电力设备及新能源行业重大事项点评：2023年1月欧洲车市迎来淡季，德国、挪威、瑞典、丹麦电动车渗透率大幅回落

华创证券研究所证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com执业编号：S0360522080001 7.3%，同比下降1.1pct，环比下降2.1pct。 瑞典：1月销量7,604辆（同比-28%，环比-71%），其中纯电动4,203辆（同比-19%，环比-77%），插混3,401辆（同比-37%，环比-59%）；当月新能车渗透率52.1%，同比下降0.8pct，环比下降22.5pct。 西班牙：1月销量8,076辆（同比62%，环比0%），其中纯电动3,955辆（同比123%，环比16%），插混4,121辆（同比28%，环比-11%）；当月新能车渗透率10.6%，同比下降1.2pct，环比下降0.3pct。 瑞士：1月销量4,227辆（同比16%，环比-51%），其中纯电动2,840辆（同比34%，环比-59%），插混1,387辆（同比-9%，环比-18%）；当月新能车渗透率25.7%，同比上升2.7pct，环比下降8.9pct。 葡萄牙：1月销量3,998辆（同比80%，环比-5%），其中纯电动2,423辆（同比153%，环比3%），插混1,575辆（同比24%，环比-15%）；当月新能车渗透率23.8%，同比上升1.1pct，环比上升0.1pct。 丹麦：1月销量2,997辆（同比4%，环比-67%），其中纯电动2,202辆（同比32%，环比-61%），插混795辆（同比-34%，环比-77%）；当月新能车渗透率28.8%，同比下降1.8pct，环比下降30.9pct。 芬兰：1月销量3,157辆（同比19%，环比6%），其中纯电动1,862辆（同比88%，环比1%），插混1,295辆（同比-22%，环比14%）；当月新能车渗透率44.0%，同比上升10.5pct，环比下降4.1pct。 波兰：1月销量1,766辆（同比42%，环比-13%），其中纯电动1,077辆（同比110%，环比-12%），插混689辆（同比-6%，环比-13%）；当月新能车渗透率5.0%，同比上升0.7pct，环比下降0.5pct。 图表1 投资建议：随着地缘冲突和疫情的缓解，具备能源替代效应的电动车在欧洲的销量有望在23年继续保持高增长，建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份； 6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材； 9）结构件：科达利、震裕科技；10）电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：俄乌地缘冲突加剧；补贴政策波动；新能源汽车销量不及预期。