汽车与零部件行业周报：江淮与华为签署合作协议，多家新能源汽车品牌发布11月销量

证江淮与华为签署合作协议，多家新能源汽车品 券牌发布11月销量 研 究——汽车与零部件行业周报（2023.11.27-2023.12.01） 报 告增持（维持）行情回顾 汽车板块涨跌幅-1.05%，子板块中汽车服务表现最佳。过去一周 行业:汽车 （2023.11.27-2023.12.01，下同），沪深300涨跌幅为-1.56%，申万 日期: 2023年12月06日 汽车涨跌幅为-1.05%，在31个申万一级行业中排名第21。子版块中，汽车服务+3.42%、商用车+0.06%、汽车零部件-0.69%、摩托车 分析师:仇百良 SAC编号:S0870523100003 分析师:李煦阳 SAC编号:S0870523100001 最近一年行业指数与沪深300比较 汽车沪深300 % % % % 12/2202/2304/2307/2309/2311/23 7 5 2 0 -2% 行-5% 周 业-7% -10% -12% 报 相关报告： 《长安与华为签署《投资合作备忘录》，比亚迪限时促销加速油转电》 ——2023年11月28日 《小米汽车亮相工信部，关注相关产业链标的》 ——2023年11月22日 《智界S7开启预售，持续关注华为汽车链》 ——2023年11月14日 及其他-1.79%、乘用车-2.36%。 行业涨幅前五位公司为东安动力、晋拓股份、威帝股份、邦德股份、英利汽车，涨跌幅分别为+61.02%/+47.28%/+38.25%/+20.86% /+19.08%；跌幅前五位公司为天龙股份、华阳变速、德众汽车、威唐工业、派特尔，涨跌幅分别为-24.61%/-22.75%/-20.49%/-16.03% /-12.35%。 本周关注 江淮华为强强联合，携手打造豪华智能网联电动汽车。江淮汽车与华为终端签署《智能新能源汽车合作协议》，江淮汽车负责合作车型的产品开发及生产制造，将充分发挥其在先进制造领域的优势，依托工业互联网和成熟的制造管理经验为用户提供智能制造全方面解决方案；鉴于华为终端拥有全球化的销售网络、强大的品牌营销和用户运营能力，华为终端或其指定的第三方负责提供合作车型的销售服务，包括但不限于营销、销售、用户及生态运营；为了实现高效、便捷和高质量交付，华为终端与江淮汽车将围绕合作车型共同搭建“以用户为中心”的服务体系。 车企发布11月销量。2023年11月，比亚迪销量30.1万辆，埃安销量 4.2万辆，理想销量4.1万辆，小鹏销量2.0万辆。 比亚迪11月新能源乘用车销量30.1万辆，同比+31%，环比+0.1%。 1-11月乘用车累计销量267.3万辆。 理想汽车11月交付新车4.1万辆，同比+173%、环比+1.5%。1-11月累计交付32.6辆，提前达成2023年30万辆销量目标。 小鹏汽车11月交付新车2.0万辆，同比+245%，环比+0.2%，连续2 个月交付突破两万，再创单月交付新高；11月小鹏G6交付8,750辆。 问界11月交付新车1.9万辆，其中问界新M7交付1.5万辆，上市后大定已超10万辆。 投资建议 1）整车建议关注发力混动汽车市场、海外市场的标的：长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； 行业周报 ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他汽车零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、银轮股份等。 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾4 2行业数据跟踪6 2.1本周日均汽车零售/批发量6 2.2原辅材料价格6 3一周行业/重点公司动态8 3.1一周行业主要动态8 3.2一周重点公司动态9 4周度重点新车发布展望11 5投资建议11 6风险提示11 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较4 图2：国内热轧市场价格（元/吨）6 图3：国内铝锭市场价格（元/吨）6 图4：国内镁锭市场价格（元/吨）7 图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）7 图6：国内天然气市场价格（元/吨）7 图7：波罗的海干散货指数7 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较4 表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较5 表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）6 表4：周度新车上市（2023.11.27-2023.12.01）11 1行情回顾 图1：申万一级行业涨跌幅比较 过去一周（2023.11.27-2023.12.01，下同），沪深300涨跌幅为-1.56%，申万汽车涨跌幅为-1.05%，在31个申万一级行业中排名第21，总体表现位于中下游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，过去一周，汽车服务涨幅最大，乘用车跌幅最 大。汽车服务+3.42%、商用车+0.06%、汽车零部件-0.69%、摩托车及其他-1.79%、乘用车-2.36%。 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 板块名称 周涨跌幅 月涨跌幅 市盈率 市净率 沪深300 -1.56% -0.38% 10.95 1.20 汽车 -1.05% -1.27% 26.15 2.20 乘用车-2.36% -1.64% 22.43 2.32 商用车 0.06% -1.10% 43.60 2.16 汽车零部件 -0.69% -1.29% 26.54 2.24 零部件及其 他 汽车服务 3.42% 2.61% 77.62 1.20 摩托车及其他 -1.79% -1.13% 23.65 2.12 整车 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，行业涨幅前五位公司为东安动力、晋拓股份、威帝股份、邦德股份、英利汽车，涨涨幅分别为+61.02% /+47.28%/+38.25%/+20.86%/+19.08%；行业跌幅前五位公司为天龙股份、华阳变速、德众汽车、威唐工业、派特尔，涨跌幅分别为-24.61%/-22.75%/-20.49%/-16.03%/-12.35%。 表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 涨幅前五 涨幅(%) 市盈率 市净率 跌幅前五 跌幅(%) 市盈率 市净率 东安动力 61.02% 234.23 2.84 天龙股份 -24.61% 53.84 4.32 晋拓股份 47.28% 125.37 5.68 华阳变速 -22.75% -37.87 2.53 威帝股份 38.25% 887.27 5.26 德众汽车 -20.49% 59.18 1.31 邦德股份 20.86% 20.34 3.65 威唐工业 -16.03% 115.48 3.76 英利汽车 19.08% 82.21 2.89 派特尔 -12.35% 23.29 1.87 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业数据跟踪 2.1本周日均汽车零售/批发量 11月20-26日日均汽车零售/批发量同比表现良好。根据乘联 会相关数据，11月第4周乘用车日均零售量5.9万辆，同环比分别 +11%/-24%，11月1-26日乘用车日均零售量为5.3万辆，同环比 分别为+17%/-12%。11月第4周乘用车日均批发量7.6万辆，同 环比分别+15%/-30%，11月1-26日乘用车日均批发量为6.1万辆， 同环比分别为+19%/-9%。11月1-26日，乘用车市场零售138.9 万辆。 表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆） 1-5日 6-12日 13-19日 20-26日 27-30日 1-26日 日均零售量 23年 37875 49845 62251 59276 - 53422 22年 35898 39542 51421 53171 115503 45709 同比 6% 26% 21% 11% - 17% 环比 -27% -7% 9% -24% - -12% 日均批发量 23年 42085 52754 69086 76144 - 61397 22年 39099 41567 56310 66459 171258 51763 同比 8% 27% 23% 15% - 19% 环比 20% 1% 6% -30% - -9% 资料来源：乘联会，上海证券研究所 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2023年12月1日，国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为3980、18750、22360、11850、6236元/吨，较2023年11月24日分别变化-0.25%、-0.85%、 -0.36%、0.85%、14.19%；波罗的海干散货指数为3192，较 2023年11月24日变化51.86%。 图2：国内热轧市场价格（元/吨）图3：国内铝锭市场价格（元/吨） 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 图4：国内镁锭市场价格（元/吨）图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨） 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 图6：国内天然气市场价格（元/吨）图7：波罗的海干散货指数 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 3一周行业/重点公司动态 3.1一周行业主要动态 1）粤港澳大湾区首个智能超充站投用 广州琶洲多元智能超充站近日正式投用。本次投产的广州琶洲超充站紧邻广交会展馆，为粤港澳大湾区首个集“分布式光伏+储能+全液冷超充+柔性充电堆+车辆检测+车网互动+数字孪生平台”等多种元素和功能于一体的综合服务站，整体面积约9000平方米， 能同时满足68台电动汽车充电。超充站采用全液冷超充技术，可大大缩短充电时间。此外，该站可实现车辆与电网互动，不但可给车辆充电，车辆也可反向向电网输电。（财联社） 2）广东省政府与中国一汽签署战略合作框架协议 广东省政府近日与中国第一汽车集团有限公司在广州签署战略合作框架协议。省长王伟中与中国一汽董事长邱现东举行工作会谈并见证协议签署。王伟中表示，希望中国一汽充分发挥民族品牌优势，进一步加强在粤投资布局，强化汽车创新技术研发及产业化应用，加大整车制造基地建设力度，推动双方各领域务实合作结出丰硕成果。根据协议，双方将围绕汽车产业及相关领域，在创新研发、生产制造、营销推广、社会事业等方面开展全方位合作，携手推进粤港澳大湾区建设。（财联社） 3）工信部副部长辛国斌与新西兰交通部举行中新新能源汽车对话 工业和信息化部副部长辛国斌近日在惠灵顿与新西兰交通部副首席执行官布朗温·特利举行中新新能源汽车对话。辛国斌表示，新能源汽车是全球汽车产业绿色低碳发展的主要方向，世界主要国家和地区都高度重视新能源汽车产业发展。近年来，中国政府加强顶层设计，强化政策支持，坚持创新驱动，深化对外开放合作，推动新能源汽车研发、生产和应用快速发展。工业和信息化部将积极落实两国领导人达成的重要共识，为两国新能源汽车产业合作搭建桥梁和平台。（财联社） 4）工信部：支持中英双方企业及科研机构在智能网联汽车等领域 加强技术和研究合作 11月27日，工业和信息化部部长金壮龙在北京会见英中贸易协会主席古沛勤一行，就数字经济、人工智能、汽车、绿色发展等领域合作深入交流。金壮龙表示，中国始终坚持开放发展的理念，在加快推进新型工业化的过程中，将持续为包括英资企业在内的外资企业创造互利共赢的合作机会。工业和信息化部愿同英方一道，加快数字技术赋能制造业转型，促进人工智能合作创新，支持双方企业及科研机构在智能网联汽车、工业绿色低碳等领域加强技术和研究项目合作，推动中英现代产业合作伙伴关系走深 走实。古沛勤表示，中英双方加强合作符合两国人民利益。英中贸易协会将继续发挥好桥梁纽带作用，推动更多英资企业扩大在华投资和业务布局，助推英中产业合作取得新成效。（财联社） 5）四川：扩大新能源汽车消费支持开展新能源汽车“天府行” “五进”等促销活动 四川省人民政府办公厅转发省发展改革委《关于恢复和扩大消费若干措施》的通知。其中提出，扩大新能源汽车消费。支持开