环保及公用事业行业周报：广东年度电力交易结果出炉，接近顶格上浮利好火电

行业走势：上周上证综指下跌3.85%，创业板指数下跌3.69%，公用事业与环保指数下跌4.14%。环保板块中，大气治理板块下跌6.12%，固废板块下跌4.88%，环境监测板块下跌5.5%，节能与能源清洁利用板块下跌3.98%，电力板块中，火电板块下跌4.73%，水电板块下跌2.89%，清洁能源发电板块下跌4.62%，地方电网板块下跌4.46%，燃气板块下跌5.72%；水务板块下跌4.33%。 本周要点： 广东年度电力交易结果出炉，接近顶格上浮利好火电：12月22日，广东省发布《关于广东电力市场2023年度交易及可再生能源年度交易结果的通报》，2023年广东省年度双边协商交易电量2426.5亿千瓦时，成交均价为553.88元/兆瓦时；可再生能源年度交易方面，2023年可再生能源年度交易成交电量为15.63亿千瓦时，成交均价为529.94元/兆瓦时，环境溢价均价为21.21元/兆瓦时。根据此前广东省发布的《广东省能源局国家能源局南方监管局关于2023年电力市场交易有关事项的通知》，2023年广东电力市场交易基准价为463元/兆瓦时，成交均价上限暂定为554元/兆瓦时、下限暂定为372元/兆瓦时，本次年度成交均价较基准价上浮19.6%，接近成交价格上限，较2022年年度成交均价497.04元/兆瓦时上涨11.4%。广东省内煤电企业受进口煤占比较高、长协煤签订比例及履约率相对较低、年度电力交易价格上浮比例不足等方面因素影响，2022年前三季度仍出现较大亏损，2023年随着省内电力年度交易价格进一步上浮，叠加长协煤履约率存在较大的提升空间，省内火电企业有望迎来业绩修复，建议关注广东省内火电相关标的【宝新能源】【粤电力A】。同时，江苏省也于12月22日发布电力市场年度交易结果，年度总成交电量为3389.89亿千瓦时，加权均价为466.64元/兆瓦时，较省内燃煤基准价391元/兆瓦时上浮19.35%，与2022年江苏省年度成交均价466.69元/兆瓦时基本持平，年度绿电成交电量17.74亿千瓦时，加权均价468.58元/兆瓦时，较燃煤基准价上浮19.8%。 999563335 坚持电力中长期合同高比例签约，绿电交易价格应体现环境价值：12月22日，国家发改委、国家能源局印发《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》，其中重点指出要坚持电力中长期合同高比例签约，市场化电力用户2023年年度中长期合同签约量应高于上一年年度用电量的80%，并通过后续季度、月度、月内合同签订，保障全年中长期合同签约电量高于上一年度用电量的90%。连续两年出现缺电限电背景下我国进一步推动电力中长期合同高比例签约，电力保供为重中之重。同时，文件指出要完善绿电价格形成机制，鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上的绿电交易合同，为新能源企业锁定较长周期并且稳定的价格水平。绿电交易价格根据绿电供需形成，在对标当地燃煤市场化均价的基础上应进一步体现其环境价值，保障绿电盈利能力。 市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量1813.14万吨，总成交额10.07亿元。挂牌协议交易周成交量11.34万吨，周成交额634.09万元，最高成交价57.50元/吨，最低成交价55.00元/吨，本周五收盘价为56.50元/吨，较上周五下跌0.88%。大宗协议交易周成交量1801.8万吨，周成交额10亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.25亿吨，累计成交额102.09亿元。本周，湖北碳排放权成交量最高，为79.28万吨。碳排放平均成交价方面，广东市场成交均价最高，为74.29元/吨，天津市场成交均价最低，为18.54元/吨。 2）天然气价格跟踪：据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为7510.43元/吨，环比下跌6.4元/吨，跌幅0.09%。其中，接收站出厂周均价7944.29元/吨，环比上周上涨150.42元/吨，涨幅1.93%；工厂出厂周均价为7300.05元/吨，环比上周下降178.74元/吨，降幅2.39%。 3）煤炭价格跟踪：据wind和中国煤炭市场网，本周CCI5500动力煤综合价格指数为792元/吨，环比上周持稳。从产地来看，榆林5800动力混煤坑口价820元/吨，周环比持稳。鄂尔多斯电煤（Q5500）坑口价690元/吨，周环比持稳。大同南郊动力煤（Q5500）车板价855元/吨，周环比持稳。 投资组合： 【蓝天燃气】+【大元泵业】+【国电电力】+【新奥股份】+【大地海洋】+【赛恩斯】 风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤长协签订比例不及预期，电价下调风险，天然气价格持续维持高位资产重组失败风险、大额解禁风险、补贴下降风险、产品价格下降风险。 1.本周核心观点 1.1.广东年度电力交易结果出炉，接近顶格上浮利好火电 广东年度电力交易结果出炉，接近顶格上浮利好火电：12月22日，广东省发布《关于广东电力市场2023年度交易及可再生能源年度交易结果的通报》，2023年广东省年度双边协商交易电量2426.5亿千瓦时，成交均价为553.88元/兆瓦时；可再生能源年度交易方面，2023年可再生能源年度交易成交电量为15.63亿千瓦时，成交均价为529.94元/兆瓦时，环境溢价均价为21.21元/兆瓦时。根据此前广东省发布的《广东省能源局国家能源局南方监管局关于2023年电力市场交易有关事项的通知》，2023年广东电力市场交易基准价为463元/兆瓦时，成交均价上限暂定为554元/兆瓦时、下限暂定为372元/兆瓦时，本次年度成交均价较基准价上浮19.6%，接近成交价格上限，较2022年年度成交均价497.04元/兆瓦时上涨11.4%。广东省内煤电企业受进口煤占比较高、长协煤签订比例及履约率相对较低、年度电力交易价格上浮比例不足等方面因素影响，2022年前三季度仍出现较大亏损，2023年随着省内电力年度交易价格进一步上浮，叠加长协煤履约率存在较大的提升空间，省内火电企业有望迎来业绩修复，建议关注广东省内火电相关标的【宝新能源】【粤电力A】。同时，江苏省也于12月22日发布电力市场年度交易结果，年度总成交电量为3389.89亿千瓦时，加权均价为466.64元/兆瓦时，较省内燃煤基准价391元/兆瓦时上浮19.35%，与2022年江苏省年度成交均价466.69元/兆瓦时基本持平，年度绿电成交电量17.74亿千瓦时，加权均价468.58元/兆瓦时，较燃煤基准价上浮19.8%。 坚持电力中长期合同高比例签约，绿电交易价格应体现环境价值：12月22日，国家发改委、国家能源局印发《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》，其中重点指出要坚持电力中长期合同高比例签约，市场化电力用户2023年年度中长期合同签约量应高于上一年年度用电量的80%，并通过后续季度、月度、月内合同签订，保障全年中长期合同签约电量高于上一年度用电量的90%。连续两年出现缺电限电背景下我国进一步推动电力中长期合同高比例签约，电力保供为重中之重。同时，文件指出要完善绿电价格形成机制，鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上的绿电交易合同，为新能源企业锁定较长周期并且稳定的价格水平。绿电交易价格根据绿电供需形成，在对标当地燃煤市场化均价的基础上应进一步体现其环境价值，保障绿电盈利能力。 1.2.投资组合 【蓝天燃气】+【大元泵业】+【国电电力】+【新奥股份】+【大地海洋】+【赛恩斯】 表1：投资组合PE和EPS 2.市场信息跟踪 2.1.碳市场情况跟踪 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量1813.14万吨，总成交额10.07亿元。挂牌协议交易周成交量11.34万吨，周成交额634.09万元，最高成交价57.50元/吨，最低成交价55.00元/吨，本周五收盘价为56.50元/吨，较上周五下跌0.88%。大宗协议交易周成交量1801.8万吨，周成交额10亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.25亿吨，累计成交额102.09亿元。 本周，湖北碳排放权成交量最高，为79.28万吨。碳排放平均成交价方面，广东市场成交均价最高，为74.29元/吨，天津市场成交均价最低，为18.54元/吨。 图1.本周全国碳交易市场交易情况 图2.本周各地碳交易市场交易情况 2.2.天然气价格跟踪 本周全国LNG出厂成交周均价为7510.43元/吨，环比下跌6.4元/吨，跌幅0.09%。其中，接收站出厂周均价7944.29元/吨，环比上周上涨150.42元/吨，涨幅1.93%；工厂出厂周均价为7300.05元/吨，环比上周下降178.74元/吨，降幅2.39%。 2.3.煤炭价格跟踪 据wind和中国煤炭市场网，本周CCI5500动力煤综合价格指数为792元/吨，环比上周持稳。从产地来看，榆林5800动力混煤坑口价820元/吨，周环比持稳。鄂尔多斯电煤（Q5500）坑口价690元/吨，周环比持稳。大同南郊动力煤（Q5500）车板价855元/吨，周环比持稳。 3.行业要闻 3.1.青海省碳达峰实施方案印发,力争2025年储能装机达600万千瓦 青海省政府发布碳达峰实施方案。提出到2025年，清洁能源装机占比达到90.6%，清洁电力外送量2025年达到512亿千瓦时，电化学储能装机达到600万千瓦，建成国家储能先行示范区。海南州、海西州两个千万千瓦级清洁能源基地顺利建成。 3.2.北京市2023年电力市场化交易方案、绿色电力交易方案正式印发 北京市城市管理委员会正式印发北京市2023年电力市场化交易方案、绿色电力交易方案，方案指出，2023年，北京市电力市场化交易总电量规模拟安排826亿千瓦时，其中，直接市场交易规模260亿千瓦时，电网代理购电规模566亿千瓦时。 3.3.四川省电能替代推进方案：推动智能微电网、“光储直柔”、虚拟电厂等技术应用 四川省九部门发布《四川省电能替代推进方案（2022—2025年）》，指出要推动智能微电网、“光储直柔”、蓄冷蓄热、负荷灵活调节、虚拟电厂等技术应用，主动参与电力需求侧响应。 3.4.云南：未自建新型储能设施或未购买共享储能服务的新能源项目需向燃煤发电购买调节服务 云南省发改委发布《云南省燃煤发电市场化改革实施方案（试行）》政策解读，先期鼓励未自建新型储能设施或未购买共享储能服务达到装机规模10%的风电和光伏发电企业（含已建成项目），自行向省内燃煤发电企业购买系统调节服务。 3.5.广东深圳：鼓励薄膜光伏示范项目建设对示范项目给予0.4元/千瓦时的补贴 深圳市人民政府印发深圳市促进绿色低碳产业高质量发展若干措施的通知，其中光伏方面指出，支持新建分布式光伏接入深圳市虚拟电厂管理云平台，推动分布式光伏聚合参与绿色电力市场交易试点。鼓励薄膜光伏示范项目建设，对示范项目按发电量予以0.4元/千瓦时的补贴。 3.6.云南准确贯彻碳达峰碳中和工作,积极推进新能源+储能等发展 云南省人民政府发布关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见，大力发展非化石能源。建设国家清洁能源基地，加快金沙江、澜沧江等水电开发，加强中小水电有序规范管理，加快发展有规模有效益的风能、太阳能、生物质能、地热能等新能源。 3.7.两部委：鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上绿电交易合同 国家发改委、能源局发布《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》指出完善绿电价格形成机制。鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上的绿电交易合同，为新能源企业锁定较长周期并且稳定的价格水平。 3.8.青海：逐步降低煤油气在能源结构中的占比,推动气电与新能源融合发展 青海省人民政府发布关于印发《青海省碳达峰实施方案》的通知，指出积极推动水储能、电化学储能、压缩空气、太阳能光热发电等储能技术示范，形成多种技术路线叠加多重应用场景的储能多元发展格局。 3.9.湖南工业领域碳达峰实施方案：推进工业绿色微电网建设,加快新型储能