金融工程周报：市场情绪维持积极，关注电子行业的资金流入
证券研究报告 日期: 2024年03月03日 市场情绪维持积极，关注电子行业的资金流入 ——金融工程周报 主要观点 A股量化选股： 分析师:乐威 Tel:021-53686145 E-mail:yuewei@shzq.comSAC编号:S0870522090001 分析师:张雨蒙 Tel:021-53686146 E-mail:zhangyumeng@shzq.comSAC编号:S0870521100005 相关报告： 《银行食饮受资金青睐，大盘情绪修复基本完成》 ——2024年02月26日 《周期成长双主线发力，市场情绪逐渐恢 金复》 融——2024年02月20日 工《多个行业处于估值低位，北上资金流入 程龙头个股》 周——2024年02月06日 报 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：格力电器、芯联集成-U、胜宏科技等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，美容护理、公用事业、房地产等综合评分较高，煤炭、石油石化、银行等得分较低。 A股外资监测： 行业净流入前五：银行、食品饮料、非银金融、电子、建筑装饰； 行业净流出前五：传媒、医药生物、机械设备、轻工制造、电力设备； 个股净流入前五：贵州茅台、美的集团、宁德时代、北方华创、赛力斯； 中小市值增持较大的个股有：光力科技、博瑞传播、大港股份等个股。 港股内资监测： 行业净流入前五：通信、石油石化、公用事业、银行、非银金融； 行业净流出前五：传媒、电子、纺织服饰、计算机、轻工制造； 个股净流入前五：中国海洋石油、中国电信、美团-W、中国铁塔、中国移动； 中小市值增持较大的个股有：VTECHHOLDING、新意网集团等个股。 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 目录 1A股量化选股3 1.1模型原理3 1.2选股模型结果3 2A股行业轮动模型4 2.1模型原理4 2.2行业轮动模型结果4 3A股外资监测5 3.1北上资金行业流动变化5 3.2北上资金个股资金变化6 3.3北上资金每个行业流入最多的个股7 4港股内资监测8 4.1南下资金行业流动变化8 4.2南下资金个股资金变化9 4.3南下资金每个行业流入最多的个股10 5风险提示：11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果3 表2：行业轮动模型打分表4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股10 1A股量化选股 1.1模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，通过构建上涨质量指标，对全A股进行上涨质量排序，仅筛选上涨质量排名靠前的个股；2，严格限制涨停板个数和ST类股票；3，以机构建仓作为上涨的主要目标识别对象。 1.2选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 选股日期 个股名申万一级 选股日期 个股名申万一级行 表1：近期动量+盈利选股模型结果 称 行业 称 业 2024-02-08 徐工机械 机械设备 2024-02-21中国中车 机械设备 2024-02-19 洛阳钼业 有色金属 2024-02-21东方盛虹 石油石化 2024-02-19 皖通高速 交通运输 2024-02-21宁德时代 电力设备 2024-02-19 神州泰岳 传媒 2024-02-23格力电器 家用电器 2024-02-20 伊利股份 食品饮料 2024-02-23芯联集成-U 电子 2024-02-20 诺泰生物 医药生物 2024-02-27胜宏科技 电子 资料来源：Wind，上海证券研究所 2A股行业轮动模型 2.1模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2行业轮动模型结果 行业名称资金估值情绪动量 超买 超卖 盈利合计 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。美容护理、公用事业、房地产等综合评分较高，煤炭、石油石化、银行等得分较低。表2：行业轮动模型打分表 美容护理++++++++8 公用事业++-++++++7 房地产++-++++++7 商贸零售+++++++7 传媒+++++++7 汽车--+++++++++7 食品饮料+++-++++6 机械设备++++++6 电子++-++++5 社会服务--+++++++5 国防军工+++++5 环保+++++5 家用电器+++-++++---+4 纺织服饰++++4 综合++++++--4 电力设备---+++++++4 农林牧渔++++-3 钢铁+++----+++2 轻工制造-+++2 建筑装饰+++-2 通信-+++2 基础化工+--++++--1 医药生物-+++--0 交通运输-----+++++0 计算机---+++0 有色金属--+++1 建筑材料--+++1 非银金融--+++1 银行+++5 石油石化--------+++-5 煤炭+10 资料来源：Wind，上海证券研究所 3A股外资监测 3.1北上资金行业流动变化 过去5日北上资金行业流动变化如下表（本报告的数据截止日均为2024年2月29日，“过去n日”的表述表示过去n个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）： 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 银行 32.66 石油石化 6.05 电子 27.29 传媒 4.84 非银金融 25.07 机械设备 4.84 家用电器 21.41 房地产 4.82 食品饮料 21.03 钢铁 3.07 汽车 19.75 纺织服饰 2.30 有色金属 16.02 建筑材料 2.25 医药生物 13.13 社会服务 1.13 电力设备 11.14 农林牧渔 1.12 公用事业 9.63 煤炭 0.64 基础化工 8.64 商贸零售 0.39 美容护理 8.30 综合 0.04 国防军工 8.05 环保 -0.41 建筑装饰 7.22 轻工制造 -1.90 通信 6.83 交通运输 -2.20 计算机 6.75 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去30日北上资金行业流动变化如下表： 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 银行 179.06 有色金属 1.60 食品饮料 130.78 社会服务 1.44 非银金融 60.46 综合 0.54 电子 57.96 商贸零售 -1.33 建筑装饰 39.03 纺织服饰 -1.45 国防军工 36.44 煤炭 -1.81 交通运输 29.61 建筑材料 -2.84 通信 26.43 环保 -3.25 公用事业 24.24 石油石化 -3.36 计算机 23.46 基础化工 -3.53 汽车 10.85 电力设备 -14.35 美容护理 6.83 轻工制造 -14.35 家用电器 6.37 机械设备 -26.98 农林牧渔 3.63 医药生物 -34.71 房地产 2.81 传媒 -45.83 钢铁 2.04 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.2北上资金个股资金变化 过去5日，全陆股通个股净买入前十如下表： 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 贵州茅台 12.61 食品饮料 2 美的集团 11.67 家用电器 3 宁德时代 9.51 电力设备 4 北方华创 9.40 电子 5 赛力斯 8.27 汽车 6 格力电器 7.17 家用电器 7 珀莱雅 6.72 美容护理 8 工商银行 6.18 银行 9 中国平安 5.37 非银金融 10 中际旭创 5.20 通信 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去5日，全陆股通个股净卖出前十如下表： 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 大秦铁路 -6.36 交通运输 2 中国电信 -5.34 通信 3 方正证券 -5.17 非银金融 4 立讯精密 -4.03 电子 5 阳光电源 -3.79 电力设备 6 宏发股份 -3.32 电力设备 7 长安汽车 -3.29 汽车 8 泸州老窖 -3.14 食品饮料 9 泰格医药 -2.89 医药生物 10 分众传媒 -2.87 传媒 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.3北上资金每个行业流入最多的个股 每个行业，过去5日、30日流入金额最多的个股，及过去5 日持股数增持最多的个股，如下表所示： 表7：分行业流入最多和增持最多的个股 行业名称 5日流入最多 金额(亿元) 30日流 入最多 金额(亿元) 5日增持最多 增持比例 银行 工商银行 6.2 招商银行 28.4 邮储银行 8% 房地产 张江高科 1.9 新城控股 1.8 中南建设 54% 机械设备 中联重科 1.5 中联重科 3.0 光力科技 360% 电力设备 宁德时代 9.5 宁德时代 17.5 神马电力 163% 建筑材料 海螺水泥 1.9 海螺水泥 5.4 三和管桩 137% 家用电器 美的集团 11.7 石头科技 9.5 盾安环境 65% 农林牧渔 海大集团 0.6 金龙鱼 2.3 海南橡胶 37% 电子 北方华创 9.4 北方华创 20.1 大港股份 233% 汽车 赛力斯 8.3 福耀玻璃 8.8 中通客车 75% 公用事业 长江电力 4.1 长江电力 13.0 兆新股份 39% 医药生物 药明康德 3.9 恒瑞医药 13.0 诺泰生物 124% 建筑装饰 中国建筑 1.5 中国建筑 16.8 北新路桥 124% 计算机 大华股份 2.0 海康威视 4.3 启明信息 179% 环保 伟明环保 0.2 华宏科技 0.3 盛剑环境 132% 商贸零售 小商品城 0.7 小商品城 2.5 创新新材 99% 石油石化 中国石油 3.1 中国石化 11.8 恒通股份 33% 有色金属 洛阳钼业 4.0 洛阳钼业 5.9 利源精制 75% 通信 中际旭创 5.2 中际旭创 25.4 坤恒顺维 165% 交通运输 中远海控 1.6 中远海控 13.0 招商南油 45% 传媒 三七互娱 1.7 神州泰岳 1.5 易点天下 83% 非银金融 中国平安 5.4 中国平安 24.7 湘财股份 55% 基础化工 盐湖股份 1.5 梅花生物 3.4 海达股份 168% 社会服务 中公教育 0.6 华测检测 3.6 博瑞传播 340% 轻工制造 公牛集团 0.5 奥瑞金 0.7 沐邦高科 42% 国防军工 中国船舶 4.4 中国船舶 13.7 华如科技 98% 美容护理 珀莱雅 6.7 珀莱雅 6.3 广州浪奇 75% 煤炭 中国神华 1.6 陕西煤业 7.4 陕西黑猫 30% 食品饮料 贵州茅台 12.6 贵州茅台 86.5 妙可蓝多 48% 钢铁 宝钢股份 2.2 包钢股份 1.9 甬金股份 25% 综合 亚泰集团 0.1 亚泰集团
