金融工程周报：关注纺织服装行业的盈利估值比较优势
证关注纺织服装行业的盈利估值比较优势 券 研——金融工程周报 究主要观点 报日期: 告 2024年04月28日 A股量化选股： 分析师:乐威 Tel:021-53686145 E-mail:yuewei@shzq.comSAC编号:S0870522090001 分析师:张雨蒙 Tel:021-53686146 E-mail:zhangyumeng@shzq.comSAC编号:S0870521100005 相关报告： 《周期切向消费迹象初显现》 ——2024年04月22日 《盈利因子切换估值因子，钢铁社服模型打分靠前》 ——2024年04月12日 金 《周期、消费依然稳健，关注大盘的情绪修复》 融——2024年03月29日 工程周报 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：百亚股份、 东阿阿胶等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，纺织服饰、电子、商贸零售等综合评分较高，煤炭、有色金属、银行等得分较低。 A股外资监测： 行业净流入前五：有色金属、食品饮料、银行、电力设备、电子； 行业净流出前五：医药生物、计算机、传媒、建筑材料、商贸零售； 个股净流入前五：贵州茅台、中国平安、迈瑞医疗、海尔智家、五粮液； 中小市值增持较大的个股有：云南旅游、兄弟科技、朗特智能等个股。 港股内资监测： 行业净流入前五：银行、传媒、石油石化、通信、非银金融； 行业净流出前五：房地产、纺织服饰、社会服务、计算机、钢铁； 个股净流入前五：腾讯控股、中国银行、中国移动、建设银行、中国石油化工股份； 中小市值增持较大的个股有：裕元集团、太平洋航运等个股。 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 目录 1A股量化选股3 1.1模型原理3 1.2选股模型结果3 2A股行业轮动模型4 2.1模型原理4 2.2行业轮动模型结果4 3A股外资监测5 3.1北上资金行业流动变化5 3.2北上资金个股资金变化6 3.3北上资金每个行业流入最多的个股7 4港股内资监测8 4.1南下资金行业流动变化8 4.2南下资金个股资金变化9 4.3南下资金每个行业流入最多的个股10 5风险提示：11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果3 表2：行业轮动模型打分表4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股10 1A股量化选股 1.1模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，通过构建上涨质量指标，对全A股进行上涨质量排序，仅筛选上涨质量排名靠前的个股；2，严格限制涨停板个数和ST类股票；3，以机构建仓作为上涨的主要目标识别对象。 1.2选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 选股日期 个股名申万一 选股日期 个股名申万一级行 表1：近期动量+盈利选股模型结果 称 级行业 称 业 2024-04-15 恒力石化 石油石化 2024-04-17宏华数科 机械设备 2024-04-15 德石股份 机械设备 2024-04-17欧圣电气 家用电器 2024-04-15 品茗科技 计算机 2024-04-17苏交科 建筑装饰 2024-04-15 通用电梯 机械设备 2024-04-17华特达因 医药生物 2024-04-15 龙源技术 电力设备 2024-04-17豪迈科技 机械设备 2024-04-15 宝丽迪 基础化工 2024-04-17陕鼓动力 机械设备 2024-04-15 欣灵电气 电力设备 2024-04-17天地科技 机械设备 2024-04-15 天秦装备 国防军工 2024-04-18中科星图 计算机 2024-04-15 建霖家居 轻工制造 2024-04-18仲景食品 食品饮料 2024-04-15 舒华体育 轻工制造 2024-04-18安达维尔 国防军工 2024-04-16 明阳电气 电力设备 2024-04-19惠城环保 环保 2024-04-16 乖宝宠物 农林牧渔 2024-04-19时代新材 电力设备 2024-04-16 湖北能源 公用事业 2024-04-19云南能投 基础化工 2024-04-16 海油发展 石油石化 2024-04-19交控科技 机械设备 2024-04-16 奥马电器 家用电器 2024-04-22百亚股份 美容护理 2024-04-17 永清环保 环保 2024-04-22东阿阿胶 医药生物 资料来源：Wind，上海证券研究所 2A股行业轮动模型 2.1模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2行业轮动模型结果 行业名称资金估值情绪动量 超买 超卖 盈利合计 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。纺织服饰、电子、商贸零售等综合评分较高，煤炭、有色金属、银行等得分较低。表2：行业轮动模型打分表 纺织服饰++++++++8 电子+++++++-6 商贸零售-+++++++6 基础化工++-++++++--5 医药生物++++++++---5 房地产+--++++++5 传媒++++4 环保+++++-4 轻工制造--+++++3 交通运输---++++++3 社会服务+++3 建筑装饰--+++++3 汽车+++---+++3 美容护理+++3 公用事业++---+++2 国防军工++2 钢铁++-1 食品饮料+1 计算机--+++1 通信+1 建筑材料2 机械设备+2 非银金融++3 农林牧渔--+4 电力设备4 石油石化4 家用电器-------++-5 综合6 银行------+++6 有色金属7 煤炭9 资料来源：Wind，上海证券研究所 3A股外资监测 3.1北上资金行业流动变化 过去5日北上资金行业流动变化如下表（本报告的数据截止日均为2024年4月24日，“过去n日”的表述表示过去n个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）： 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 有色金属 21.42 社会服务 -2.74 食品饮料 19.31 家用电器 -3.92 医药生物 8.82 建筑材料 -4.37 非银金融 8.49 钢铁 -5.55 煤炭 7.90 汽车 -6.27 银行 7.26 公用事业 -6.53 机械设备 6.44 通信 -7.22 美容护理 5.93 基础化工 -7.51 农林牧渔 1.71 交通运输 -7.66 房地产 0.12 商贸零售 -7.71 轻工制造 0.12 国防军工 -8.23 计算机 -0.04 建筑装饰 -9.13 综合 -0.04 传媒 -13.25 纺织服饰 -0.92 电子 -13.84 石油石化 -1.47 电力设备 -18.68 环保 -1.93 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去30日北上资金行业流动变化如下表： 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 有色金属 79.69 环保 -2.25 食品饮料 60.70 煤炭 -3.23 银行 48.84 交通运输 -4.04 电力设备 38.34 石油石化 -4.42 电子 29.59 国防军工 -5.29 家用电器 21.70 建筑装饰 -5.77 机械设备 15.70 社会服务 -7.15 农林牧渔 8.81 公用事业 -9.61 非银金融 7.73 通信 -9.93 汽车 7.04 钢铁 -11.92 房地产 4.05 商贸零售 -17.49 纺织服饰 3.66 建筑材料 -21.14 轻工制造 3.03 传媒 -27.96 美容护理 3.00 计算机 -41.79 基础化工 1.30 医药生物 -44.19 综合 -0.22 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.2北上资金个股资金变化 过去5日，全陆股通个股净买入前十如下表： 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 贵州茅台 8.93 食品饮料 2 中国平安 8.86 非银金融 3 迈瑞医疗 6.87 医药生物 4 海尔智家 6.07 家用电器 5 五粮液 5.58 食品饮料 6 平安银行 4.56 银行 7 山东黄金 4.46 有色金属 8 新易盛 4.40 通信 9 赤峰黄金 4.36 有色金属 10 东方电气 4.36 电力设备 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去5日，全陆股通个股净卖出前十如下表： 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 中际旭创 -6.73 通信 2 药明康德 -5.13 医药生物 3 中国中免 -4.94 商贸零售 4 长江电力 -4.87 公用事业 5 国电南瑞 -4.58 电力设备 6 格力电器 -3.93 家用电器 7 中国石化 -3.44 石油石化 8 比亚迪 -3.34 汽车 9 兆易创新 -3.27 电子 10 隆基绿能 -3.16 电力设备 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.3北上资金每个行业流入最多的个股 每个行业，过去5日、30日流入金额最多的个股，及过去5 日持股数增持最多的个股，如下表所示： 表7：分行业流入最多和增持最多的个股 行业名称 5日流入最多 金额(亿元) 30日流 入最多 金额(亿元) 5日增持最多 增持比例 银行 平安银行 4.6 兴业银行 11.1 苏农银行 20% 房地产 招商蛇口 2.3 招商蛇口 6.5 招商蛇口 16% 机械设备 中国中车 3.0 中国中车 5.0 正帆科技 120% 电力设备 东方电气 4.4 宁德时代 69.4 中国动力 46% 建筑材料 海螺水泥 1.6 北新建材 4.4 鲁阳节能 31% 家用电器 海尔智家 6.1 美的集团 23.6 火星人 48% 农林牧渔 牧原股份 1.1 牧原股份 8.1 天马科技 35% 电子 韦尔股份 3.3 韦尔股份 23.9 朗特智能 189% 汽车 玲珑轮胎 3.3 星宇股份 5.8 森麒麟 128% 公用事业 华能国际 2.6 中国广核 5.5 赣能股份 76% 医药生物 迈瑞医疗 6.9 恒瑞医药 14.6 诺禾致源 112% 建筑装饰 金诚信 1.2 金诚信 3.7 百利科技 141% 计算机 金山办公 2.0 金山办公 14.2 吉大正元 82% 环保 兴蓉环境 0.5 首创环保 0.9 雪迪龙 18% 商贸零售 王府井 0.4 小商品城 0.9 安孚科技 45% 石油石化 中国石油 2.4 恒力石化 6.5 恒力石化 4% 有色金属 山东黄金 4.5 赤峰黄金 10.8 盛达资源 52% 通信 新易盛 4.4 中天科技 11.8 新易盛 44% 交通运输 顺丰控股 1.5 京沪高铁 5.1 招商港口 53% 传媒 昆仑万维 1.6 万达电影 2.2
