金融工程周报：关注军工行业的盈利改善趋势
证关注军工行业的盈利改善趋势 券 研——金融工程周报 究主要观点 报日期: 告 2023年11月20日 A股量化选股： 分析师:乐威 Tel:021-53686145 E-mail:yuewei@shzq.comSAC编号:S0870522090001 分析师:张雨蒙 Tel:021-53686146 E-mail:zhangyumeng@shzq.comSAC编号:S0870521100005 相关报告： 《北上资金继续加仓非银金融、食品饮料》 ——2023年11月14日 《机械设备行业盈利估值指标相对转好》 ——2023年11月06日 金 《北上资金减仓电新、白酒，南下资金减仓石油石化》 融——2023年10月30日 工程周报 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：威唐工业、 协创数据、杰恩设计等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，国防军工、美容护理、社会服务等综合评分较高，医药生物、农林牧渔、建筑材料等得分较低。 A股外资监测： 行业净流入前五：电子、公用事业、农林牧渔、基础化工、汽车； 行业净流出前五：电力设备、机械设备、非银金融、食品饮料、有色金属； 个股净流入前五：华测检测、迈瑞医疗、立讯精密、江淮汽车、中际旭创； 中小市值增持较大的个股有：中通客车、汉威科技、证通电子等个股。 港股内资监测： 行业净流入前五：医药生物、社会服务、非银金融、电子、银行； 行业净流出前五：石油石化、通信、传媒、家用电器、有色金属； 个股净流入前五：中国平安、建设银行、中国生物制药、中芯国际、药明生物； 中小市值增持较大的个股有：华润燃气、太古地产等个股。 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 目录 1A股量化选股3 1.1模型原理3 1.2选股模型结果3 2A股行业轮动模型4 2.1模型原理4 2.2行业轮动模型结果4 3A股外资监测5 3.1北上资金行业流动变化5 3.2北上资金个股资金变化6 3.3北上资金每个行业流入最多的个股7 4港股内资监测8 4.1南下资金行业流动变化8 4.2南下资金个股资金变化9 4.3南下资金每个行业流入最多的个股10 5风险提示：11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果3 表2：行业轮动模型打分表4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股10 1A股量化选股 1.1模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，通过构建上涨质量指标，对全A股进行上涨质量排序，仅筛选上涨质量排名靠前的个股；2，严格限制涨停板个数和ST类股票；3，以机构建仓作为上涨的主要目标识别对象。 1.2选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 选股日期个股名申万二级 称行业 选股日期个股名 称 申万二级行 业 表1：近期动量+盈利选股模型结果 2023-11-08 博硕科技 电子 2023-11-13 龙高股份 基础化工 2023-11-08 赛恩斯 环保 2023-11-14 开创电气 机械设备 2023-11-08 中文在线 传媒 2023-11-14 仙乐健康 食品饮料 2023-11-09 上海凤凰 汽车 2023-11-14 深纺织A 电子 2023-11-09 利通电子 电子 2023-11-14 宝莫股份 石油石化 2023-11-09 思美传媒 传媒 2023-11-15 统联精密 电子 2023-11-09 三超新材 机械设备 2023-11-15 航天智造 电子 2023-11-09 思特奇 计算机 2023-11-15 德昌股份 家用电器 2023-11-10 信立泰 医药生物 2023-11-15 华体科技 电子 2023-11-10 茶花股份 轻工制造 2023-11-15 杭钢股份 钢铁 2023-11-10 东安动力 汽车 2023-11-16 威唐工业 汽车 2023-11-10 吉宏股份 商贸零售 2023-11-16 协创数据 电子 2023-11-10 至正股份 基础化工 2023-11-16 杰恩设计 建筑装饰 2023-11-13 重庆路桥 交通运输 资料来源：Wind，上海证券研究所 2A股行业轮动模型 2.1模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2行业轮动模型结果 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。国防军工、美容护理、社会服务等综合评分较高，医药生物、农林牧渔、建筑材料等得分较低。 表2：行业轮动模型打分表 行业名称资金估值情绪动量 超买 超卖 盈利合计 国防军工++++++++8 美容护理++++++-++7 社会服务++++++6 汽车++++++6 公用事业-++++++5 钢铁+++3 家用电器+++3 商贸零售++2 通信++2 纺织服饰+1 传媒-----++++++1 非银金融++--0 环保0 交通运输+----++-1 建筑装饰1 电力设备++1 计算机--+-1 机械设备1 煤炭++---+++1 石油石化---++-1 轻工制造---+-2 房地产---+-2 银行++2 食品饮料++3 综合+++3 有色金属4 基础化工6 电子6 建筑材料6 农林牧渔7 医药生物10 3A股外资监测 3.1北上资金行业流动变化 过去5日北上资金行业流动变化如下表（本报告的数据截止日均为2023年11月16日，“过去n日”的表述表示过去n个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）： 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 通信 11.96 有色金属 -1.55 计算机 8.11 美容护理 -1.71 社会服务 7.85 公用事业 -1.99 钢铁 4.35 家用电器 -2.48 国防军工 3.74 轻工制造 -4.14 汽车 3.07 建筑装饰 -5.33 农林牧渔 2.62 建筑材料 -5.68 纺织服饰 0.88 机械设备 -5.98 基础化工 0.82 食品饮料 -6.05 环保 0.66 医药生物 -6.53 石油石化 0.44 传媒 -7.59 综合 0.11 交通运输 -8.95 电子 -0.44 银行 -13.87 商贸零售 -0.53 电力设备 -19.36 房地产 -0.64 非银金融 -25.84 煤炭 -0.98 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去30日北上资金行业流动变化如下表： 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 电子 61.58 轻工制造 -10.73 公用事业 15.02 商贸零售 -12.22 农林牧渔 14.63 建筑装饰 -12.85 基础化工 14.38 家用电器 -16.71 汽车 10.30 建筑材料 -17.02 社会服务 7.63 交通运输 -33.62 国防军工 6.33 传媒 -41.33 美容护理 5.78 医药生物 -41.80 纺织服饰 2.74 计算机 -42.70 综合 0.70 银行 -44.88 通信 -0.99 有色金属 -52.15 环保 -1.45 食品饮料 -55.61 房地产 -2.18 非银金融 -61.92 石油石化 -2.31 机械设备 -67.65 煤炭 -5.44 电力设备 -156.89 钢铁 -8.14 3.2北上资金个股资金变化 过去5日，全陆股通个股净买入前十如下表： 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 华测检测 8.51 社会服务 2 迈瑞医疗 7.09 医药生物 3 立讯精密 5.46 电子 4 江淮汽车 4.41 汽车 5 中际旭创 4.35 通信 6 卓胜微 4.08 电子 7 宁德时代 3.86 电力设备 8 传音控股 3.36 电子 9 宝钢股份 2.99 钢铁 10 潍柴动力 2.72 汽车 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去5日，全陆股通个股净卖出前十如下表： 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 中国平安 -12.61 非银金融 2 方正证券 -6.04 非银金融 3 平安银行 -5.61 银行 4 歌尔股份 -4.64 电子 5 中国太保 -4.46 非银金融 6 国电南瑞 -4.05 电力设备 7 三一重工 -3.97 机械设备 8 亿纬锂能 -3.73 电力设备 9 工业富联 -3.05 电子 10 隆基绿能 -3.00 电力设备 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.3北上资金每个行业流入最多的个股 每个行业，过去5日、30日流入金额最多的个股，及过去5 日持股数增持最多的个股，如下表所示： 表7：分行业流入最多和增持最多的个股 行业名称 5日流入最多 金额(亿元) 30日流 入最多 金额(亿元) 5日增持最多 增持比例 银行 招商银行 2.6 农业银行 4.6 苏州银行 6% 房地产 保利发展 0.5 金地集团 2.1 中国武夷 29% 机械设备 汉威科技 0.7 大族激光 1.8 汉威科技 402% 电力设备 宁德时代 3.9 思源电气 3.1 金龙羽 159% 建筑材料 坚朗五金 0.3 海螺水泥 1.7 万里石 36% 家用电器 格力电器 2.5 四川长虹 2.9 富佳股份 73% 农林牧渔 牧原股份 1.6 牧原股份 6.0 神农集团 94% 电子 立讯精密 5.5 卓胜微 19.3 隆扬电子 109% 汽车 江淮汽车 4.4 比亚迪 7.2 中通客车 555% 公用事业 长江电力 1.6 长江电力 15.1 湖南发展 47% 医药生物 迈瑞医疗 7.1 九州通 8.3 心脉医疗 90% 建筑装饰 中材国际 0.3 中材国际 4.4 蒙草生态 30% 计算机 恒生电子 1.9 海康威视 3.7 证通电子 220% 环保 景津装备 0.2 首创环保 0.4 顺控发展 77% 商贸零售 吉宏股份 0.8 吉宏股份 1.9 玉龙股份 154% 石油石化 中国石油 1.4 中国石油 6.1 惠博普 35% 有色金属 华友钴业 1.0 中矿资源 3.6 吉翔股份 126% 通信 中际旭创 4.4 中际旭创 3.6 光库科技 135% 交通运输 白云机场 0.2 中国国航 2.1 永泰运 54% 传媒 吉比特 0.8 巨人网络 2.2 祥源文旅 68% 非银金融 中国人寿 2.6 华泰证券 8.0 拉卡拉 46% 基础化工 万华化学 1.5 盐湖股份 3.0 振华股份 153% 社会服务 华测检测 8.5 华测检测 6.7 传智教育 107% 轻工制造 东鹏控股 0.5 东鹏控股 1.4 中锐股份 50% 国防军工 中国船舶 1.7 中国船舶 2.7 天奥电子
