基金研究周报：主动偏股基金小盘成长偏好持续抬升，消费板块ETF受到青睐

主动偏股基金小盘成长偏好持续抬升，消费板块ETF受到青睐 2022年09月12日 于明明金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001 联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 钟晓天金融工程与金融产品 基金研究分析师执业编号：S1500521070002 联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 主动偏股基金小盘成长偏好持续抬升，消费板块ETF受到青睐 2022年09月12日 市场回顾：上周市场各宽基指数呈不同程度上涨。截止2022年09月09日，上证综指收于3262.05点，近一周上涨2.37%；深证成指收于11877.79点，近一周上涨1.5%；沪深300收于4093.79点，近一周上涨1.74%；创业板指收于2548.22点，近一周上涨0.6%。上周，涨跌幅排名前五的行业分别为房地产、煤炭、有色金属、石油石化、交通运输，收益率分别为7.15%、6.66%、6.49%、4.74%、4.15%；涨跌幅排名靠后的行业分别为传媒、农林牧渔、食品饮料、医药、商贸零售。 基金业绩：上周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值1.98%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值2.26%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-12.95%，267只基金获得正收益，占比约7.56%。 主动偏股基金仓位分布：自2022年4月29日当周出现近期市场底，公募主动型基金仓位有所抬升，较三个月前（2022.06.10），普通股票型基金、偏股混合型基金与配置型基金的平均仓位分别上升1.54pct、2.87pct、2.42pct。截止2022年09月09日，偏股主动型基金的平均仓位为87.7%。其中，普通股票型基金的平均仓位约89.5%（较上上周下降0.24pct），偏股混合型基金的平均仓位约88.15%（较上上周下降0.53pct），配置型基金的平均仓位约86.06%（较上上周下降0.35pct）。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：从近三月情况看，电新、机械行业的配置比例上调较多，较2022.06.10，行业配置比例分别上升2.83pct、1.88pct，较2022.08.05，机械配置比例上调1.11pct，也是从近一个月情况来看配置比例上调较多的行业，汽车配置比例与一个月前持平。食品饮料、银行行业的配置比例较三个月（2022.06.10）前下调较多，分别下调了1.52pct、1.31pct。上周配置比例上调较多的行业有机械、通信、消费者服务、国防军工、农林牧渔，配比下调较多的行业有建材、医药、电力设备及新能源、非银行金融、综合。风格仓位上整体来看，公募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。上周小盘成长风格仓位较上上周上升较多，中盘成长风格仓位下降较多。 股票型ETF资金流入流出情况：上周股票型ETF基金资金净流入44.7亿元。宽基ETF方面，上周资金净流入53.66亿元，规模达到4439.41亿元。行业ETF方面，上周资金净流入16.14亿元，规模达到4223.33亿元。其中，TMT、消费板块呈资金净流入，流入金额分别为8.50亿元、23.43亿元；周期制造、金融板块呈资金净流出，净流出金额分别为5.38、10.41亿元。从近几个月整体情况看，剔除指数涨跌后，近一月资金主动净流入较多的行业为消费行业。风格ETF方面，上周风格指数ETF净流出28.53亿元；主题相关ETF资金净流入3.45亿元。 邮编：100031 境内新成立与新发行基金：境内新成立基金数量共计27只，分别是股票型基金2只、混合型基金8只、债券型基金14只、FOF基金3只。上周发行总份额302.23亿元。境内新发行31只基金，分别是混合型10只、债券型16只、股票型4只、国际(QDII)基金1只。 各私募策略表现方面：截至2022/09/02，近一年CTA策略表现最为显著，累计收益达到10.80%，受益于全球通涨，但7月份以后出现一定回撤；其次是股票市场中性策略，近一年累计收益达到4.92%，年初至今累计收益为6.67%，4月底市场触底后分析师一致预期、小盘股相关因子涨幅最为强势，近期略有回撤；再者是债券策略，整体表现稳步上行，近一年累计收益为3.42%，年初至今收益为2.13%，近期收益边际上放缓。近一月各策略的相对表现基本延续上述情况。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置8 三、股票型ETF资金流入流出情况10 四、境内新成立与新发行基金13 4.1、新成立基金13 4.2、新发行基金14 五、私募业绩周度观察15 风险因素17 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）7 表4：各类型股票型ETF净流入前五大产品相关情况10 表5：境内新成立基金表（2022.09.05至2022.09.09）13 表6：境内新发行基金表（2022.09.05至2022.09.09）14 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况16 图目录 图1：上周各指数表现5 图2：上周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布7 图4：偏股主动型基金风格仓位情况8 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）9 图6：近三年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）14 图7：私募策略指数近一年净值表现15 一、市场回顾 上周市场各宽基指数呈不同程度上涨。截止2022年09月09日，上证综指收于3262.05点，近一周上涨 2.37%；深证成指收于11877.79点，近一周上涨1.5%；沪深300收于4093.79点，近一周上涨1.74%；创业板指收于2548.22点，近一周上涨0.6%。 图1：上周各指数表现 2.37% 1.74% 1.50% 1.33% 0.60% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年09月09日 上周，涨跌幅排名前五的行业分别为房地产、煤炭、有色金属、石油石化、交通运输，收益率分别为7.15%、6.66%、6.49%、4.74%、4.15%；涨跌幅排名靠后的行业分别为传媒、农林牧渔、食品饮料、医药、商贸零售，收益率分别为-3.81%、-3.42%、-1.46%、-0.19%、-0.19%。 图2：上周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五） 7.15 6.66 6.49 4.74 4.15 -0.19-0.19 -1.46 -3.42 -3.81 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 中信一级行业指数% 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年09月09日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 上周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值1.98%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是东方区域发展、景顺长城中国回报、景顺长城资源垄断、天治转型升级、光大保德信瑞和A，一周净值涨跌幅分别是11.65%、10.27%、9.79%、9.07%、9.01%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） （亿元）总回报 累计回报 总回报 1 001614.OF东方区域发展 周思越 2021-12-31 0.1111.65% 13.25% -21.86% 2 000772.OF景顺长城中国回报 韩文强 2019-10-10 18.5210.27% 17.91% 13.27% 3 162607.OF景顺长城资源垄断 韩文强 2020-04-29 19.589.79% 15.98% 11.11% 4 007084.OF天治转型升级 李申 2022-04-08 0.059.07% 14.41% -22.16% 5 009486.OF光大保德信瑞和A �明旭 2021-08-07 0.439.01% 19.23% 0.25% 6 009651.OF海富通成长甄选A 吕越超 2020-09-27 7.698.53% 29.65% 8.58% 7 011269.OF中银证券优势制造A 白冰洋 2021-07-08 1.568.43% 15.44% 21.64% 8 002601.OF中银证券价值精选 白冰洋 2020-09-08 4.008.42% 10.93% 27.87% 9 009853.OF中加优势企业A 李坤元 2020-08-13 1.318.38% 17.18% -6.19% 10 008085.OF海富通先进制造A 吕越超 2019-12-17 4.428.26% 30.29% 6.58% 排名基金代码基金简称基金经理任职日基金规模 最近一周 近三月 年初至今 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年09月09日 近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值2.26%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是汇添富盈鑫灵活配置A、汇添富优选回报A、海富通股票、海富通先进制造A、诺德新盛A，近三月净值累计涨跌幅分别是34.44%、32%、30.36%、30.29%、30.08%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） （亿元）总回报 累计回报 总回报 1 002420.OF汇添富盈鑫灵活配置A 刘昇 2021-09-28 11.885.90% 34.44% 13.47% 2 470021.OF汇添富优选回报A 赖中立,李威 2017-05-18 1.037.79% 32.00% 15.39% 3 519005.OF海富通股票 吕越超 2016-11-25 24.927.90% 30.36% 8.71% 4 008085.OF海富通先进制造A 吕越超 2019-12-17 4.428.26% 30.29% 6.58% 5 005290.OF诺德新盛A 顾钰 2021-08-02 0.218.01% 30.08% -7.03% 6 009651.OF海富通成长甄选A 吕越超 2020-09-27 7.698.53% 29.65% 8.58% 7 007163.OF浦银安盛环保新能源A 杨达伟 2021-08-26 2.954.72% 28.02% 6.61% 8 008445.OF融通产业趋势先锋 彭炜 2020-06-01 2.155.47% 26.74% 2.33% 9 009891.OF融通产业趋势臻选 彭炜 2020-08-17 3.735.68% 26.45% 1.84% 10 009025.OF海富通科技创新A 吕越超 2020-03-10 4.157.46