汽车电子行业周跟踪：华为问界新M7大定破5万，持续看好智能化发展

国内智能化板块上行，海外汽车电子下跌。国内方面，上周（9.24-9.28）电动化和智能化板块走势分化，智能车指数累计上涨1.1%，跑赢沪深300指数2.4%，新能源汽车指数累计下跌1.5%，跑输沪深300指数0.2%；海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌5.0%，跑输标普500指数5.5%，特斯拉、英伟达逆势上涨4%、5%。 9月新能源车企销量：比亚迪/埃安/深蓝销量创新高，理想领跑新势力。1）比亚迪：9月销量28.7万辆，同比+42.6%，环比+4.7%，1-9月累计销量208万辆，同比+76%。 2）广汽埃安：9月产能制约有所改善，销量51596辆，同比+72%，环比+15%，再创新高，1-9月累计销量35.1万辆，同比+93%。3）长安深蓝：9月销量17370辆，同比+198%，环比+18%，其中深蓝S7上市2个月连续交付破万，深蓝1-9月累计销量达8 6904辆。4）新势力：9月新势力车企销量排名依次为理想（销量36060辆，同比+21 3%，环比+3%）、零跑（销量15800辆，同比+43%，环比+11%）、蔚来（销量1.56万辆，同比+44%，环比-19%）、小鹏（销量15310辆，同比+81%，环比+12%）、哪吒（销量13211辆，同比-27%，环比+9%）和极氪（销量12053辆，同比+46%，环比-2%）。 特斯拉墨西哥工厂最终许可即将获批，华为问界新M7大定破5万。1）电动化：特斯拉墨西哥工厂最终许可即将获批；特斯拉美国市场降价；现代、起亚将在北美采用特斯拉充电标准；欧盟对中国电动车发起反补贴调查；极氪登陆中东海湾四国。2）智能化：华为问界新M7大定破5万；智界S7、问界M9，华为智选两大重磅产品即将亮相；智己LS6将于10月12日上市；工信部将完善智能汽车标准法规建设，推动产业发展；奔驰第四季度将在美国加州和内华达州推出L3技术；纵目科技终止上交所科创板IPO。 后续催化剂：新车上市交付方面，9月21日2024款小鹏G9开启交付，9月25日小鹏P5上市，小鹏X9预计23Q4发布，广汽埃安昊铂首款超跑昊铂SSR将在10月9日上市并交付，华为智选车智界S7、问界M9将于23年11、12月发布，理想首款纯电旗舰理想MEGA预计将于23年12月发布，比亚迪全新高端B级纯电SUV宋L将于23 Q4正式上市。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90交付时间推迟至24Q3。展会方面，广州国际车展预计将于11月中旬开幕。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：立讯精密、韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等 3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：比亚迪/埃安/深蓝销量创新高，理想领跑新势力 1、9月新能源车企销量：比亚迪/埃安/深蓝销量创新高，理想领跑新势力 1-9月比亚迪销量破200万辆，高端化持续推进。9月比亚迪新能源车销量28.7万辆，同比+42.6%，环比+4.7%，继续突破历史新高，其中，乘用车销售28.7万辆，同比+42.8%，乘用车中DM和EV的销量分别为13.6万辆和15.1万辆。1-9月比亚迪累计销量208万辆，同比+76%。 具体车型来看，9月汉/唐/宋/秦/元系列销量分别2.3/1.0/6.3/4.5/3.3万辆，同比-28%/-31%/+35%/+14%/+40%，环比+0%/-15%/+8%/+0%/+1%； 海豚/驱逐舰05/护卫舰07/海豹/海鸥/e2系列9月销量分别为3.3/0.8/0.4/1.4/4.0/0.02万辆，环比+1%/-34%/-11%/+153%/+15%/-89%，海豹系列表现亮眼主因9月初海豹DM-i上市交付贡献增量。海外市场方面，9月比亚迪海外新能源乘用车销量2.8万辆，环比+12.1%。高端化方面，腾势9月销量13156辆，环比+14%，腾势D9月销再次破万，9月26日腾势N7推出智能包，全系可选装腾势Pilot高阶智驾全享包/高快智驾包，其中高快智驾包搭载新一代NVIDIADRIVEOrin平台；9月27日方程豹豹5首台量产车正式下线，盲订售价区间30-40万元； 仰望首款车型仰望U8豪华版车型于9月20日正式开售，售价109.8万元。 图表1：比亚迪销量及增速 广汽埃安9月销量创新高，首款超跑昊铂SSR即将上市交付。此前受工厂生产能力限制，8月广汽埃安销量低于终端交付量，9月产能制约有所改善，埃安月销达51596辆，同比+72%，环比+15%，再创新高。 1-9月埃安累计销量35.1万辆，同比+93%，年销量目标完成率达70%。 其中，AION S系列成为首个累计销量破40万辆的A级纯电轿车。高端品牌方面，9月1日昊铂推出三款GT 710版本车型，昊铂首款超跑昊铂SSR将在10月9日上市并交付，预售价为128.6-168.6万元。 深蓝累计销量破10万辆，9月深蓝S7销量再破万。9月长安深蓝交付17370辆，同比+198%，环比+18%，其中深蓝S7上市2个月连续交付破万。深蓝1-9月累计销量达86904辆，9月22日深蓝宣布累计销量破10万辆，用时仅14个月，刷新自主新能源汽车品牌10万台销量记录。 图表2：广汽埃安销量及增速 图表3：长安深蓝销量及增速 9月新势力车企销量：理想持续领先，小鹏销量回暖。9月新势力车企销量排名依次为理想、零跑、蔚来、小鹏、哪吒和极氪，其中，理想销量创新高，蔚来和极氪环比下降，其他品牌9月销量均实现了环比增长。 从1-9月累计销量来看，排名依次为理想、蔚来、哪吒、零跑、小鹏和极氪。 图表4：新势力车企9月销量排名 图表5：新势力车企1-9月销量排名 1）理想：9月销量3.6万辆，定单量已超4万辆。理想汽车9月销量为36060辆，同比+213%，环比+3%，再创新高。1-9月累计销量达24.4万辆，同比+181%。9月理想定单量已超4万，理想L7、理想L8、理想L9三款车型连续两个月实现单车月交付破万辆。新车方面，理想首款旗舰MPV车型MEGA将于今年12月正式发布，预计2024年2月交付。此外，截至9月30日，理想已在全国高速沿线建成超100座超充站。 2）零跑：9月销量创新高，C01/C11超级增程版上市。9月零跑销量15800辆，同比+43%，环比+11%。1-9月零跑累计销量达88827辆，同比+1%。9月20日，零跑C01超级增程版以及C11超级增程版正式上市，双车协同加速“双动力”战略落地。此外，零跑汽车将在未来两年内面向全球市场发布5款新车，面向欧洲、亚太、中东和美洲4个市场。 3）蔚来：9月销量1.56万辆，全新EC6上市交付。9月蔚来销量1.56万辆，同比+44%，环比-19%。1-9月蔚来累计交付新车109993辆，同比+33%。新车方面，9月15日，蔚来电动轿跑SUV全新EC6正式换代上市并开启交付，蔚来NT2.0平台8款车型已全部上市。此外，9月21日NIO IN 2023蔚来日上，蔚来首款手机NIO Phone上市，“蔚来技术全栈”首次全景式呈现。 4）小鹏：9月销量继续攀升，2024款小鹏G9/P5上市。9月小鹏汽车销量15310辆，同比+81%，环比+12%，连续3个月交付破万，连续8个月实现环比正增长。其中小鹏G6交付量达8132台，环比+15%，累计交付量达19381台。1-9月小鹏累计销量81425辆，同比-17%。 新车方面，9月19日2024款小鹏G9正式上市，标配扶摇架构，9月21日开启交付，9月底国际版小鹏G9正式开启欧洲四国（挪威、瑞典、荷兰、丹麦）首批交付，9月25日2024款小鹏P5也已正式上市，中大型MPV小鹏X9预计23Q4正式发布。 5）哪吒：9月销量环比+9%，哪吒X上市在即。哪吒汽车9月销量13211辆，同比-27%，环比+9%，1-9月哪吒累计交付99770辆，同比-12%。 截至9月，哪吒汽车在泰国累计交付超1万辆，迈入“海外单一市场万辆俱乐部”。新车方面，哪吒X首批量产车已正式下线，预计10月上市，有望实现上市即交付。 6）极氪：极氪9月大定订单创新高。极氪9月交付12053辆，同比+46%，环比-2%，9月大定订单创历史新高。1-9月极氪累计交付79028辆，同比+100%。 图表6：理想销量及增速 图表7：零跑销量及增速 图表8：蔚来销量及增速 图表9：小鹏销量及增速 图表10：哪吒销量及增速 图表11：极氪销量及增速 2、后续催化剂跟踪：2024款小鹏G9/P5上市，智界S7、问界M923Q4发布 重磅车型发布&交付：新车上市交付方面，9月21日2024款小鹏G9开启交付，9月25日小鹏P5上市，小鹏X9预计23Q4发布，广汽埃安昊铂首款超跑昊铂SSR将在10月9日上市并交付，华为智选车智界S7、问界M9将于23年11、12月发布，理想首款纯电旗舰理想MEGA预计将于23年12月发布，比亚迪全新高端B级纯电SUV宋L将于23Q4正式上市。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90交付时间推迟至24Q3。 图表12：智能汽车部分重磅车型交付时间表 汽车展会：广州国际车展预计将于11月中旬开幕。 图表13：汽车展会时间 二、行情回顾：国内智能化板块上行，海外汽车电子下跌 国内智能化板块上行。上周（9.24-9.28）电动化和智能化板块走势分化，智能车指数累计上涨1.1%，跑赢沪深300指数2.4%，新能源汽车指数累计下跌1.5%，跑输沪深300指数0.2%。 1）电动化板块：IGBT&SiC（斯达半导0%，士兰微-2%），其他零部件（欣旺达+3%，世运电路0%，奥海科技-1%）。 2）智能化板块：车载摄像头（联创电子+1%，韦尔股份-2%，舜宇光学-5%），激光雷达（永新光学+3%，长光华芯+2%，蓝特光学-1%），智能座舱及其他（水晶光电+5%，隆利科技+5%，长信科技+2%，电连技术+1%，华阳集团0%）。 图表14：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 图表15：国内智能车指数与沪深300走势对比 图表16：汽车电子板块主要公司涨跌幅 海外汽车电子下跌。本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌5.0%，跑输标普500指数5.5%，特斯拉、英伟达逆势上涨4%、5%。 1）新势力车企：特斯拉（+4%）、小鹏（-1%）、理想（-2%）、蔚来（-4%）。 2）自动驾驶平台：英伟达（5%）、高通（0%）、Mobileye（0%）。 3）激光雷达厂商：禾赛（-4%）、Luminar（-5%）、AEVA（-5%）、Ouster（-10%）、Innoviz（-11%）。 图表17：纽交所全球电动智能车指数与标普500指数走势 图表18：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 三、行业新闻&重要公告 1、行业新闻 【电动化】 1）特斯拉墨西哥工厂最终许可即将获批：墨西哥新莱昂州表示特斯拉工厂最终许可即将批准，动工时间将早于预期。（盖世汽车） 2）特斯拉美国市场降价：特斯拉美国市场降价，Model 3标准版降价1,250美元至38,990美元，Model Y长续航版降价2,000美元至48,490美元，以实现年度交付目标。（盖世汽车） 3）现代、起亚将在北美采用特斯拉充电标准：10月5日，现代和起亚汽车决定采用特斯拉的电动汽车充电技术，将在美国配备特斯拉的充电标准（NACS）端口。加拿大将于2025年上半年推出，而起亚将于2024年底推出。这将使现代和起亚电动汽车能够使用12,000多个特斯拉超级充电桩。此外，他们还提供适配器，允许使