电动车行业跟踪报告：12月造车新势力年终发力表现亮眼，多款重磅新车密集上市

行业研究 证券研究报告 电力设备及新能源2024年01月09日 电动车行业跟踪报告 12月造车新势力年终发力表现亮眼，多款重磅新车密集上市 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com执业编号：S0360522080001 证券分析师：苏千叶 邮箱：suqianye@hcyjs.com执业编号：S0360523050001 行业基本数据 2023-01-09~2024-01-05 6% -7% -20%23/01 -34% 23/03 23/0623/0823/1024/01 电力设备及新能源沪深300 相关研究报告 《电动车行业跟踪报告：美国IRA法案新规生效，电动汽车补贴车型新版目录保留美国车企》 2024-01-07 《风电行业跟踪报告：2023风电招标达64GW，12月福建/海南海风项目开标》 2024-01-03 《光伏行业周报（20231225-20231231）：全球首条2GW钙钛矿生产线奠基，产业化进程加速》 2024-01-02 12月新能源车市年终发力表现亮眼，多家新势力交付量稳健攀升。根据多家造车新势力的官方数据，我们统计了12月份新势力车企（蔚来、小鹏、理想零跑、哪吒、广汽埃安、极氪、腾势、岚图、深蓝、问界）的交付情况。12 月新势力车企交付合计236408台，同比+123%，环比+11%。其中，蔚来交付 18012台，同比+14%，环比+13%；小鹏交付20115台，同比+78%，环比基本 保持；理想交付50353台，同比+137%，环比+23%；零跑交付18618台，同 比+119%，环比+1%；哪吒交付5135台，同比-34%，环比-59%；广汽埃安交 付45947台，同比+53%，环比+11%；极氪交付13476台，同比+19%，环比 +3%；腾势交付11929台，同比+99%，环比+246%；岚图交付10017台，同 比+479%，环比+43%；深蓝交付18338台，同比+57%，环比+13%；问界交 付24468台，同比+141%，环比+30%。 股票家数(只) 302 占比% 0.04 总市值(亿元) 45,406.49 5.32 流通市值(亿元) 37,631.87 5.69 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -1.2% -25.0% -29.5% 相对表现 0.7% -11.0% -13.4% 多款重磅新车密集上市，新势力车企业绩向好。理想12月成功达成月交付�万台目标，全年累计交付新车376,030辆，超额完成30万辆年度目标，仅48个月成为首家达成60万辆交付的新势力车企。蔚来全年交付量为160,038台， 累计交付约45万台；在2023蔚来日上，智能电动行政旗舰ET9正式亮相，搭载自研智能驾驶芯片等四大核心技术，预售价格为80万元。小鹏2023年交 付141583台，历史累计交付量突破40万；G9连续10周销量第一；2024年1 月1日小鹏纯电MPV车型X9正式上市，截至2023年12月31日，预售订单突破30000台。华为与赛力斯合作的问界M9正式上市，搭载华为最新全栈技术解决方案，上市7天累计大定突破30000辆。极氪12月交付再创新高，并发布中型纯电轿车极氪007；另外，首台欧版极氪001在荷兰完成交付，欧洲交付正式开启。岚图科技日上全球发布上市追光PHEV。广汽埃安与柬埔寨兴辉汽车合作，正式进军柬埔寨市场，并发布明星车型AIONUPLUS，在全球范围正式开启第二个海外市场。零跑汽车连续刷新交付量历史新高，迎合消费需求。长安汽车及其关联方与赣锋锂业签署合作备忘录，有意建立长期战略合作关系，推进电池产业全链条战略合作。 国家新能源购置税减免技术标准出台，车企价格补贴竞争延续。2023年12月工信部、财政部、税务总局联合发布《关于调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》，自2024年1月1日起，所有申请进入《减免车辆购置税 的新能源汽车车型目录》的车型必须符合新的技术要求纯电动乘用车方面进行的指标调整，并明确换电模式车型要求，调整公告的发布对于新能源汽车行业稳定与发展产生重要影响。另外，造车新势力“以价换量”，价格补贴竞争延续，小鹏P7i全系限时优惠26000元，G6全系限时减免10000元；深蓝全系降价超6000元；零跑C01717至高享受权益37680元。新车方面，岚图追光 PHEV下定限时享受58000元上市权益，极氪007推出限时购车权益。 投资建议：动力电池是纯电动汽车价值量占比最高的零件，12月造车新势力交付量稳健攀升利好上游供应链。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新 能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、裕震科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 电力设备新能源小组团队介绍 中游制造组组长，电力设备新能源首席研究员：黄麟 吉林大学材料化学博士，深圳大学材料学博士后，曾任职于新时代证券/方正证券/德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。 高级分析师：盛炜 墨尔本大学金融专业硕士，入行5年，其中买方经验2年。2022年加入华创证券研究所。高级研究员：苏千叶 中南大学硕士，研究方向锂电池，曾任上汽新能源动力电池工程师、德邦电新研究员，2022年加入华创证券研究所。 高级研究员：何家金 上海大学硕士。2年电新研究经验，曾任职于方正证券研究所、德邦证券研究所，2022年加入华创证券研究所。高级研究员：吴含 中山大学金融学学士，伦敦大学国�学院金融硕士。1年产业，2年电新研究经验，曾任职于西部证券研究所、明阳智 能投关部、德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。研究员：梁旭 武汉大学物理学本科，港中文金融硕士，曾任职于德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。 助理研究员：代昌祺 西北农林科技大学金融学硕士，曾任职于德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。助理研究员：蒋雨凯 中国科学技术大学金融硕士。2023年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨天翼 中山大学金融硕士。2023年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 地区 姓名 职务 办公电话 企业邮箱 北京机构销售部 张昱洁 副总经理、北京机构销售总监 010-63214682 zhangyujie@hcyjs.com 张菲菲 北京机构副总监 010-63214682 zhangfeifei@hcyjs.com 刘懿 副总监 010-63214682 liuyi@hcyjs.com 侯春钰 资深销售经理 010-63214682 houchunyu@hcyjs.com 过云龙 高级销售经理 010-63214682 guoyunlong@hcyjs.com 蔡依林 高级销售经理 010-66500808 caiyilin@hcyjs.com 刘颖 高级销售经理 010-66500821 liuying5@hcyjs.com 顾翎蓝 高级销售经理 010-63214682 gulinglan@hcyjs.com 车一哲 销售经理 cheyizhe@hcyjs.com 深圳机构销售部 张娟 副总经理、深圳机构销售总监 0755-82828570 zhangjuan@hcyjs.com 汪丽燕 高级销售经理 0755-83715428 wangliyan@hcyjs.com 张嘉慧 高级销售经理 0755-82756804 zhangjiahui1@hcyjs.com 董姝彤 销售经理 0755-82871425 dongshutong@hcyjs.com �春丽 销售经理 0755-82871425 wangchunli@hcyjs.com 上海机构销售部 许彩霞 总经理助理、上海机构销售总监 021-20572536 xucaixia@hcyjs.com 官逸超 上海机构销售副总监 021-20572555 guanyichao@hcyjs.com 黄畅 上海机构销售副总监 021-20572257-2552 huangchang@hcyjs.com 吴俊 资深销售经理 021-20572506 wujun1@hcyjs.com 张佳妮 高级销售经理 021-20572585 zhangjiani@hcyjs.com 蒋瑜 高级销售经理 021-20572509 jiangyu@hcyjs.com 施嘉玮 高级销售经理 021-20572548 shijiawei@hcyjs.com 朱涨雨 销售经理 021-20572573 zhuzhangyu@hcyjs.com 李凯月 销售经理 likaiyue@hcyjs.com 张玉恒 销售助理 zhangyuheng@hcyjs.com 广州机构销售部 段佳音 广州机构销售总监 0755-82756805 duanjiayin@hcyjs.com 周玮 销售经理 zhouwei@hcyjs.com �世韬 销售经理 wangshitao1@hcyjs.com 私募销售组 潘亚琪 总监 021-20572559 panyaqi@hcyjs.com 汪子阳 副总监 021-20572559 wangziyang@hcyjs.com 江赛专 资深销售经理 0755-82756805 jiangsaizhuan@hcyjs.com 汪戈 高级销售经理 021-20572559 wangge@hcyjs.com 宋丹玙 销售经理 021-25072549 songdanyu@hcyjs.com 华创行业公司投资评级体系 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%； 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间；回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上； 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%；回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切