互联网行业月报：11月游戏月报：腾讯新游定档，字节跳动缩减游戏业务

互联网行业月报摘要

主要亮点：

• 腾讯：

  • 10月至11月，腾讯本土游戏流水同比增长14%，达到21亿元人民币，新游戏《冒险岛：枫之传说》贡献了6亿元增量。老游戏《王者荣耀》和《金铲铲之战》分别贡献了6亿和5亿元流水，通过版本更新、赛事及内容运营促进增长。
  • 海外市场方面，腾讯的流水基本保持平稳，主要得益于《胜利女神：NIKKE》11月单月流水环比增长至3亿元，但由于去年的高基数，整体同比减少2.7亿元。
  • 腾讯即将在12月15日发布新游戏《元梦之星》，并计划投入10亿元激励地图创作者、内容创作者和电竞赛事，预计上线初期将着重内容共创。

• 网易：

  • 10月至11月，网易本土游戏流水同比增长27%，达到15亿元人民币，主要得益于《逆水寒》的持续贡献。11月，网易游戏的海外流水恢复同比增长，新游戏《巅峰极速》和《哈利波特》日服的加入，以及《荒野行动》的持续复苏，共同推动增长。

• 字节跳动：

  • 大规模缩减游戏业务，关闭未上线项目（除少量创新项目和技术项目外），重点游戏包括《晶核》和《星球：重启》，11月流水分别接近3亿和2亿元人民币。

• 市场展望：

  • 预计网易在4季度的手游收入将同比增长44%，主要受《逆水寒》的推动。新游戏《燕云十六声》和《射雕》预计将在2024年上半年上线，这将为网易带来更强的业绩确定性。
  • 对于腾讯而言，4季度手游收入有望恢复同比正增长，得益于老游戏的稳定性和新游戏如《元梦之星》的定档，这有可能加速收入增长并提升估值。

• 投资启示：

  • 推荐买入腾讯（700 HK）和网易（NTES US和9999 HK）的股票，因为其重点手游流水符合预期，并预计网易在4季度的业绩增长强劲，而腾讯的收入增长有望加速，提升其估值潜力。

关键数据概览：

• 腾讯：本土流水同比增长14%，海外流水基本持平。
• 网易：本土流水同比增长27%，海外流水恢复同比增长。
• 字节跳动：大规模缩减游戏业务，重点游戏包括《晶核》和《星球：重启》。
• 市场表现：关注11月流水排名前10的游戏表现，以及国产游戏版号发放情况。
• 游戏过审与上线计划：多个游戏正在等待版号，包括《元梦之星》、《射雕》等新游戏计划于2024年初上线。

投资策略：

• 基于以上分析，推荐关注腾讯和网易，特别是考虑到其在手游领域的稳健表现和即将推出的新游戏计划，这将为公司带来稳定的收入增长和估值提升机会。