储能行业2024年投资策略报告：曙光在前，拾级而上

2023全球储能市场回顾与2024展望

2023全球储能市场整体情况：

• 全球储能整体低于预期：整体表现不如预期，主要受全球经济压力、政策落地效果和市场需求变动的影响。
  • 中国：虽然装机量增长，但与预期相比略有回落。
  • 美国：并网装机进度拖延，实际装机量低于预期。
  • 欧洲：持续消化库存，出货量未达预期。

2024全球储能市场展望：

• 美联储降息预期：预计开启降息，有利于全球经济修复。
• 风光发电率提升：全球风光发电占比持续增加，储能需求随之增长。
• 政策与成本推动：中国、美国和欧洲的政策支持和成本下降将促进储能行业发展。

2024年全球储能装机预测：

• 中美欧合计装机量：预计为116GWh，同比增长64%。
  • 中国：预计装机量为59GWh，同比增长80%。
  • 美国：预计装机量为33GWh，同比增长50%。
  • 欧洲：预计装机量为24GWh，同比增长50%。

2024年全球储能市场特点：

• 电价稳定：中美欧整体电价保持稳定，欧洲电价有望回升。
• 产业链价格走势：储能产业链价格已进入降价通道，预计2024上半年见底。

市场机会与挑战：

• 关注中国工商业、美国出口链和欧洲PCS：这些领域具有稳定的盈利预期和放量潜力。
• 风险提示：政策调整、需求不达预期、技术迭代、成本波动和品牌渠道问题等。

行业趋势：

• 盈利拆解：龙头电芯和PCS表现优秀，其他环节跟随市场趋势调整。
• 赛道分析：电池、PCS、温控、变压器和集成板块各有特色，关注下半年电池盈利恢复和集成板块需求释放。

结论：

2024年全球储能市场前景乐观，得益于政策支持、成本降低和市场需求增长。重点关注中国工商业、美国出口链和欧洲PCS领域，同时注意政策调整、需求波动和技术风险。