电力设备及新能源行业跟踪报告：2023年11月欧洲新能源车渗透率有所增长，挪威稳定高渗透率

2023年12月初，欧洲12国（德国、法国、英国、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、丹麦、芬兰、波兰）汽车工业协会官网陆续公布其11月份乘用车和电动车销量情况。 11月欧洲新能源车渗透率有所增长。2023年11月，欧洲12国的乘用车销量合计90.4万辆（同比+4%，环比+5%）；新能源车销量合计22.8万辆（同比-9%，环比+13%），其中纯电动152,889辆（同比-2%，环比+17%），插混74,831辆（同比-20%，环比+5%）；当月新能车渗透率25.2%（同比-3.5pct，环比+1.9pct），较上月有所增长。欧洲12国1-11月新能源车累计销量219.9万辆（累计同比+17%），其中纯电动149.5万辆（累计同比+33%），插混70.5万辆（累积同比-6%），累计渗透率22.5%（累计同比+0.5pct）。 11月德国新能源车销量同比走弱。11月德国新能源车销量63,066辆（同比-39%，环比+17%），其中纯电动44,942辆（同比-22%，环比+20%），插混18,124辆（同比-59%，环比+11%）；当月新能车渗透率25.7%，同比下降13.7pct，环比上升1.1pct。主要原因系去年年底补贴退坡使得消费者在年底集中购买新能车，进而导致今年电动车的需求量有所下滑。 11月挪威继续保持新能源车高渗透率。11月挪威新能源车销量9,380辆（同比-46%，环比+15%），其中纯电动8,442辆（同比-47%，环比+12%），插混938辆（同比-38%，环比+48%）；当月新能车渗透率90.6%，同比上升1.4pct，环比下降0.7pct。 1）法国：新能源车销量45,361辆（同比+39%，环比+12%），其中纯电动30,821辆（同比+52%，环比+21%），插混14,540辆（同比+18%，环比-3%）；当月新能车渗透率29.7%，同比上升5.3pct，环比上升3.2pct。 2）英国：新能源车销量40,230辆（同比+2%，环比+5%），其中纯电动24,359辆（同比-17%，环比+2%），插混15,871辆（同比+56%，环比+11%）；当月新能车渗透率25.7%，同比下降2pct，环比上升0.8pct。 3）意大利：新能源车销量13,730辆（同比+11%，环比+18%），其中纯电动7,960辆（同比+54%，环比+37%），插混5,770辆（同比-20%，环比-1%）；当月新能车渗透率9.7%，同比下降0.6pct，环比上升1.5pct。 4）瑞典：新能源车销量15,383辆（同比-7%，环比+1%），其中纯电动10,076辆（同比-7%，环比+7%），插混5,307辆（同比-6%，环比-8%）；当月新能车渗透率60.5%，同比下降4pct，环比基本持平。 5）西班牙：新能源车销量11,562辆（同比+42%，环比+15%），其中纯电动6,053辆（同比+82%，环比+20%），插混5,509辆（同比+14%，环比+10%）； 当月新能车渗透率14.8%，同比上升3.6pct，环比上升1.9pct。 6）瑞士：新能源车销量6,912辆（同比+13%，环比+5%），其中纯电动4,748辆（同比+8%，环比+5%），插混2,164辆（同比+27%，环比+5%）；当月新能车渗透率52.6%，同比上升24.1pct，环比下降0.8pct。 7）葡萄牙：新能源车销量6,818辆（同比+86%，环比+35%），其中纯电动4,061辆（同比+82%，环比+49%），插混2,757辆（同比+92%，环比+18%）； 当月新能车渗透率43.2%，同比上升21.6pct，环比上升6.7pct。 8）丹麦：新能源车销量8,514辆（同比+56%，环比+37%），其中纯电动7,233辆（同比+124%，环比+50%），插混1,281辆（同比-43%，环比-9%）；当月新能车渗透率52.1%，同比上升10.5pct，环比上升5pct。 9）芬兰：新能源车销量3,766辆（同比+28%，环比-1%），其中纯电动2,314辆（同比+46%，环比基本持平），插混1,452辆（同比+6%，环比-3%）；当月新能车渗透率56.4%，同比上升10.3pct，环比下降2.6pct。 10）波兰：新能源车销量2,998辆（同比+60%，环比+19%），其中纯电动1,880辆（同比+60%，环比+41%），插混1,118辆（同比+61%，环比-6%）；当月新 能车渗透率7.2%，同比上升1.7pct，环比上升1pct。 投资建议：动力电池是纯电动汽车价值量占比最高的零件，交付量上升利好上游供应链。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、裕震科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 图表1 2023年11月欧洲电动车销量（辆）