电子：特斯拉FSD入华渐行渐近，L3落地开启智驾硬件新一轮机遇

事件：11月23日，据中国基金报消息，针对特斯拉FSD入华事件，特斯拉中国方面对中国基金报记者作出回应：“目前确实正在推进中”。 FSD入华铺垫已久，最新版本将实现“端到端”纯AI自动驾驶。前日，据智能车参考，特斯拉中国官网的车主手册里，最新增加了完全自动驾驶能力（Beta）即FSD Beta版的功能介绍，与11.23日特斯拉对于入华的回应互相印证。FSD落地国内铺垫已久：2021年，特斯拉在上海成立了数据中心，中国业务产生的所有数据，包括生产数据、销售数据、服务数据和充电数据等，完全存储在中国境内，以符合监管要求；上海亦组建了FSD的运营团队以及数据标注团队；特斯拉中国也一直在协助相关部门推动高级别自动驾驶相关法律法规的制定。特斯拉FSD全面支持高速NOA（导航辅助驾驶）和城市NOA，本月13日马斯克表示最新版本FSD V12将在2周内上线。FSD V12将有望实现完全的AI驾驶，从传感器到汽车自身实现“端到端”的行车规划，而不依靠预设的人工代码，这一设计具有划时代意义。 这背后是特斯拉数据、算法、算力全方位的深厚积淀，截止2023年6月，FSD Beta的累积行驶里程已超过3亿英里（约等于4.83亿公里）。 政策保驾护航，自动驾驶蜕变L3/L4在即，FSD鲇鱼入水，智驾开启新一轮成长。 11月17日，工业和信息化部、公安部、住房和城乡建设部、交通运输部等四部门近日联合印发通知，部署开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作，总体要求具备量产条件的L3、L4级别智能网联车在限定区域内开展上路通行试点，国内智驾级别将实现从“L2++”向L3/L4的全面突破，实现真正的无人驾驶。智驾产业始终催化不断，华为、小鹏等国内智驾玩家城市NOA进程如火如荼，本次特斯拉FSD入华将激发国内智驾玩家的新一轮技术升级。 自动驾驶向上升级+向下下沉逻辑不断加强，智驾硬件春风已至。在自动驾驶技术不断升级的背景下，我们判断一方面国内既有的高级别自动驾驶将向更高级别突破，同时部分自动驾驶功能也将加速下沉，逐渐成为智能车的“标配”。摄像头、激光雷达等感知硬件为自动驾驶的“眼睛”，在“重感知”路线下，传感器与自动驾驶升级息息相关。与行业接连而至的催化相印证的是，23Q3激光雷达销量表现非常火爆：禾赛23Q3激光雷达交付量为47440台，同比增长125.5%；速腾聚创23Q3激光雷达总销量近6万台，超过2023年前六个月销量总和；图达通23年1-11月高性能激光雷达车载市场累计交付突破20万台。此外，自动驾驶“端到端”能力的增强离不开车内信息的高速传输，智联硬件为自动驾驶的“神经”，也将有望迎来全面的需求升级。 投资建议：FSD入华激发智驾行业新一轮成长，我们建议拥抱智驾硬件春风，关注智驾硬件产业机会：（1）激光雷达：长光华芯、炬光科技、永新光学、宇瞳光学；（2）摄像头：韦尔股份、舜宇光学、联创电子；（3）智联硬件：电连技术、裕太微、创耀科技、龙迅股份。 风险提示：汽车需求不及预期，技术路径变更风险，行业竞争加剧。