11月新能源车市稳中向好,多家新势力交付量再创新高。根据多家造车新势力的官方数据,我们统计了11月份新势力车企(蔚来、小鹏、理想、零跑、哪吒、广汽埃安、极氪、腾势、岚图、深蓝、问界、创维)的交付情况。11月新势力车企交付合计212119台,同比+117%,环比+1%。其中,蔚来交付15,959台,同比+13%,环比-1%;小鹏交付20,041台,同比+245%,环比+0.2%;理想交付41,030台,同比+173%,环比+2%;零跑交付18,508台,同比+130%,环比+2%;哪吒交付12,506台,同比-17%,环比+3%;广汽埃安交付41,567台,同比+45%,环比0%;极氪交付13,104台,同比+19%,环比+0.2%;腾势交付3451台,环比-70%;岚图交付7,006台,同比+365%,环比+15%;深蓝交付16,157台,同比+145%,环比+4%;问界交付18,827台,同比+128%,环比+48%;创维交付3,936台,同比+38%,环比+11%。 11月延续“金九银十”态势,新能源车市加速年终冲刺。理想汽车连续两个月交付量超过4万台,并提前完成今年全年销售目标,继续挑战12月交付量达到5万台的目标。11月17日,理想MEGA新产品在广州车展首次公开亮相并开启预定。小鹏汽车连续两月交付突破两万,再创单月交付新高,另外,小鹏G9连续四周位居中大型纯电SUV销量排行第一,小鹏X9也开启预售,有望进一步拓宽市场。蔚来汽车交付量较10月相比略有下降,市场总体保持稳定;另外,蔚来汽车分别和长安汽车、吉利控股签署了换电合作协议,助力行业低碳转型高质量发展。问界新M7连续2个月交付超万辆。极氪汽车月交付量以及零跑汽车交付量再创历史新高。岚图1-11月累计销量较同期增长129%,增长较为抢眼。11月智己汽车共计销售8703台,其中智己LS6销售8158台,环比激增125%,在上市第二个月即成功登顶“中大型纯电SUV”月度销量冠军;除此之外,智己LS6搭载了行业首个准900V超强性能平台,零百加速3.48秒,成为中国首台最高时速打破300km/h大关的SUV;并且实现了目前量产最快充电速度“15分钟续航500km”。11月26日,华为与长安汽车联合宣布签署了《投资合作备忘录》,双方将共同成立智能汽车解决方案公司,聚焦智能网联汽车的智能驾驶系统及增量部件的研发、生产、销售和服务。 本次合作是华为继智选模式成功后,在HI模式上再次取得的重大突破,标志华为与车企的两大合作模式均逐步走向成熟。 积极推出补贴优惠政策,助力汽车消费扩大。11月17日广州车展发布大量新能源产品,叠加年终销售冲刺,带来新的市场机遇。同时,南京、长沙、苏州等多地相继推出“消费券”等补贴政策,以进一步释放新能源汽车消费需求,带动汽车消费。临近岁末,新能源车企加大优惠补贴力度,通过促销方式刺激市场消费。极氪全系购享尾款折扣,最高可省10000元。广汽埃安汽车推出多项优惠政策和金融政策,最高优惠3万元。 投资建议:动力电池是纯电动汽车价值量占比最高的零件,交付量上升利好上游供应链。建议关注:1)动力电池:宁德时代;2)铁锂正极:德方纳米、富临精工、龙蟠科技;3)三元正极:容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技;4)负极:贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材;5)隔膜:星源材质、恩捷股份;6)电解液:新宙邦、天赐材料;7)铜箔:中一科技、嘉元科技;8)铝箔:鼎胜新材;9)结构件:科达利、裕震科技;10)导电剂:天奈科技、道氏技术。 风险提示:新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期,原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。