金融期货周报：经济恢复向好，存款利率调降

华安期货投研金融期货周报 2023/11/17 投资咨询业务资格 证监许可【2011】1776号 ∟.投资逻辑要点 经济恢复向好，存款利率调降 金融期货团队： 分析师：曹晓军 期货从业资格证号：F3008012 投资咨询从业资格：Z0010934 宏观动态：近期中美元首会晤。10月经济运行延续持续恢复向好态势。10月下旬以来，多家农商行、村镇银行调降存款利率，市场预计后续有可能降准降息。 股指期货：A股延续窄幅波动走势，股指标的指数方面，沪深300和上证50下跌，而中证500和中证 1000上涨。多家私募机构对A股持乐观态度。 国债期货：本周国债期货收益率短端下行，长端持稳，利差走阔。期货方面，整体上行，30年期品种领涨。总体，逆周期调节背景下，货币环境较为宽松，商业银行继续调降存款利率，收益率仍有下行空间。 宏观动态及大类资产走势 图1.消费 图2.投资 ∟.经济指标 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 10月份我国经济运行延续持续恢复向好态势。10月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.6%，环比加快 0.1个百分点；社会消费品零售同比增7.6%，环比加快2.1个百分点。 1-10月份，全国固定资产投资同比增长2.9%，房地产开发投资下降9.3%，商品房销售面积下降7.8%。 图3.社会融资规模 图4.货币供应量 ∟.经济指标 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 金融数据方面，2023年前十个月社会融资规模增量累计为31.19万亿元，比上年同期多2.33万亿元。10月份社会融资规模增量为1.85万亿元，比上年同期多9108亿元。 ∟.热点资讯及宏观动态 国家领导人同美国总统拜登举行中美元首会晤。 中国10月70城房价�炉，新房和二手房价格环比下降城市分别有56个和67个。 本月有8500亿元MLF到期，为年内单月最大到期量。央行新开展1.45万亿元MLF操作，利率维持2.5%不变。 10月下旬以来，多家农商行、村镇银行发布存款利率调整通知，对一年期、三年期、五年期等长期限存款利率做�下调。市场预计后续有可能降准降息。 图5.股指及国债收益率 图6.主要资产走势 ∟.金融市场 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 近一周沪深300指数继续窄幅盘整。10年期国债收益率总体变化不大，微升1-2BP。 近一周主要资产走势：原油继续回落，黄金小涨。权益资产继续偏强，多数上行，恒生指数和德国DAX指 数领涨。 图7.美元指数 图8.美债收益率 ∟.资产走势 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 近一周，美元指数高位盘整略回落，最新104.349；美国十年期国债收益率最新为4.45%，较一周前回落约 17个基点。 股指期货及现货一周表现 ∟.行情数据 表1：股指期货走势 股票指数现货及期货周度走势2023.11.13-2023.11.16 现货走势--沪深300指数 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 成交量 成交额（元） 沪深300指数 3572.36 -14.13 -0.39 38998580500 666317780710 期货走势--CFFEX沪深300指数期货 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 期货升水 持仓量 成交量 成交额（元) IF2311 3573.00 -15.40 -0.43 0.64 24748 180826 19484527 IF2312 3577.00 -16.60 -0.46 4.64 188740 178121 19224509 IF2403 3596.20 -15.20 -0.42 23.84 40469 35752 3879692 IF2406 3594.40 -15.00 -0.42 22.04 16872 13394 1451702 合计 270829 408093 44040430 现货走势--上证50指数 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 成交量 成交额（元） 上证50指数 1841.66 -10.40 -0.56 9369957200 152354055890 期货走势--CFFEX沪深300指数期货 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 期货升水 持仓量 成交量 成交额（元) IH2311 2405.00 -11.00 -0.46 563.34 15070 99476 7209684 IH2312 2407.20 -12.60 -0.52 565.54 92167 97272 7061788 IH2403 2424.00 -13.00 -0.53 582.34 17182 16895 1235299 IH2406 2420.20 -11.80 -0.49 578.54 5963 6580 480000 合计 130382 220223 15986772 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 ∟.股票指数现货 周度 图9.A股三大股指周度涨跌幅 图10.股指标的指数周度涨跌幅 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 截至周四，主要指数：上证指数、深证成指、创业板指、科创50涨跌幅分别为0.39%、-0.24%、-1.35%、-0.3%。股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为-0.39、-0.4%、0.65%、0.93%。 图11.市场风格 ∟.市场风格 【华安解读】 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 上证各风格指数表现：成长类指数跌多涨少，价值类指数普涨，380价值和380R价值领涨，涨幅均在0.4%左右。 国债期货一周市场表现 ∟.行情数据 表2：国债期货一周走势 国债期货周度走势2023.11.13-2023.11.16 2年期 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 持仓量 成交量 成交额（元) TS2312 100.9900 -0.0280 -0.0277 46954 151073 30519822 TS2403 101.1200 0.0680 0.0673 30384 74573 15080364 TS2406 101.0980 0.0820 0.0812 799 1177 237915 小计 78137 226823 45838101 5年期TF2312 102.1300 0.0700 0.0686 75786 217503 22199915 TF2403 102.0450 0.1150 0.1128 45264 79907 8149183 TF2406 101.9150 0.1550 0.1523 1806 732 74548 小计 122856 298142 30423647 10年期T2312 102.2000 0.0350 0.0343 127756 279750 28567433 T2403 102.0100 0.0900 0.0883 74680 127425 12985570 T2406 101.7450 0.1400 0.1378 2363 2059 209256 小计 204799 409234 41762260 30年期TL2312 99.5800 0.2500 0.2517 25192 106749 10613892 TL2403 99.4100 0.2100 0.2117 16606 29794 2957787 TL2406 99.1400 0.2600 0.2629 541 378 37411 小计 42339 136921 13609089 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 图12.资金利率 图13.国债收益率 ∟.利率水平 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 资金面偏收敛，主要受到税期走款因素影响。最新隔夜Shibor报1.91%。7天Shibor报1.95%，隔夜明显走高。 最新国债收益率，1年期为2.13%，10年期为2.65%，短端下行，长端持稳，最新利差走阔至52个基点。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 网址：www.haqh.comEmail:tzzx@haqh.com电话：0551-62839067 公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层