化工行业周报：赛轮、玲珑等胎企公布前三季度业绩快报

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 赛轮、玲珑等胎企公布前三季度业绩快报 2023年10月22日 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 尹柳化工行业研究助理 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com hongyingdong@cindasc.com ： 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 证券研究报告行业研究 行业周报化工行业投资评级上次评级 赛轮、玲珑等胎企公布前三季度业绩快报 2023年10月22日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）国际油价宽幅上涨。截至10月18日当周，WTI原油价格为88.32美元/桶，较10月11日上涨5.79%，较10月均价下跌1.04%，较年初价格上涨 14.81%；布伦特原油价格为91.50美元/桶，较10月11日上涨 6.62%，较10月均价下跌1.17%，较年初价格上涨11.45%。 （2）国产LNG市场价格止跌转涨。截止到本周四，国产LNG市场均价为4690元/吨，较上周同期均价4615元/吨上调75元/吨，涨幅1.63%。（3）国内动力煤市场价格弱势下行。截至本周四， 动力煤市场均价为811元/吨，较上周同期均价下跌12元/吨，跌幅1.46%。 基础化工板块市场表现回顾：本周（10月13日-10月20日），基础化工板块表现优于大盘，沪深300下跌4.17%至3510.59，基 础化工板块下跌3.86%；申万一级行业中涨幅前三分别是煤炭（-0.83%）、非银金融（-1.18%）、纺织服饰（-1.42%）。基础化工子板块中，橡胶板块下跌2.64%，农化制品板块下跌3.64%，塑料Ⅱ板块下跌3.83%，非金属材料Ⅱ板块下跌3.87%，化学原料板块下跌3.87%，化学制品板块下跌4.04%，化学纤维板块下跌4.16%。 赛轮轮胎、玲珑轮胎发布2023年前三季度业绩预告。（1）2023年10月18日，赛轮轮胎发布2023年前三季度业绩快报公告。2023年前三季度，公司实现营业收入190.12亿元，同比增长 13.72%；营业利润23.09亿元，同比增长81.63%；利润总额 22.66亿元，同比增长78.73%；实现归属于上市公司股东的净利润20.25亿元，同比增长90.16%。（2）2023年10月17日，山东玲珑轮胎股份有限公司发布2023年前三季度业绩预增公告。经财务部门初步测算，预计2023年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润9.00亿元到10.80亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加6.84亿元到8.64亿元，同比增加317%到400%；预计2023年前三季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.40亿元到10.00亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加7.32亿元到8.92亿元，同比增加678%到826%。 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪8 风险因素27 重点公司25 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名7 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)5 图4：布伦特原油价格（美元/桶）5 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）6 图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数8 图8：我国全钢胎开工率（%）9 图9：我国半钢胎开工率（%）9 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）9 图11：波罗的海货运指数（FBX）9 图12：钾肥价格（元/吨）13 图13：尿素价格（元/吨）13 图14：磷矿石价格（元/吨）13 图15：草甘膦及草铵膦价格（元/吨）13 图16：磷酸一铵价格（元/吨）14 图17：磷酸二铵价格（元/吨）14 图18：申万行业指数:农药15 图19：现货价:甲醇(港口):国内（元/吨）17 图20：聚乙烯价格（元/吨）18 图21：聚丙烯价格（元/吨）18 图22：安赛蜜主流价格（万元/吨）20 图23：三氯蔗糖主流价格（万元/吨）20 图24：维生素A价格（元/公斤）21 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）21 图26：制冷剂价格（元/吨）21 图27：氢氟酸及萤石价格（元/吨）21 图28：轻质与重质纯碱价格（元/吨）22 图29：纯碱行业开工率（%）22 图30：全国纯碱库存（万吨）22 图31：EVA、POE价格（元/吨）24 本周市场行情回顾 本周（10月13日-10月20日），基础化工板块表现优于大盘，沪深300下跌4.17%至3510.59，基础化工板块下跌3.86%；申万一级行业中涨幅前三分别是煤炭（-0.83%）、非银金融（-1.18%）、纺织服饰 （-1.42%）。 图1：申万一级行业一周表现 煤炭非银金融纺织服饰石油石化公用事业 银行轻工制造家用电器 汽车建筑装饰 钢铁交通运输电力设备商贸零售 环保综合 有色金属建筑材料基础化工房地产国防军工农林牧渔美容护理机械设备社会服务食品饮料 传媒电子计算机 医药生物 通信 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% -8.0% 资料来源：wind，信达证券研发中心 本周（10月13日-10月20日），基础化工子板块中，橡胶板块下跌2.64%，农化制品板块下跌3.64%，塑料Ⅱ板块下跌3.83%，非金属材料Ⅱ板块下跌3.87%，化学原料板块下跌3.87%，化学制品板块下跌4.04%，化学纤维板块下跌4.16%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 农化制品 塑料Ⅱ 非金属材料Ⅱ 化学原料 化学制品 化学纤维 橡胶 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% -3.0% -3.5% -4.0% -4.5% 资料来源：wind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周（10月12日-10月18日）中东紧张局势加剧，国际油价宽幅上涨。本周，中东紧张局势出现重大升级，地缘事件导致潜在供应风险的担忧增强，加之美国最新原油库存降幅超预期，多方利好支撑油价上行。截至10月18日当周，WTI原油价格为88.32美元/桶，较10月11日上涨5.79%，较10月均价下跌 1.04%，较年初价格上涨14.81%；布伦特原油价格为91.50美元/桶，较10月11日上涨6.62%，较10月均价下跌1.17%，较年初价格上涨11.45%。（来自百川盈孚） 本周（2023.10.13-10.19）新一轮原料气竞拍提振下，国产LNG市场价格止跌转涨。截止到本周四，国产LNG市场均价为4690元/吨，较上周同期均价4615元/吨上调75元/吨，涨幅1.63%。周内前期，高 价资源出货不畅，加之煤层气低价冲击下，液厂库存逐渐升高，从周六开始各液厂接违下调报价。随着液价大幅下滑，液厂出货情况稍有好转，但由于市场需求无明显增加，产销不平衡，液价无明显利好支撑，液价大稳小动。周内后期，低价液打开长途套利空间，局部地区供暖用气需求增加，部分地区液价小幅上调。加之正逢10月下旬原料气竞拍，市场挺价情绪明显，液价全面上调。整体来看，下游对高价液接受度有限，液价承压下调。降价排库后库存压力缓解，加之原料气竞拍消息提振下，液价止跌转涨。（来自百川盈孚） 本周（2023.10.13-2023.10.19）国内动力煤市场价格弱势下行。截至本周四，动力煤市场均价为811元/吨，较上周同期均价下跌12元/吨，跌幅1.46%。价格运行情况：本周产地价格下行为主，煤炭市场供应相对稳定，下游采购速度放缓，对煤价抵触情绪较浓，多处于观望状态，实际采购较少，煤矿出货情况一 般。供应端，安全检查导致煤矿市场供应量收缩；需求侧，电厂库存依旧充足，采购需求较少；非电方面下游情绪不佳，仅产地安全检查对情绪稍有支撑。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：布伦特原油价格（美元/桶） 7,000 中国化工产品价格指数(CCPI) 140 期货结算价(连续):布伦特原油 6,000120 5,000100 4,00080 3,00060 2,00040 1,00020 00 资料来源：wind，信达证券研发中心资料来源：wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 黄骅港:平仓价:动力煤(Q5500) 国内主要港口:平均价:炼焦煤(中国产) 资料来源：wind，信达证券研发中心资料来源：wind，信达证券研发中心 基础能源方面相关新闻： 9月份原煤、原油生产放缓，天然气生产加快。据中化新网报道，据国家统计局数据显示，9月份，规模 以上工业主要能源产品生产均保持同比增长，与8月份比，原煤、原油生产放缓，天然气生产加快。原煤 生产保持稳定，9月份生产原煤3.9亿吨，同比增长0.4%，增速比8月份放缓1.6个百分点；原油生产平 稳增长，9月份生产原油1687万吨，同比增长0.3%，增速比8月份放缓2.8个百分点；原油加工保持较 快增长，9月份加工原油6362万吨，同比增长12.0%，增速比8月份回落7.6个百分点；天然气生产增速加快，9月份生产天然气179亿立方米，同比增长9.3%，增速比8月份加快3.0个百分点。1—9月份，原煤和天然气的生产以及原油的生产加工总数呈上升趋势。生产原煤34.4亿吨，同比增长3.0%；进口煤炭 3.5亿吨，同比增长73.1%。生产原油15672万吨，同比增长1.9%；进口原油42427万吨，同比增长 14.6%。生产天然气1704亿立方米，同比增长6.4%；进口天然气8777万吨，同比增长8.2%。 第三季度化学原料和制品制造业产能利用率为74.6%。据中化新网报道，国家统计局公布10月18日公布的数据显示，第三季度化学原料和化学制品制造业产能利用率为74.6%，同比下降0.7%。数据显示，三季度全国工业产能利用率为75.6%，与上年同期持平，比二季度上升1.1个百分点。分三大门类看，三季 度采矿业产能利用率同比减少1.5%；制造业减少0.1%；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.5%。分主要行业看，15个行业中，10个行业产能利用率比去年同期下降。其中，煤炭开采和洗选业产能利用率为73.8%，同比下降1.2%；石油和天然气开采业产能利用率为91.2%，同比下降0.6%；化学原料和化学制品制造业产能利用率为74.6%，同比下降0.7%；化学纤维制造业为85.1%，同比增长3.1%。 2、重点化工产品价格 本周（2023.10.13-10.19）在我们重点关注的60种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：丁二烯 （7.69%）；丙酮（3.52%）；丙烯（2.86%）；苯乙烯（2.84%）；乙腈（2.80%）；PS（2.19%）；尿素（2.11%）；纯苯（1.95%）；PA6切片（1.48%）；LDPE(薄膜)（1.11%）。跌幅排名前十的产品分别为：双氧水（-14.47%）、醋酸（-11.11%）、正丁醇（-7.69%）、苯胺（-5.83%）、甲苯（-5.39%）、甲基丙烯酸甲酯（-5.36%