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电力设备及新能源行业跟踪报告:价格战熄火,4月造车新势力回暖,理想单月交付25,681台再创新高

电气设备2023-05-07黄麟华创证券晚***
电力设备及新能源行业跟踪报告:价格战熄火,4月造车新势力回暖,理想单月交付25,681台再创新高

4月车企“价格战”熄火,新势力交付量同环比回暖。根据多家造车新势力的官方数据,我们统计了4月份新势力车企(蔚来、小鹏、理想、零跑、哪吒、广汽埃安、极氪、AITO问界)的交付情况。4月新势力车企交付合计112,922台,同比+118%,环比+8%。其中,蔚来交付6,658台,同比+31%,环比-36%,电动SUV和电动轿车分别交付1,713台和4,945台;小鹏交付7,079台,同比-21%,环比+1%;理想交付25,681台,同比+516%,环比+23%;零跑交付8,726台,同比-4%,环比+41%;哪吒交付11,080台,同比+26%,环比+10%,其中哪吒V车系交付4,727台,哪吒U车系交付3,821台,哪吒S交付2,237台; 广汽埃安交付41,012台,同比+302%,环比+2%;极氪交付8,101台,同比+279%,环比+22%,C系列车型占比超83%;AITO问界交付4,585台,同比+41.3%,环比+25%。 4月新势力价格战逐渐偃旗息鼓,消费者观望情绪缓解,前期积压的消费需求有所释放,车市整体延续3月底的态势,企稳修复。理想交付超两万五千台遥遥领先,蔚来、小鹏处于新旧车型换代期,短时间内交付量承压。广汽埃安交付量超四万台持续领跑;哪吒保持万台以上月交付量,且环比稳步上升。4月交付量数据显示,新势力淘汰赛进入加速期,各品牌交付量差距逐渐拉大,价格战日趋风平浪静的背后,各品牌间的竞争依旧暗潮汹涌。 理想4月交付量突破两万五千台,创月度交付量新高。2023年1-4月,理想汽车累计交付78,265台。2023年以来,理想是交付表现最为稳定的新势力车企,2023年前4个月单月交付量均稳定在1.5万辆以上,3月和4月的月交付量连续破两万辆。4月是理想L7的首个完整交付月份,该车型成功实现单月交付过万,成为国产品牌首个起售价30万以上实现单月交付过万的五座豪华SUV车型。2023年第一季度,理想已实现在30万以上NEV市场以及30万以上SUV市场(含燃油车型)取得市占率领先,理想L7的亮眼表现进一步巩固了理想在该细分市场的领先地位。 投资策略:动力电池占纯电动汽车成本的40-60%,4月造车新势力交付量上升利好上游供应链。建议关注:1)动力电池:宁德时代;2)铁锂正极:德方纳米、富临精工、龙蟠科技;3)三元正极:容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技;4)负极:贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材;5)隔膜:星源材质、恩捷股份;6)电解液:新宙邦、天赐材料;7)铜箔:中一科技、嘉元科技;8)铝箔:鼎胜新材;9)结构件:科达利、裕震科技;10)导电剂:天奈科技、道氏技术。 风险提示:新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期,原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。