汽车电子周跟踪：11月问界增长势头强劲，江淮华为合作造车

国内汽车电子下行，海外汽车电子小幅震荡。国内方面，本周新能源汽车指数累计下跌1.90%，跑输沪深300指数1.07%，智能车指数累计下跌0.73%，跑赢沪深300指数0. 10%，联创电子累计上涨8%主要受玻塑混合镜头催化。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌0.95%，跑赢标普500指数0.77%，激光雷达标的AEVA、Ouster均累计上涨13%。 11月新能源车企销量：问界增长势头强劲，多数车企环比持平。1）比亚迪：11月比亚迪新能源车销量30.2万辆，同比+31%，环比基本持平，连续两月销量破30万，其中新车仰望和方程豹分别交付408和626辆；1-11月比亚迪累计销量268万辆，同比+65%，冲刺年销300万目标。2）广汽埃安：11月埃安月销达41567辆，同比+45%，环比持平。1-11月埃安累计销量43.4万辆，同比+80%，年销量50万辆的目标完成率87%。 3）长安深蓝：11月长安深蓝交付16157辆，同比+145%，环比+4%，深蓝1-11月累计销量达118574辆。11月27日DEEPAL L07（国内SL03）、DEEPAL S07（国内S 7）在泰国开启盲订，深蓝将持续打造全球化车型，加速出海东盟和欧洲市场。4）新势力：11月新势力车企销量排名依次为理想（销量41030辆，同比+173%，环比+2%）、赛力斯（销量20318辆，同比+146%，环比+40%）、小鹏（销量20041辆，同比+24 5%，环比持平）、零跑（销量18508辆，同比+130%，环比+2%）、蔚来（销量1595 9辆，同比+13%，环比-1%）、极氪（销量13104辆，同比+19%，环比持平）和哪吒（销量12506辆，同比-17%，环比+3%）。 华为计划2024年底布局超过10万个全液冷超快充，江淮与华为合作打造豪华智能电动车。1）电动化：华为计划2024年底布局超过10万个全液冷超快充；特斯拉Cybertru ck开启交付；华晨宝马与奔驰合作建设超级充电网络；吉利控股与蔚来签署换电战略合作协议；宁德时代将于12月签署印尼电动汽车电池厂合资协议。2）智能化：江淮与华为合作打造豪华智能电动车；炬光科技获得某欧洲知名汽车Tier1客户定点；特斯拉开始内部推送FSD V12；地平线与安波福首个合作成果取得定点，24Q1正式量产；极氪高速NZP新开北京、嘉兴、绍兴3城；英伟达自动驾驶中国团队扩招；智界S7正式上市，售价24.98万起。 后续催化剂：新车上市交付方面，1）华为：华为HI模式新车阿维塔12已于于11月1 0日发布，预计23年底交付，新车上市3天累计大定超1万台。华为智选车智界S7于11月9日开启预售，于11月28日正式上市，此外，华为问界M9将于23年12月发布。2）理想：首款纯电旗舰理想MEGA已开启预售，预计将于23年12月发布。3）小鹏：小鹏X9正式发布并开启预售，预计将于24年1月开启交付。4）比亚迪：全新高端B级纯电SUV宋L将于12月15日正式上市。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：立讯精密、韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等 3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：11月问界增长势头强劲，多数车企月销环比持平 1、11月新能源车企销量：比亚迪提前完成年度目标，问界销量持续高增 11月比亚迪销量再破30万，冲刺年销300万目标。11月比亚迪新能源车销量30.2万辆，同比+31%，环比基本持平，连续两月销量破30万。 其中，乘用车销售30.1万辆，同比+31%，环比+0.1%，乘用车中DM和EV的销量分别为13.1万辆和17.0万辆。1-11月比亚迪累计销量268万辆，同比+65%，冲刺年销300万目标。具体车型来看，11月汉/唐/宋/秦/元系列销量分别2.0/1.1/6.2/4.2/4.2万辆 ， 同比-36%/-47%/-4%/+50%/+44%，环比+1%/+1%/-4%/-1%/+2%；海豚/驱逐舰05/护卫舰07/海豹/海鸥/e2系列11月销量分别为3.5/0.6.0.3/2.0/4.5/0.1万辆，环比0%/-25%/-39%/+6%/+3%/+28%。海外市场方面，11月比亚迪海外新能源乘用车销量3.1万辆，环比+0.4%。高端化方面，腾势11月销量11843辆，环比+3%，新车仰望和方程豹分别交付408和626辆。年底比亚迪促销持续升级，11月初海洋网五款车型优惠5千元-1.8万元，11月底针对王朝网秦、汉、唐、宋等车型推出了5000-10000元现金优惠，12月1日比亚迪针对王朝网及海洋网多款车型再次推出限时优惠政策，最高可享2万元优惠。 图表1：比亚迪销量及增速 广汽埃安11月销量环比持平，昊铂HT订单破3万。11月埃安月销达41567辆，同比+45%，环比持平。1-11月埃安累计销量43.4万辆，同比+80%，年销量50万辆的目标完成率87%。高端品牌方面，昊铂HT自10月中旬开启预售以来订单已破3万辆，上市半月交付近2000台。 深蓝11月销量1.6万辆，全球化正式启程。11月长安深蓝交付16157辆，同比+145%，环比+4%，深蓝1-11月累计销量达118574辆。11月6日搭载高阶智驾辅助系统的深蓝S7i和深蓝SL03i上市，两款车型均升级了智驾传感器，11月25日长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》，拟成立汽车智能解决方案公司，有望赋能长安深蓝智能化升级。 此外，深蓝正式开启全球化进程，11月27日DEEPALL07（国内SL03）、DEEPALS07（国内S7）在泰国开启盲订，并于29日在泰国车展上市，深蓝将持续打造全球化车型，加速出海东盟和欧洲市场。 图表2：广汽埃安销量及增速 图表3：长安深蓝销量及增速 11月新势力车企销量：理想再创新高，赛力斯月销破2万。11月新势力车企销量排名依次为理想、赛力斯、小鹏、零跑、蔚来、极氪和哪吒，其中，理想再创新高，赛力斯月销首破2万辆，环比+40%，其他车企环比基本持平。从1-11月累计销量来看，排名依次为理想、蔚来、零跑、哪吒、小鹏、极氪和赛力斯。 图表4：新势力车企11月销量排名 图表5：新势力车企1-11月销量排名 1）理想：提前完成30万辆年度目标，12月将挑战月销5万。理想汽车11月销量为41030辆，同比+173%，环比+2%，再创新高。1-11月累计销量达32.6万辆，同比+191%，提前完成年销30万辆目标，理想官方表示12月将冲击月销5万辆目标。新车方面，首款纯电MPV理想MEGA于广州车展开启预售，将于今年12月正式发布，预计24年2月下旬开启交付，明年理想计划发布1款增程SUV与3款纯电车型。 2）赛力斯：问界M7月销1.5万辆，问界M9将于12月上市。赛力斯11月销量为20318辆，同比+146%，环比+40%，创历史新高，1-11月赛力斯累计销量为75213辆，同比+7.6%。11月份AITO问界系列交付新车18827辆，环比+48%，其中，问界新M7本月交付15242辆，连续2个月交付破万，上市两个半月累计大定破10万辆。新车方面，问界M9将于12月正式发布，截至11月28日预订量已超3.3万辆。 3）小鹏：小鹏X9开启预售，无图城市NOA落地20城。11月小鹏汽车销量为20041辆，同比+245%，环比持平，连续两个月销量突破2万，连续10个月实现环比正增长。其中，小鹏G6交付量达8750台，环比持平。1-11月小鹏累计销量121468辆，同比+11%，超过22年全年销量。新车方面，小鹏X9于广州车展开启预售，预售价38.8万元起。智驾方面，11月28日小鹏XmartOS4.4.0推出最新OTA升级，为G9、G6、P7i车主带来先进智驾体验，小鹏成为业内首个全量开放无图城市NOA并覆盖20余城的品牌。 4）零跑：携手Stellantis集团加速全球化，C10将于24年1月开启国内预售。11月零跑销量为18508辆，同比+130%，环比+2%，1-11月零跑累计销量达125537辆，同比+22%。全球化方面，11月20日零跑完成了与Stellantis集团超百亿股权交割，有望借助Stellantis集团的全球市场渠道资源，快速打开全球化市场。新车方面，首款全球化车型C10于广州车展首次亮相，预计24年1月开启国内预售，并于24Q1上市交付，。 5）蔚来：11月销量环比-1%，入门品牌阿尔卑斯将于24 H2 推出。11月蔚来销量为15959辆，同比+13%，环比-1%。1-11月蔚来累计交付142026辆，同比+33%。11月21日、29日蔚来与长安汽车、吉利分别签署了换电合作协议，持续推进车企换电合作。新车方面，全新入门品牌阿尔卑斯将于24 H2 推出，定位纯电轿车，预计售价20-30万元、首发蔚来NT3.0平台。 6）极氪：11月销量环比微增，极氪007开启预售。极氪11月销量为13104辆，同比+19%，环比持平。1-11月极氪累计交付105209辆，同比+74%。新车方面，首款纯电轿车极氪007于广州车展开启预售，预售价22.49万元起，将于24年1月上市交付，搭载激光雷达、ADAS摄像头等传感器，高速NZP交付即开通。 7）哪吒：哪吒X开启交付，海外业务加速布局。哪吒汽车11月销量为12506辆，同比-17%，环比+3%，1-11月哪吒累计交付122361辆，同比-15%。新车方面，哪吒X订单量已破2万，已于11月12日开启交付。海外工厂方面，泰国工厂已成功投产，首台整车哪吒V-Ⅱ正式下线，印尼工厂合作项目正式签约，首批用户盛大交付。 图表6：理想销量及增速 图表7：赛力斯销量及增速 图表8：小鹏销量及增速 图表9：零跑销量及增速 图表10：蔚来销量及增速 图表11：极氪销量及增速 图表12：哪吒销量及增速 2、后续催化剂跟踪：华为智选车智界S7于11月28日正式上市 重磅车型发布&交付：新车上市交付方面，1）华为：华为HI模式新车阿维塔12已于于11月10日发布，预计23年底交付，新车上市3天累计大定超1万台。华为智选车智界S7于11月9日开启预售，于11月28日正式上市，此外，华为问界M9将于23年12月发布。2）理想：首款纯电旗舰理想MEGA已开启预售，预计将于23年12月发布。3）小鹏：小鹏X9正式发布并开启预售，预计将于24年1月开启交付。4）比亚迪：全新高端B级纯电SUV宋L将于12月15日正式上市。 汽车展会：广州国际车展已于11月17日正式开幕，800V+智驾为核心看点，理想MEGA、小鹏X9和极氪007等均搭载800V平台技术以及智驾系统。1）理想首款纯电MPV MEGA开启预售，预计售价60万元以内，1小时42分钟预订量突破1万辆，预计12月正式发布，24年2月下旬开启交付。搭载英伟达Orin X芯片、激光雷达、ADAS摄像头等智能硬件。2）小鹏旗下MPV车型X9开启预售，预售价38.8万元起，将于2024年1月交付，配备无图XNGP。3）极氪首款纯电轿车极氪007开启预售，预售30分钟预订破5000台，预售价22.49万元起，将于2024年1月上市交付，搭载激光雷达、ADAS摄像头、毫米波雷达，高速NZP交付即开通。 图表13：汽车展会时间 二、行情回顾：国内汽车电子下行，海外汽车电子小幅震荡 国内汽车电子下行。本周新能源汽车指数累计下跌1.90%，跑输沪深300指数1.07%，智能车指数累计下跌0.73%，跑赢沪深300指数0.10%，联创电子累计上涨8%主要受玻塑混合镜头催化。 1）电动化板块：IGBT&SiC（斯达半导+1