化工行业周报：赛轮越南巨胎首胎下线，纯碱价格环比上行

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 赛轮越南巨胎首胎下线，纯碱价格环比上行 2023年11月25日 证券研究报告行业研究 行业周报化工行业投资评级上次评级 赛轮越南巨胎首胎下线，纯碱价格环比上行 2023年11月25日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）原油价格上行。截至11月22日当周，WTI原油价格为77.1美元/桶，较11月15日上涨0.57%，较10月均价下跌9.79%，较年初价格上涨0.22%；布伦 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 特原油价格为81.96美元/桶，较11月15日上涨0.96%，较10月均价下跌7.60%，较年初价格下跌0.17%。（2）LNG价格上扬。截止到本周四，国产LNG市场均价为5347元/吨，较上周同期均价5145元/吨上调202元/吨，涨幅3.93%。（3）动力煤价格下 跌。截止到本周四，动力煤市场均价为780元/吨，较上周同期均 价下降8元/吨，跌幅1.02%。 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 基础化工板块市场表现回顾：本周（11月17日-11月24日），沪深300下跌0.84%至3538.01点，基础化工板块下跌0.8%；申万一级行业中涨幅前三分别是房地产（+4.17%）、农林牧渔 尹柳化工行业研究助理 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com （+3.28%）、煤炭（+2.26%）。基础化工子板块中，化学原料板块下跌0.03%，化学制品板块下跌0.48%，农化制品板块下跌0.48%，化学纤维板块下跌0.73%，塑料Ⅱ板块下跌2.31%，非金属材料Ⅱ板块下跌3.63%，橡胶板块下跌3.84%。 赛轮越南工厂巨胎首胎下线仪式隆重举行。据赛轮集团微信公众号， 11月18日，赛轮越南工厂巨胎首胎下线仪式在越南西宁省隆重举行。在国橡中心、集团总部、客户代表、上下游合作伙伴以及越南工厂员工代表的共同见证下，首条巨胎在工厂三期硫化车间顺利下线，全体越南赛轮人以此为集团21周年献礼。作为首家在海外拥有PCR、TBR、OTR轮胎全系列产品制造能力的中国轮胎企业，赛轮越南工厂巨胎项目于2022年12月26日奠基。经过300多个日夜的不懈努力，项目顺利完成了初期市场销售策划、产品开发设计、设备选型制造实施、现场安装调试、产品试制等工作，正式步入量产阶段。这是越南历史上的首个巨胎项目，赛轮也成为首个在海外投资建设巨胎项目的中国轮胎企业。 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪8 风险因素23 重点公司21 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名7 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)5 图4：布伦特原油价格（美元/桶）5 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）6 图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数8 图8：我国全钢胎开工率（%）9 图9：我国半钢胎开工率（%）9 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）9 图11：波罗的海货运指数（FBX）9 图12：钾肥价格（元/吨）12 图13：尿素价格（元/吨）12 图14：磷矿石价格（元/吨）12 图15：草甘膦及草铵膦价格（元/吨）12 图16：磷酸一铵价格（元/吨）13 图17：磷酸二铵价格（元/吨）13 图18：申万行业指数:农药14 图19：现货价:甲醇(港口):国内（元/吨）15 图20：聚乙烯价格（元/吨）16 图21：聚丙烯价格（元/吨）16 图22：安赛蜜主流价格（万元/吨）17 图23：三氯蔗糖主流价格（万元/吨）17 图24：维生素A价格（元/公斤）18 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）18 图26：制冷剂价格（元/吨）18 图27：氢氟酸及萤石价格（元/吨）18 图28：轻质与重质纯碱价格（元/吨）19 图29：纯碱行业开工率（%）19 图30：全国纯碱库存（万吨）19 图31：EVA、POE价格（元/吨）20 本周市场行情回顾 本周（11月17日-11月24日），沪深300下跌0.84%至3538.01点，基础化工板块下跌0.8%；申万一级行业中涨幅前三分别是房地产（+4.17%）、农林牧渔（+3.28%）、煤炭（+2.26%）。 图1：申万一级行业一周表现 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 房地产农林牧渔 煤炭医药生物 综合食品饮料交通运输商贸零售 银行建筑材料石油石化社会服务 钢铁轻工制造纺织服饰家用电器 环保美容护理建筑装饰 传媒公用事业基础化工非银金融机械设备 汽车有色金属国防军工电力设备计算机电子 通信 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% 资料来源：Wind，信达证券研发中心 本周（11月17日-11月24日），基础化工子板块中，化学原料板块下跌0.03%，化学制品板块下跌0.48%，农化制品板块下跌0.48%，化学纤维板块下跌0.73%，塑料Ⅱ板块下跌2.31%，非金属材料Ⅱ板块下跌3.63%，橡胶板块下跌3.84%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 化学原料 化学制品 农化制品 化学纤维 塑料Ⅱ 非金属材料Ⅱ 橡胶 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% -3.0% -3.5% -4.0% -4.5% 资料来源：Wind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周（2023.11.16-2023.11.22）欧佩克会议推迟，国际原油先涨后跌。周前期，市场押注欧佩克进一步加深减产，投资者对欧佩克救市抱有极高期待，减产预期推动下原油连续宽幅反弹收涨；周后期，美国原油库存连续三周大增，加之欧佩克成员国据减产配额问题未能达成一致从而推迟本周末的欧佩克会议，市场 对原油供需前景感到担忧，油价转涨为跌。截至11月22日当周，WTI原油价格为77.1美元/桶，较11月15日上涨0.57%，较10月均价下跌9.79%，较年初价格上涨0.22%；布伦特原油价格为81.96美元/桶，较11月15日上涨0.96%，较10月均价下跌7.60%，较年初价格下跌0.17%。（来自百川盈孚） 本周（2023.11.17-2023.11.23）降温叠加供应利好，国产LNG价格重心上涨。截止到本周四，国产LNG市场均价为5347元/吨，较上周同期均价5145元/吨上调202元/吨，涨幅3.93%。周内前期，西北原料气竞拍供应减量加之供暖季到来，上游气田保供限量。另外，陕西及山西地区担任保供任务的液厂，停止对 外出货，市场供应缩减，液厂出货情况好转，液价积极调涨。周内后期，高价液出货已显疲态，市场暂无集中补库需求，液价涨幅收紧但随着北方地区冷空气刺激，提振市场心态，液厂挺价意愿强烈，液价仍以小幅上行为主。整体来看，本周主要依托于供应减量液价上涨，需求端暂未出现明显支撑。（来自百川盈孚） 本周（2023.11.17-2023.11.23）国内动力煤市场价格弱势下滑。截止到本周四，动力煤市场均价为780元 /吨，较上周同期均价下降8元/吨，跌幅1.02%。价格运行情况：本周产地价格先涨后跌，整体以跌为主。本周全国大部分地区气温降幅明显，居民取暖用电需求有所增加，神华集团外购煤价上涨对市场情绪有带动作用，部分煤矿价格有所上涨，但随后由于下游终端需求回升有限，港口情绪低迷，库存居高不下，抑制涨价情绪以及空间，煤价也再次开始走低。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：布伦特原油价格（美元/桶） 7,000 中国化工产品价格指数(CCPI) 140 期货结算价(连续):布伦特原油 6,000120 5,000100 4,00080 3,00060 2,00040 1,00020 00 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 黄骅港:平仓价:动力煤(Q5500) 国内主要港口:平均价:炼焦煤(中国产) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 基础能源方面相关新闻： 10月份全国出口煤炭30万吨，同比增长16.2%。据化工网报道，海关总署公布的数据显示，2023年10月份，全国出口煤炭30万吨，同比增长16.2%，环比下降30.23%。2023年1-10月份，全国累计出口煤炭347万吨，同比增长0.6%。 国家发改委：11月21日24时起，国内汽柴油每吨分别下调340元和330元。据化工网、央视网报道， 根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2023年11月21日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别降低340元、330元。中石油、中石化、中海油三大公司及其他原油加工企业要组织好成品油生产和调运，确保市场稳定供应，严格执行国家价格政策。 前三季度海洋原油和天然气产量同比分别增长4.6%、9.7%。据中化新网报道，11月20日，自然资源部召开例行新闻发布会，自然资源部海洋战略规划与经济司司长何广顺表示，前三季度，全国海洋经济持续恢复向好，初步核算，前三季度海洋生产总值7.2万亿元，同比增长5.8%。前三季度，海洋油气供给能 力持续提升，全国海洋原油和天然气产量同比分别增长4.6%、9.7%。 工信部指导开展光伏行业自律工作。据化工网、中国新闻网报道，在工信部电子信息司指导下，中国光伏行业协会深入开展行业自律工作，制定《光伏组件功率规范诚信标定和溯源自律公约》(简称《自律公 约》)，并于11月21日组织光伏领域相关企事业单位正式发布。此举旨在贯彻落实工信部第四次制造业企业座谈会精神，加强光伏行业规范管理，引导产业持续健康发展。 青石峁气田天然气日产量突破50万立方米。据化工网、中国新闻网报道，长庆油田宁夏青石峁气田天然 气日产量实现51.7万立方米(以下简称“方”)，累计产量突破1亿方。青石峁气田位于宁夏回族自治区盐 池县境内，面积4039平方公里，涉及6个乡镇，是宁夏地区发现的第一个千亿方级大气田，也是鄂尔多斯盆地西缘近三十年来最重大的勘探发现，从此结束了宁夏境内“有油无气”的历史。截至目前，青石峁气田完钻天然气井13口，正钻15口，完试天然气井3口，其中无阻流量十万方以上1口，20万方以上1口，60万方以上1口。 2、重点化工产品价格 本周（2023.11.17-2023.11.24）在我们重点关注的60种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：轻质纯碱（8.11%）；环氧氯丙烷（3.05%）；丁二烯（2.92%）；乙腈（2.86%）；双氧水（2.38%）；双酚A（2.08%）；PET切片（1.97%）；己内酰胺（1.93%）；DOP（1.33%）；丙烯酸丁酯（1.15%）。跌 幅排名前十的产品分别为：顺酐（-5.20%）、PVC（-4.05%）、乙二醇（-3.34%）、苯酚（-3.07%）、天然橡胶（-3.03%）、纯苯（-2.82%）、醋酸（-2.62