医药生物行业周报：扬帆出海正当时--中国医药企业国际化大梳理及ACSO摘要概览

医药生物行业正处在扬帆出海的阶段，中国医药企业国际化大梳理及ACSO摘要概览显示，药品国际化需要走创新道路，注射剂国际化是中期逻辑；器械的国际化需要跨设备、耗材和IVD；服务国际化中CXO已经有一家药明康德海外收入体量超过百亿，未来预计有更多企业跻身全球一线，医疗服务的国际化爱尔眼科和锦欣生殖等未来空间较大。本周申万医药指数下降0.69%，位列全行业第20，跑输沪深300指数和创业板指数。建议重点关注君实生物、恒瑞医药、中国生物制药、贝达药业、康方生物、科伦药业、百济神州、信达生物等优质创新药企业。近期医药出现小幅调整，跑输大盘，我们认为有以下几个原因：第一，前一周医药表现强势，为全市场第一，各热点表现后有所调整；第二，细分赛道方面除了CXO之外，其他未呈现赛道热度和讨论热点；第三，部分核心资产估值反弹后再创新高或处估值高位。建议重点关注未创新高的政策免疫核心以及主线赛道优质二三线。