【中泰研究丨晨会聚焦】3C设备系列报告一：景气复苏，关注创新

【中泰研究丨晨会聚焦】3C设备系列报告一：景气复苏，关注创新 证券研究报告2023年11月28日 今日预览 今日重点>> 分析师：戴志锋 执业证书编号：S0740517030004电话： Email： 晨报内容回顾： 欢迎关注中泰研究所订阅号 【机械】王可：3C设备系列报告一：景气复苏，关注创新 今日重点 ►【机械】王可：3C设备系列报告一：景气复苏，关注创新王可｜中泰机械首席 S0740519080001 行业景气复苏+创新点增多，24年有望快速发展。 行业复盘：景气与创新周期推动。1）3C模组段和零部件段设备多为标品，由于产品标准化程度较高且交期较短，因此与固定资产开支具备较高拟合度，需求受行业景气度影响；2）3C组装检测段存在较多非标自动化需求，终端产品创新力度决定了设备新制和改制需求占比，因此3C自动化企业受创新周期影响较大；3）长期看，3C设备行业的成长来自于自动化率提高、工艺或产业升级带来的设备迭代需求。 2024年3C设备行业有望快速发展。随着行业产销量复苏、库存触底回升、苹果创新周期向上、XR等新产品发展对行业景气度的提振，预计2024年3C设备行业需求向好。考虑到3C设备行业基数较低并且复苏趋势确定，建议重点关注。 关注创新方向下的设备机会。创新为行业发展带来新动力，重点关注创新下的设备机会：1）XR：AI落地最佳场景，苹果MR有望加速行业发展；2）折叠屏：手机形态创新，销量快速增长，带来铰链和屏幕增量需求；3）钛合金：减重，推动电子产品更加轻薄，带来CNC、3D打印等需求；4）柔性模块化生产线：提升自动化率、实现减人效果；5）MiniLED：新型显示赛道，背光有望在笔电、平板、车载、VR等领域发展；直显有望在大屏显示领域快速发展，带来固晶机需求增长。受益标的：建议关注基本面好且竞争优势强的优质个股。 风险提示：行业景气度复苏不及预期的风险；创新方向发展进度不及预期的风险；市场空间测算偏差的风险；报告引用数据更新不及时的风险。 摘要选自中泰证券研究所研究报告：《3C设备系列报告一：景气复苏，关注创新》发布时间：2023年11月27日 重要声明： 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力 求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。