汽车电子行业周跟踪：长安、华为签署合作协议，政策助力高阶智驾加速落地

国内汽车电子下行，海外汽车电子小幅震荡。国内方面，本周新能源汽车指数累计下跌4.24%，跑输沪深300指数3.17%，智能车指数累计下跌2.40%，跑输沪深300指数1. 32%。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计上涨0.61%，跑输标普500指数0.39%，小鹏累计上涨10%，主因大众宣布将开发集团首个针对中国市场的电动汽车平台，预计主打10万级甚至10万以下的市场，此前小鹏与大众达成合作，将在电动化、智能化等方面协同合作。 高阶智驾加速落地，重视激光雷达需求弹性。11/17日工信部等四部门发布《通知》部署开展L3/L4高阶智驾准入和上路通行试点工作，目前北京已建成全球首个网联云控式高级别自动驾驶示范区，政策落地有望驱动L3/L4加速渗透。过去受制于高精地图，车企NOA推广成本高、速度慢，伴随23H2小鹏、华为等国内厂商无图方案落地，城市NO A有望加速铺开。车企NOA推广叠加政策支持，高阶智驾有望加速发展。从技术方案来看，特斯拉BEV+Transformer方案可生成“活地图”，优势明显，国内华为、蔚小理等先后跟进，助力无图NOA功能落地。从传感器配置来看，特斯拉为纯视觉方案，仅搭载摄像头，无激光雷达和毫米波雷达等，而国内多传感器冗余仍为主流，华为、蔚小理、埃安昊铂、腾势N7等高阶智驾均配置激光雷达，部分车型激光雷达高达3-4个。 比亚迪第600万辆新能源汽车正式下线，长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》。1）电动化：比亚迪第600万辆新能源汽车正式下线；宁德时代与Stellantis签署战略谅解备忘录；大众集团在华首个独资电池包生产工厂在合肥投产；Stellantis已认购零跑汽车约1.94亿新H股。2）智能化：长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》，拟成立汽车智能解决方案公司；速腾聚创激光雷达单月销量近30000台；北京开放自动驾驶测试道路323条1143公里；小马智行新一代Robotaxi车型获广州远程载客测试许可；2023广州车展多款新车配置电子后视镜CMS。 后续催化剂：新车上市交付方面，1）华为：华为HI模式新车阿维塔12已于于11月1 0日发布，预计23年底交付，新车上市3天累计大定超1万台。华为智选车智界S7于11月9日开启预售，于11月28日正式上市，此外，华为问界M9将于23年12月发布。2）理想：首款纯电旗舰理想MEGA已开启预售，预计将于23年12月发布。3）小鹏：小鹏X9正式发布并开启预售，预计将于24年1月开启交付。4）比亚迪：全新高端B级纯电SUV宋L将于12月15日正式上市。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：立讯精密、韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等 3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：高阶智驾加速落地，重视激光雷达需求弹性 1、高阶智驾加速落地，重视激光雷达需求弹性 车企NOA推广叠加政策支持，高阶智驾有望加速发展。1）政策：11/17日工信部等四部门发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，部署开展L3/L4高阶智驾准入和上路通行试点工作，目前北京已建成全球首个网联云控式高级别自动驾驶示范区，开放自动驾驶测试道路323条1143公里，L3/L4政策落地有望驱动L3/L4加速渗透。 2）车企：过去受制于高精地图，NOA推广成本高、速度慢，伴随23H2小鹏、华为等国内厂商无图方案落地，城市NOA有望加速铺开。 国内传感器冗余仍为主流，激光雷达为高阶智驾标配。从技术方案来看，特斯拉BEV+Transformer方案可生成“活地图”，优势明显，国内华为、蔚小理等先后跟进，助力无图NOA功能落地。从传感器配置来看，特斯拉为纯视觉方案，仅搭载摄像头，无激光雷达和毫米波雷达等，而国内多传感器冗余仍为主流，华为、蔚小理、埃安昊铂、腾势N7等高阶智驾均配置激光雷达，部分车型激光雷达高达3-4个。 图表1：主流智能车传感器配置情况梳理 2、后续催化剂跟踪：华为智选车智界S7于11月28日正式上市 重磅车型发布&交付：新车上市交付方面，1）华为：华为HI模式新车阿维塔12已于于11月10日发布，预计23年底交付，新车上市3天累计大定超1万台。华为智选车智界S7于11月9日开启预售，于11月28日正式上市，此外，华为问界M9将于23年12月发布。2）理想：首款纯电旗舰理想MEGA已开启预售，预计将于23年12月发布。3）小鹏：小鹏X9正式发布并开启预售，预计将于24年1月开启交付。4）比亚迪：全新高端B级纯电SUV宋L将于12月15日正式上市。 汽车展会：广州国际车展已于11月17日正式开幕，800V+智驾为核心看点，理想MEGA、小鹏X9和极氪007等均搭载800V平台技术以及智驾系统。1）理想首款纯电MPV MEGA开启预售，预计售价60万元以内，1小时42分钟预订量突破1万辆，预计12月正式发布，24年2月下旬开启交付。搭载英伟达Orin X芯片、激光雷达、ADAS摄像头等智能硬件。2）小鹏旗下MPV车型X9开启预售，预售价38.8万元起，将于2024年1月交付，配备无图XNGP。3）极氪首款纯电轿车极氪007开启预售，预售30分钟预订破5000台，预售价22.49万元起，将于2024年1月上市交付，搭载激光雷达、ADAS摄像头、毫米波雷达，高速NZP交付即开通。 图表2：汽车展会时间 二、行情回顾：国内汽车电子下行，海外汽车电子小幅震荡 国内汽车电子下行。本周新能源汽车指数累计下跌4.24%，跑输沪深300指数3.17%，智能车指数累计下跌2.40%，跑输沪深300指数1.32%。 1）电动化板块：IGBT&SiC（斯达半导-9%，士兰微-4%），其他零部件（世运电路-5%，奥海科技-3%，欣旺达-5%）。 2）智能化板块：车载摄像头（舜宇光学-5%，联创电子-4%，韦尔股份-3%），激光雷达（永新光学+4%，长光华芯+1%，蓝特光学-4%），智能座舱及其他（华阳集团+5%，电连技术-5%，水晶光电-4%，隆利科技0%，长信科技-4%）。 图表3：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 图表4：国内智能车指数与沪深300走势对比 图表5：汽车电子板块主要公司涨跌幅 海外汽车电子小幅震荡。本周纽交所全球电动智能车指数累计上涨0.61%，跑输标普500指数0.39%，小鹏累计上涨10%，主因大众宣布将开发集团首个针对中国市场的电动汽车平台，预计主打10万级甚至10万以下的市场，此前小鹏与大众达成合作，将在电动化、智能化等方面协同合作。 1）新势力车企：理想（+10%）、小鹏（+10%）、特斯拉（+9%）、蔚来（+2%）。 2）自动驾驶平台：Mobileye（+11%）、高通（+4%）、英伟达（+2%）。 3）激光雷达厂商：Innoviz（+18%）、Ouster（+9%）、禾赛（-2%）、AEVA（-6%）、Luminar（-9%）。 图表6：纽交所全球电动智能车指数与标普500指数走势 图表7：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 三、行业新闻&重要公告 1、行业新闻 【电动化】 1）比亚迪第600万辆新能源汽车正式下线：11月24日，比亚迪第600万辆新能源汽车在郑州工厂正式下线。从“第500万辆”到“第600万辆”，比亚迪仅用了3个多月时间。今年8月9日，比亚迪第500万辆新能源汽车腾势N7下线，而今第600万辆新能源汽车方程豹品牌豹5下线，每一步都代表了比亚迪在新能源汽车领域达成的里程碑成就。（盖世汽车） 2）宁德时代与Stellantis签署战略谅解备忘录，正探讨建设合资工厂：11月21日，Stellantis和宁德时代宣布双方已签署一份不具约束力的谅解备忘录，宁德时代将在欧洲当地向Stellantis集团供应磷酸铁锂（LFP）电池的电芯和模组，助力Stellantis在欧洲市场的电动汽车生产。同时，为进一步支持Stellantis集团宏伟的电气化战略和目标，双方正探讨以对等模式成立一家合资企业的可能性。Stellantis集团旨在利用磷酸铁锂电池，来支持其“Dare Forward 2030”战略规划的电气化目标。该战略规划目标为，到2030年Stellantis在欧洲售出的所有乘用车均为纯电动汽车，在美国售出的乘用车及轻型卡车中有50%为纯电动汽车。（盖世汽车） 3）大众集团在华首个独资电池包生产工厂在合肥投产：11月21日晚，大众汽车集团宣布，其在华首家全资控股的电池系统工厂——大众汽车(安徽)零部件有限公司正式投产首套高压电池系统。该工厂是大众集团在中国最大的变速器生产基地，主要为上汽大众和一汽大众提供双离合变速器及新能源产品。此次大众汽车（安徽）零部件有限公司投产的高压电池系统，投资15亿元，固定资产13亿元，项目预计2028年达产后可实现年产新能源汽车配套电池包30万套，预计至2032年可累计实现销售收入约1290亿元。目前相关电池包产品已会同整车完成测试定型，于11月正式量产，大众安徽也将于年底正式量产基于MEB平台生产的纯电动车型。（盖世汽车） 4）Stellantis已认购零跑汽车约1.94亿新H股：11月20日，零跑汽车在港交所发布公告称，约1.94亿新H股认购已发行予Stellantis集团，所得款项总额超85亿港币，认购协议已于11月20日完成。同时，零跑汽车还宣布大华技术不再持有零跑汽车任何股份。协议完成后，零跑汽车股权架构变为：单一最大股东集团持股合计23.47%；Stellantis持股21.26%；其他现有股东持股55.27%。（盖世汽车） 【智能化】 1）长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》，拟成立汽车智能解决方案公司：2023年11月25日，长安汽车与华为在广东省深圳市龙岗区签署了《投资合作备忘录》。经双方协商，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司(以下简称“目标公司”)，业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD与智能车灯等，并将专用于目标公司业务范围内的相关技术、资产和人员注入至目标公司，具体业务范围及装载方案在最终交易文件中进行确定。本次交易长安汽车及其关联方拟出资获取目标公司股权，比例不超过40%，具体股权比例、出资金额及期限由双方另行商议。本次签署的合作备忘录为意向性文件。相关合作事项尚需进一步洽谈，长安汽车后续将根据相关事项的进展情况履行审批传序，并及时履行信息披露义务。 2）速腾聚创激光雷达单月销量近30000台：11月24日，RoboSense速腾聚创宣布，今年10月，公司激光雷达单月总销量近30,000台，其中车载激光雷达销量超28,000台，达到6月车载雷达销量近3倍，呈现快速增长态势。今年1-10月，速腾聚创激光雷达总销量已超136,000台，其中车载激光雷达总销量近122,000台。截至今年10月底，速腾聚创已取得21家整车厂及Tier1客户的61款车型的前装量产定点预期订单，成功助力11家整车厂及Tier1的19款车型先后开启大规模量产交付。 （盖世汽车） 3）北京开放自动驾驶测试道路323条1143公里：11月23日，北京市副市长刘宇辉在市第十六届人大常委会第六次会议上作《关于加快建设全球数字经济标杆城市情况的报告》，报告中指出北京数字经济快速发展，目前已建成全球首个网联云控式高级别自动驾驶示范区，启动3.0阶段580平方公里扩区工作，开放自动驾驶测试道路323条1143公里，完成160平方公里范围的道路基础设施建设。（盖世汽车） 4）小马智行新一代Robotaxi车型获广州远