海外行业2024年度投资策略：新消费新业态，重新关注教育

海外行业2024年度投资策略

回顾与跟踪：2023年港股和中概股表现

• 2023年港股回顾：在经济复苏挑战、美联储持续加息与中美关系的复杂背景下，港股表现承压，估值降至历史低位。高分红股表现相对较好。
• 2023年中概股回顾：受宏观经济影响，整体表现较弱，但有边际改善和估值较低的个股涨幅明显。

新消费新业态关注点

• 咖啡赛道：咖啡市场呈现β性红利，行业格局进一步清晰，龙头品牌加速扩张，市场集中度提升。
• 茶饮市场：茶饮市场规模庞大，关注新品牌的上市机会，以及比萨赛道的潜力，特别是国内渗透率较低带来的增长空间。
• 教育板块：K12教育政策清晰化，行业供需错配，头部机构受益；公考培训市场持续稳定，关注业务修复机会。

长短视频行业

• 长视频行业：进入良性竞争阶段，ARM提升与优质内容驱动会员增长。
• 短视频行业：关注利润释放，部分企业接近盈利目标。

跨境电商

• 行业发展：跨境电商受益于消费结构变化，B2C模式增长，拼多多的Temu平台通过低价策略和社交裂变推动增长。
• 市场趋势：瞄准消费者新需求，高性价比商品有望赢得市场。

汽车后市场

• 存量车车龄与连锁化：存量车车龄增长，第三方连锁化率提升，行业空间有望扩大，IAM龙头受益。
• 市场特点：竞争格局分散，IAM龙头通过扩张提升市场份额。

投资建议

• 持续关注：瑞幸咖啡的高速增长。
• 关注领域：教育行业底部向上与公考个股的α修复机会。
• 市场亮点：途虎养车等汽车服务市场的潜力。

风险提示

• 宏观经济：不确定性影响市场。
• 国际关系：波动带来风险。
• 政策监管：行业政策变动。
• 竞争加剧：行业内部竞争激烈。
• 业务发展：公司业务增长不及预期。

重点公司盈利预测与估值

• 瑞幸咖啡：股价表现，盈利预测与评级。
• 达势股份：盈利预测与评级。
• 百胜中国：盈利预测与评级。
• 新东方-S：盈利预测与评级。
• 好未来：盈利预测与评级。
• 学大教育：盈利预测与评级。
• 中公教育：盈利预测与评级。
• 粉笔：盈利预测与评级。
• 爱奇艺：盈利预测与评级。
• 快手-W：盈利预测与评级。
• 哔哩哔哩-W：盈利预测与评级。
• 拼多多：盈利预测与评级。
• 途虎-W：盈利预测与评级。
• 携程集团-S：盈利预测与评级。
• 中国民航信息网络：盈利预测与评级。

结论

2023年的海外投资策略强调了在宏观经济不确定性、国际关系紧张和政策监管变化的背景下，寻找估值合理、具有增长潜力的细分领域和公司。关注新消费业态如咖啡、茶饮、教育、跨境电商和汽车后市场的特定机会，同时警惕宏观经济风险和政策不确定性。2024年的投资策略将围绕这些领域展开，寻找能够克服挑战、实现可持续增长的投资标的。