医药生物行业周报：有特色的国际化公司&“较难冬天”主题标的梳理

总结如下：

1. 市场表现：

   • 当周（11.27-12.1），申万医药指数环比增长0.51%，跑赢创业板指数和沪深300指数。
   • 医药风格从主题驱动转向催化驱动，关注点从热门主题到催化驱动的机构标的。
   • “较难冬天”主题和基因编辑主题开始受到关注，部分个股表现出提前布局迹象。

2. 原因分析：

   • 市场呈现跷跷板效应，医药板块在市场低期待时表现较好，体现了其逆周期属性。
   • 医药行业处于多重周期共振的末端，风格转换后，催化驱动的个股活跃。
   • 血制品、生物类似物国际化、国企资产整合效率提升等成为亮点。
   • “较难冬天”主题和基因编辑主题的热度在逐渐发酵，可能继续演绎。

3. 未来展望：

   • 预期医药板块保持活跃度，催化驱动的多点式行情有望持续。
   • 长期看，医药行业正处于新周期的起点，关注点转向寻求结构增量、强者恒强、政策倾斜和技术创新。

4. 策略配置思路：

   • 寻求结构增量：聚焦满足新需求的大单品、强者恒强公司、政策倾斜的基药、技术颠覆性创新。
   • 降本增效：关注中硼硅药用玻璃、国企改革背景下的公司。
   • 外部突破：重点关注生物类似物国际化和特定国际化亮点业务。
   • 反腐后修复：关注受益于反腐修复的医疗器械公司。
   • 近期催化：关注“较难冬天”主题和基因编辑主题的催化机会。
   • 其他景气领域：关注个股、麻醉药、CXO、电生理、医疗服务、耗材等领域。

5. 长期跟踪公司：

   • 列出了多个领域内的公司，涵盖创新药、仿制药、中药、疫苗等多个细分领域，强调了长期跟踪的价值。

6. 风险提示：

   • 负向政策持续超预期的风险。
   • 行业增速不及预期的风险。

以上总结基于提供的文字内容，详细阐述了医药行业当周的表现、原因分析、未来展望以及策略配置思路，同时也提到了长期跟踪的公司和风险提示。