 504046 02-0103-0604-0805-1206-1407-1708-1909-2110-3112-03 聚乙烯LLDPE仓单数量(手) 2017201820192020202120222023 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 1477 01-0202-0603-1304-2205-2807-0208-0609-1010-2211-2612- 聚丙烯注册仓单量(手) 2017201820192020202120222023 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 3162 01-0202-0603-1304-2005-2606-3008-0409-0810-2011-2412-2 塑料05-09合约价差(元吨) 2017201820192020202120222023 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 02-0102-12 35 02-2303-0603-1703-2804-0804-1904-3005-12 聚丙烯05-09合约价差(元吨) 2017201820192020202120222023 1,100 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -22 03-0903-1503-2103-2704-0204-0804-1404-2004-26 PVC-L价差05合约(元吨) 2013-20142014-20152015-20162016-20172017-2018 2018-20192019-20202020-20212021-20222022-2023 3,000 2,000 1,000 0 -1,000-1846 -2,000 -3,000 -4,000 -5,000 -6,000 06-0107-0308-0409-0510-1411-1512-1701-1902-2003-2404-2 塑料聚丙烯05合约价差(元吨) 塑料聚丙烯01合约价差(元吨)【聚丙烯_价差】 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 2021-08-162021-12-062022-03-252022-07-142022-11-022023-02- PP-3MA价差05合约(元吨) 2016-2017 2021-2022 2017-2018 2022-2023 2018-20192019-20202020-2021 3,000 2,700 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 900 600 300 0 -300 -600 -900 4 06-0107-0308-0409-0510-1411-1512-1701-1902-2003-2404-2 两油石化库存(万吨) 20192020202120222023 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 81.5 01-0202-0503-1104-1505-2306-2607-3009-0210-1311-1612-20 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，