金融工程周报：关注财报季后行业的盈利因子变化
证关注财报季后行业的盈利因子变化 券 研——金融工程周报 究主要观点 报日期: 告 2023年09月18日 A股量化选股： 分析师:乐威 Tel:021-53686145 E-mail:yuewei@shzq.comSAC编号:S0870522090001 分析师:张雨蒙 Tel:021-53686146 E-mail:zhangyumeng@shzq.comSAC编号:S0870521100005 相关报告： 《军工、电子行业的情绪指标与动量指标相对强势》 ——2023年09月08日 《行业长期因子依然稳定，关注盈利处于高分位的行业》 ——2023年09月02日 金《北上资金在逆势流入哪些个股？》 融——2023年08月26日 工程周报 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：海峡创新、 赛腾股份、金太阳、智明达等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，公用事业、环保、汽车等综合评分较高，建筑材料、非银金融、美容护理等得分较低。 A股外资监测： 行业净流入前五：汽车、纺织服饰、家用电器、石油石化、综合； 行业净流出前五：食品饮料、银行、电力设备、非银金融、医药生物； 个股净流入前五：比亚迪、江苏银行、格力电器、三七互娱、中兴通讯； 中小市值增持较大的个股有：常熟汽饰、江化微、粤海饲料等个股。 港股内资监测： 行业净流入前五：银行、非银金融、石油石化、医药生物、房地产； 行业净流出前五：传媒、国防军工、商贸零售、农林牧渔、基础化工； 个股净流入前五：工商银行、建设银行、中国海洋石油、中国银行、中国石油化工股份； 中小市值增持较大的个股有：融创中国、新创建集团等个股。 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 目录 1A股量化选股3 1.1模型原理3 1.2选股模型结果3 2A股行业轮动模型4 2.1模型原理4 2.2行业轮动模型结果4 3A股外资监测5 3.1北上资金行业流动变化5 3.2北上资金个股资金变化6 3.3北上资金每个行业流入最多的个股7 4港股内资监测8 4.1南下资金行业流动变化8 4.2南下资金个股资金变化9 4.3南下资金每个行业流入最多的个股10 5风险提示：11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果3 表2：行业轮动模型打分表4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股10 1A股量化选股 1.1模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，通过构建上涨质量指标，对全A股进行上涨质量排序，仅筛选上涨质量排名靠前的个股；2，严格限制涨停板个数和ST类股票；3，以机构建仓作为上涨的主要目标识别对象。 1.2选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 选股日期个股名申万二级 称行业 选股日期个股名 称 申万二级行 业 表1：近期动量+盈利选股模型结果 2023-09-07 冠盛股份 汽车 2023-09-11 利和兴 机械设备 2023-09-07 银信科技 计算机 2023-09-11 光峰科技 电子 2023-09-07 蓝英装备 机械设备 2023-09-11 华天酒店 社会服务 2023-09-07 熙菱信息 计算机 2023-09-11 荣联科技 计算机 2023-09-07 广信材料 电子 2023-09-12 博迈科 石油石化 2023-09-07 恒誉环保 环保 2023-09-12 纵横通信 通信 2023-09-07 鸿合科技 电子 2023-09-12 亚宝药业 医药生物 2023-09-08 国博电子 国防军工 2023-09-12 常山药业 医药生物 2023-09-08 容大感光 电子 2023-09-12 万马科技 通信 2023-09-08 天源迪科 计算机 2023-09-13 海峡创新 计算机 2023-09-08 皖通高速 交通运输 2023-09-13 赛腾股份 机械设备 2023-09-08 法狮龙 建筑材料 2023-09-13 金太阳 机械设备 2023-09-08 创耀科技 电子 2023-09-13 智明达 国防军工 2023-09-08 京华激光 轻工制造 资料来源：Wind，上海证券研究所 *上表中市值与PEttm数据均以选股日期收盘时刻为准。 2A股行业轮动模型 2.1模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2行业轮动模型结果 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。公用事业、环保、汽车等综合评分较高，建筑材料、非银金融、美容护理等得分较低。 表2：行业轮动模型打分表 行业名称资金估值情绪动量 超买 超卖 盈利合计 公用事业++++++++8 环保+++++++7 汽车---+++++++++6 食品饮料++++4 社会服务++++++---+4 通信+++3 农林牧渔+++-2 房地产+++----+++2 建筑装饰-+-+++2 石油石化+++---+++-2 家用电器+1 计算机++---++1 银行--+++1 交通运输--++0 电力设备+++---0 国防军工+----++-1 纺织服饰++-----+-2 医药生物--++2 钢铁+3 有色金属3 商贸零售3 综合3 机械设备3 煤炭-++++3 传媒------++-4 基础化工6 电子6 轻工制造6 美容护理---++6 非银金融9 建筑材料10 3A股外资监测 3.1北上资金行业流动变化 过去5日北上资金行业流动变化如下表（本报告的数据截止日 均为2023年9月13日，“过去5日”的表述表示过去5个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）： 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 汽车 29.25 国防军工 -4.20 医药生物 5.07 石油石化 -5.32 家用电器 4.82 建筑装饰 -5.57 通信 4.13 钢铁 -5.63 农林牧渔 2.36 机械设备 -5.74 纺织服饰 2.08 交通运输 -6.07 煤炭 1.77 公用事业 -8.00 银行 1.76 有色金属 -8.26 轻工制造 1.39 商贸零售 -8.61 环保 0.36 计算机 -9.02 社会服务 -0.06 房地产 -9.28 综合 -0.19 建筑材料 -9.99 电子 -0.77 非银金融 -15.99 美容护理 -1.42 食品饮料 -27.22 基础化工 -2.07 电力设备 -40.77 传媒 -2.96 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去30日北上资金行业流动变化如下表： 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 汽车 13.08 基础化工 -16.36 纺织服饰 3.99 房地产 -20.37 家用电器 0.50 农林牧渔 -20.91 石油石化 0.36 建筑装饰 -22.59 综合 -0.15 商贸零售 -25.36 轻工制造 -3.48 交通运输 -33.82 钢铁 -5.31 有色金属 -36.10 环保 -5.72 机械设备 -38.61 社会服务 -6.51 传媒 -45.71 美容护理 -6.74 电子 -63.23 煤炭 -7.50 医药生物 -69.86 通信 -7.57 非银金融 -80.45 计算机 -8.19 电力设备 -117.14 建筑材料 -9.43 银行 -125.44 公用事业 -10.10 食品饮料 -227.05 国防军工 -14.55 3.2北上资金个股资金变化 过去5日，全陆股通个股净买入前十如下表： 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 比亚迪 11.78 汽车 2 江苏银行 7.36 银行 3 格力电器 4.53 家用电器 4 三七互娱 4.10 传媒 5 中兴通讯 3.78 通信 6 科大讯飞 3.69 计算机 7 中际旭创 2.68 通信 8 天赐材料 2.43 电力设备 9 天孚通信 2.39 通信 10 洋河股份 2.36 食品饮料 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去5日，全陆股通个股净卖出前十如下表： 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 贵州茅台 -15.84 食品饮料 2 隆基绿能 -13.63 电力设备 3 宁德时代 -9.02 电力设备 4 五粮液 -8.82 食品饮料 5 立讯精密 -8.17 电子 6 中国中免 -6.49 商贸零售 7 京东方A -5.78 电子 8 迈为股份 -5.01 电力设备 9 中国建筑 -4.90 建筑装饰 10 招商银行 -4.76 银行 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.3北上资金每个行业流入最多的个股 每个行业，过去5日、30日流入金额最多的个股，及过去5 日持股数增持最多的个股，如下表所示： 表7：分行业流入最多和增持最多的个股 行业名称 5日流入最多 金额(亿元) 30日流 入最多 金额(亿元) 5日增持最多 增持比例 银行 江苏银行 7.4 江苏银行 5.5 江苏银行 17% 房地产 张江高科 0.8 天健集团 2.5 迪马股份 76% 机械设备 徐工机械 1.3 英维克 3.0 厚普股份 146% 电力设备 天赐材料 2.4 宁德时代 25.0 珠海冠宇 216% 建筑材料 北新建材 0.4 伟星新材 3.8 万里石 15% 家用电器 格力电器 4.5 三花智控 4.8 四川九洲 101% 农林牧渔 温氏股份 1.3 中粮糖业 0.9 粤海饲料 335% 电子 工业富联 2.4 工业富联 10.6 江化微 365% 汽车 比亚迪 11.8 福耀玻璃 12.9 常熟汽饰 462% 公用事业 国投电力 0.5 国投电力 2.3 贵州燃气 35% 医药生物 甘李药业 1.4 药明康德 35.9 三友医疗 217% 建筑装饰 上海建工 0.9 上海建工 3.1 梅雁吉祥 36% 计算机 科大讯飞 3.7 科大讯飞 11.8 南天信息 273% 环保 碧水源 0.2 中原环保 0.2 兴源环境 138% 商贸零售 红旗连锁 0.3 豫园股份 2.0 翠微股份 132% 石油石化 海油工程 1.2 中国石油 6.6 惠博普 20% 有色金属 中国铝业 2.0 中国铝业 2.1 鼎胜新材 62% 通信 中兴通讯 3.8 中际旭创 10.9 移为通信 107% 交通运输 中国国航 0.6 春秋航空 2.8 华夏航空 29% 传媒 三七互娱 4.1 三七互娱 3.5 省广集团 112% 非银金融 新华保险 1.4 国泰君安 4.7 华鑫股份 208% 基础化工 蓝晓科技 1.2 蓝晓科技 7.5 莱茵生物 276%
