交通运输行业周报：中方试行多国免签，国际线恢复再度加码

中方开放多个国家免签政策，国际航班恢复释放积极信号。根据新闻报道，11月24日，中方决定试行扩大单方面免签国家范围，对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚6个国家持普通护照人员实行单方面免签政策。 2023年12月1日至2024年11月30日期间，上述国家持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友和过境不超过15天，可免办签证入境。叠加此前中美元首在旧金山实现会晤，在人文交流方面，未来中美有望扩大两国之间在教育、文化、科技、人员往来等各领域的合作，将促进中美国际航班的恢复。国际航线恢复持续释放积极信号，未来整体恢复趋势确定。根据航班管家，2023年11月全民航执行客运航班恢复至19年的90.1%，国际+地区航班恢复至19年的55.6%。叠加三季度上市机场亮眼表现，证明了机场在经济弱复苏背景下的盈利能力与利润弹性，进一步确定了三季度为大周期业绩兑现起点。根据23年冬春航季飞行计划，我们认为未来国内供给收缩趋势可能性大，国际供给或将于年底恢复至19年冬春航季七成，预计24年年底将恢复至疫情前水平。随着未来国际客流量加速回归，国内航司国际航线将逐渐恢复，机场业绩有望迎来反弹。国际旅客的恢复将带动机场免税商业业态整体活力恢复，白云机场等国际枢纽机场旅客吞吐量恢复趋势相对明确，机场未来可期，整体业绩与估值有望进一步修复。今年以来，航空客运市场复苏已得到持续印证，头部航司业绩亦探底回升。展望未来看好航空行业进入三年景气上行周期，业绩有望逐年增长。基于预期弹性空间与经营效率，建议关注吉祥航空与中国国航。 投资建议。当前国内经济整体上仍处于弱复苏阶段，但外部压力逐步缓解叠加国内政策回暖有望加速复苏进程。交运板块建议关注中美库存周期共振下的顺周期板块机会。推荐供需关系紧平衡即将进入旺季的油运板块，建议阶段性关注困境反转后兑现历史最好单季业绩、未来三年进入景气上行周期，业绩有望逐年增长的航空板块。 风险提示：宏观经济复苏不及预期，油价、汇率大幅波动，居民消费信心不振，行业供给超预期释放。 交通运输板块行情一览 本周交通运输板块涨跌幅为0.83%，跑赢沪深300指数1.67个百分点。其中铁路公路子板块涨幅最大，为2.30%，其次航运港口板块，涨幅0.71%。航空机场板块涨幅0.34%，物流板块涨幅0.23%。 图表1：本周各子板块涨跌幅情况（2023.11.20-2023.11.24） 周度涨跌幅排名标的中，华光源海、国航远洋、怡亚通、长久物流、西部创业领涨，其中华光源海上涨24.10%，报6.18元/股；国航远洋上涨19.10%，报3.99元/股；怡亚通上涨12.78%，报5.03元/股。海晨股份、宁波远洋、龙洲股份、密尔克卫、长江投资领跌，其中海晨股份下跌8.38%，报21.99元/股、宁波远洋下跌7.15%，报10.52元/股、龙洲股份下跌6.27%，报5.98元/股。 图表2：本周涨幅前五个股（2023.11.20-2023.11.24） 图表3：本周跌幅前五个股（2023.11.20-2023.11.24） 月度涨跌幅排名标的中，华光源海、三羊马、东莞控股、福然德、重庆路桥领涨，其中华光源海上涨27.95%，报6.18元/股；三羊马上涨25.56%，报43.13元/股；东莞控股上涨21.73%，报10.98元/股。龙洲股份、招商轮船、密尔克卫、申通快递、龙江交通领跌，其中龙洲股份下跌18.97%，报5.98元/股；招商轮船下跌7.93%，报5.92元/股；密尔克卫下跌7.15%，报60.4元/股。 图表4：本月涨幅前五个股（2023.11.01-2023.11.24） 图表5：本月跌幅前五个股（2023.11.01-2023.11.24） 行业一周要闻及公告速递 本周行业重点新闻 行业 中国交通新闻网：据11月23日召开的交通运输部例行新闻发布会消息，党的十八大以来，交通运输部深入贯彻落实习近平总书记关于交通运输的重要论述，加快构建现代化公路基础设施体系，公路里程十年增长112万公里，新改建农村公路253万公里，解决了1040个乡镇、10.5万个建制村通硬化路难题，新增5万余个建制村通客车。下一步，交通运输部将聚焦联网、补网、强链，突出安全便捷、经济高效、融合创新、智慧绿色、包容韧性，努力构建现代化公路基础设施体系，助力实现“人享其行、物畅其流”的美好愿景。 中国交通新闻网：12月上旬，交通运输部职业资格中心将在海口市举办首届交通运输职业发展研讨会，首届研讨会将以“职业发展助力加快建设交通强国”为主题，聚焦交通运输职业发展，通过主题报告、专题报告、成果展示等形式，展示交通运输职业发展情况，研讨交通运输职业保护、人工智能等新技术对职业的影响，介绍职业建设联系点和工匠工作室建设进展等内容，促进交通运输职业高质量发展，为奋力加快建设交通强国、努力当好中国式现代化的开路先锋提供高质量的人才支撑。 中国交通新闻网11月20日报道：11月17日，交通运输部党组书记、部长李小鹏主持召开部务会，传达学习中央有关精神，审议《关于加快推进现代航运服务业高质量发展的指导意见》《交通运输部关于加快智慧港口和智慧航道建设的意见》《关于加快推进农村客货邮融合发展的指导意见》等。 铁路 中国国家铁路集团：10月以来，中国国家铁路集团有限公司抓住施工黄金季节，统筹建设资源，加强施工组织，优质高效推进铁路建设，确保年内计划开通项目按期投产。今年前10个月，全国铁路固定资产投资完成5726亿元、同比增长7.2%，为经济社会高质量发展注入了强劲动力。 中国国家铁路集团：当前，全国秋粮收获接近尾声、陆续上市，粮食外运正有序展开。中国国家铁路集团有限公司充分发挥铁路运输优势，紧密对接粮食运输需求，科学制订运输方案，加强运力保障和运输组织，为端稳端牢“中国饭碗”、服务农业强国建设持续提供有力运输保障。 中国国家铁路集团：11月17日，中老泰全铁快速货运列车从成都城厢站驶出、开往泰国，一列满载泰国优质产品的货运列车从泰国发出、驶向成都城厢站。这标志着中老泰全铁快速货运列车实现双向对开，在我国西南地区和泰国间铺设了一条安全、高效、稳定的国际物流新通道。中老泰全铁快速货运列车的开行，丰富了“澜湄蓉欧快线”运输产品，通过泰国、老挝、中国各段铁路运输无缝衔接，进一步拓展了中老铁路辐射范围，有效推动了面向东南亚的跨境物流体系建设。今后，路地双方持续加强沟通、紧密合作，积极探索“澜湄蓉欧快线”模式外向延伸的创新举措，努力实现中欧班列、中老泰全铁快速货运列车全程时刻表无缝衔接。 港口 中国水运网：11月21日，北部湾港智慧港口联合创新中心平台启动仪式。北部湾港智慧港口联合创新中心是“港口+产业链企业+高校、科研院所”的产学研用协同创新平台。据了解，该中心致力于以智慧港口前沿引领技术和关键共性技术的研发与应用，推进港口领域的数字化、智能化发展，打造绿色生态港口，为推动北部湾港高质量发展，服务高水平共建西部陆海新通道提供重要支撑。 中国水运网：今年前三季度，梁山港物流园区集疏港量1370万吨，钢材业务量224万吨，实现营收102.16亿元，连续两年提前突破百亿元；10月份完成集疏港量204.58万吨，梁山港今年集疏港量有望突破2000万吨大关。 中国水运网：近日，江西省赣北航道事务中心都昌航道支持保障工作码头通过交工验收，标志着江西省高等级航道事务中心首个综合性航道保障码头正式建成。项目的建成不仅提升了该中心航道养护履职综合能力，同时也对推动地方经济发展具有十分重要的意义。 物流 中国交通新闻网：11月22日，第五届中国（杭州）国际快递业大会在浙江省杭州市桐庐县召开。大会以“递联全球·智创未来”为主题，共商合作、共谋发展。当日下午，三个不同主题的平行分会同时举行，与会代表围绕“服务全球互联互通，助力‘一带一路’新征程”“高质发展标准先行”“数字化促进快递与电商深度融合”等议题进行交流探讨。 中国交通新闻网：11月22日，国家邮政局在第五届中国(杭州)国际快递业大会上发布了《全球快递发展报告(2023)》，报告指出，2022年，全球快递包裹业务总量约1892亿件，同比增长约9.84%；收入约4.1万亿元人民币，同比增长约12.19%。 其中，我国快递包裹业务量为1105.8亿件，同比增长2.1%，快递包裹业务收入达10566.7亿元。自2014年起，我国快递包裹业务量稳居世界第一。北美地区业务量全球占比为12.2%，业务收入占比达到38.9%。欧洲业务量和业务收入规模低于亚太和北美，中东、拉美和非洲地区规模相对较小。 国家邮政局：11月15日至11月22日，国家邮政局副局长陈凯率代表团应邀赴印度尼西亚和马来西亚进行工作访问。中方愿同印尼推动建立双方在邮政领域的合作机制，加强政策沟通，交流分享双方邮政业发展经验，在互利共赢的基础上推动双方在RCEP区域内加强跨境寄递业务合作，更好满足跨境电子商务发展需求，更好满足两国人民寄递需求，为助力构建两国立体互联互通寄递网络和服务构建中国印尼命运共同体作出更大贡献。 航空 中国交通新闻网：11月23日，空中客车全资子公司NAVBLUE与中国民用航空局空中交通管理局（简称空管局）签署长期合作协议，未来实现机载导航数据库在国内的生产，以满足中国数据安全的要求。此次合作协议是空管局与空客自2014年就空管新技术达成的战略合作的延伸。 中国交通新闻网：2023亚洲通用航空展将于11月23日在珠海开幕，为期4天的航展不仅将集中展示通用航空领域最新技术产品和成果，还将为观众带来精彩的空中飞行表演。 中国交通新闻网：11月20日23时18分，江西空管分局管制大楼项目正式投入运行。自此，江西空管的管制席位由16个增加至47个，运行保障能力提升近3倍，可满足年保障航班量135万架次。下一步，江西空管分局将依托管制大楼更具规模、更加先进的运行环境，持续推动安全保障能力的爬坡提档，为实现民航高质量发展团结奋进。 航运 中国交通新闻网：近日，长江支线首艘换电电池动力集装箱船——“华航新能1”轮正式投入使用，从湖北武汉阳逻港首航，前往鄂州港三江港区。该船成功实现当年开工、当年投运，配置电池驱动的双推进电机，续航可达175公里，每年可减少二氧化碳排放量334吨，对实施长江大保护、助力实现“双碳”目标具有重要意义。 中国水运网：11月23日13时许，吃水深度9.7米、满载18455吨乙二醇的巴拿马籍“祥化”轮在常熟引航站引航员的精心引领下安全靠泊东港化工码头，突破常熟港专用航道下段以往常态化8.5米的吃水深度限制，刷新了亚太专用航道开港以来最大船舶吃水纪录。 中国交通新闻网：11月21日，桂江航道工程正式开工建设。桂江航道是广西构建“一主六干五线”内河航道主骨架的“六干”之一，是广西“十四五”内河水运重大项目。工程建成后，将完善桂林—贺州—梧州水运交通网络，有效缓解湘桂水路交通瓶颈问题，对促进我国西部内陆腹地经济发展，进一步发挥广西紧邻粤港澳大湾区的独特优势，推动地方经济高质量发展具有重要意义。 本周行业重点公告 图表6：本周行业重点公告 交通运输行业数据库 物流行业数据回顾 10月快递行业实现收入1098.30亿元，同比增加21.7%；快递业务量120.55亿件，同比增加22.2%。10月快递业务单价为9.11元/件，同比下降0.43%。 图表7：10月快递业务收入1098.30亿元，同比增加21.7% 图表8：10月快递业务量120.55亿件，同比增加22.2% 图表9：10月快递业务单价为9.11元/件，同比下降0.43% 铁路公路行业数据回顾 10月铁路客运量实现3.52亿人，同比增加195.65%；铁路旅客周转量实现1267.92亿人公里，同比增长190.57%；铁路货运量实现4.37亿吨，同比增长5.11%；铁路货运周转量实现3189.66亿吨公里，同比增长1.81%。 图表10：10月铁路客运量3.52亿人，同比增加195.65% 图表11：10月铁路货运量