公用事业与环保行业周报：24年广东电力市场规模扩大，港口库存维持高位

煤电项目与电力市场交易概览

煤电项目核准与开工情况

• 2023年11月：煤电项目核准规模为6.0 GW，开工规模为11.2 GW。
• 1-11月累计：新增核准规模75.6 GW，开工规模95.1 GW，建成投产规模66.5 GW。

电力市场价格与库存情况

• 秦皇岛Q5500动力煤价格于11月24日为946元/吨，周涨幅1.07%。
• 南方八省电厂煤炭日耗量为187万吨，库存天数为26.2天，库存仍处高位。
• 三峡水库水位172米，水位线周均同比分别+8%。

电力市场规模与电价机制

• 2024年广东电力市场规模扩大至6000亿千瓦时，年度长协电量占比53.3%，交易价格区间暂定0.372/kWh-0.554元/kWh。
• 建立容量电价机制，保障火电稳定盈利，预计火电估值将提升。

电力产业链动态

• 硅片价格本周持续下跌，多晶硅料价格小幅下跌。
• 本周182mm/150μm单晶硅片价格为2.3元/片，均价持平；210mm/150μm单晶硅片价格为3.3元/片，均价下跌。
• 单晶PERC电池片价格稳定，单面单玻组件价格下跌1.0%。

行业高频数据跟踪

• 煤炭行情：秦皇岛动力煤价格小幅上涨，库存和日耗量稳定。
• 水电行情：三峡水库水位、流量和出库量稳定。
• 风光上游行情：钢材、多晶硅料、光伏组件价格变动。
• 天然气行情：LNG出厂价格和综合进口到岸价格波动。

市场回顾与动态

• A股市场整体上涨，公用事业板块交易额下滑。
• 公用事业板块个股涨跌不一，长江电力、九丰能源等交易活跃。
• 行业动态包括生物天然气液化及碳捕集项目、海上光伏发电平台及煤矿安全生产工作约谈会等。

投资策略与重点关注个股

• 火电：国电电力、华电国际、华能国际、内蒙华电等。
• 风光：三峡能源、广宇发展等。
• 水核：长江电力、中国核电等。
• 其他：青达环保、协鑫能科等。

风险提示

• 煤价上涨风险：煤炭价格波动可能影响成本控制。
• 产能不达预期风险：项目推进速度可能低于预期，影响经济效益。