公募基金2023Q3保有规模点评：ETF助力券商保有规模逆势增加

华龙证券 证券研究报告 非银金融报告日期：2023年11月13日 ETF助力券商保有规模逆势增加 公募基金2023Q3保有规模点评 事件： 华龙证券研究所近日，中基协拔露了2023Q3基金销告机构公募基金销售保 有规模百强将单。 正文： 最近一年走势 总体情况 截至2023Q3公募基金总体保有规模环比有所下滑，总体规 模降至27.48万亿元，环比二季度末下滑0.76%，股混基金代销 规读下滑3.65%，非货基金代销规模下滑0.75%。 减至2023Q3百强机构股混基金保有量为53128亿元，环比 下滑5.15%，非货基金保有量为84231亿元，环比下滑0.9%。行 娃名：杨晚天业间表现有所分化，三季度股混基金保有规模中银行、券商及三 执业证书编号：S0230521030002 邮粘：hlzqyxt@163.com方分别环比-8.9%、+5.2%、-7.7%，非货基金保有规模中银行、 券商及三方分别环比-2.4%、+6.4%、-2.7%。前100家基金销售 相关阅读机构中，银行占24家、三方21家、券商53家、保险2家。 三季度不同机构公基基金保有量分化明显，券商表现亮眼 前百家机构中共有41家券商渠道的股混基金保有规模实现环比增长、41家券商渠道的非货保有规模环比增长：三方机构中多数规模下滑，仅5家实现股混和非货保有规模环比增长；银行保有现模普遍下滑，23家银行机构股混保有规模环比下滑，仅汇车银行环比小幅增长，7家银行非货基金保有规模实现环比增长，银行层面未看，非货基金表现明显优于段混基金。 券商公募基金保有规模上升主要受ETF规模增加影响 请认真阅读文后免责条款截至2023年三季度末，国内ETF基金份额1.91万亿份，现模2.01万亿元，相较2023年二季度末的份额1.70万亿份和规模的1.81万亿无均有所上行。 行业点评报告 2023年三季度券商公募代销教据的良好表现侧面体现券商在市场调整时通过ETF进行布局，华宝证券、东方财富证券、国金证券等券商举办了ETF实盘大赛，在保有规模方面均实现了较大 幅度的增长。结合基金投顾业务长期发力推进财富管理向“买方 投顾”转变，ETF在券商保有规模中的占比有望继续增加。 保有规模券商逆势增长，银行仍占主导但持续下滑 银行渠道在保有量规模中仍占主要地位，但银行市占率持续 下行。减至2023Q3，银行股基金保有规模市占率降至35.81% 相较202302市占率下降2.05%，非货基金保有规模降至23.74%， 相较2023Q2市占率下降0.4%。券商受ETF规模增加影响，实现保有规模的逆势增长，截至2023Q3股混股混基金保有规模市占率为19.61%，相较202302市占率逆势增加1.65%，非货基金市占率 10.12%，相较2023Q2市占率增加0.68%。 风险提示 宏观经济较大变动风险；行业政策变化影响保有规模：资本市场成交与基金保有规模有较大影响：第三方代销机构不确定性风险：统计差错风险。 图1：不同类型机构公募基金保有规模及市占率情况 40% 35% 25% 20% 15%10% 5% 0% 前100保险 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 前100银行前100券商前100第三方 股混基金保有规模（亿元）非货基金保有规模（亿元） 股混基金市占率(%,右)股混基会市占率(%,右) 数据来源：中国证券投资基金业协会，华龙证券研究所 行业点评报告 表1：202303基金销售机构公募基金保有规模 排名机构名称 机构类股湿基会保有 规换环比 股湿基金市占率环比非货基金保有 规模环比 非货基金 报膜（亿元）市占率变动(0p)规模（亿元）市占率变动（bp） 招商银行股份有限公司银行54817.48%7.76432:1078582.31%4.8957.82 2蚂舰（杭州）基金销售有限公司第三方5069-8.5857.18%38741254 -0.90% 7.80k-1.94 3上海天天基金销售有限公司第三方4276-7.7156.068-26.605756-4.73%3.5814.97 中国工商银行股份有限公司银行3773-7.905.84525.114651-3.87%2.09%9.37 5中国建设银行股份有限公司银行2943-10.10%4.175-30.2234857.63%2.17元-16.15 -3.632% 6中国银行股份有限公司棵行2288-7.893.245-14.91404g2:515-3.50 -4.52% 7交通银行股份有限公司银行1832-6-82%2.55%-8.8121461.33%-5.85 8中国农业银行股份有限公司银行1534-8.C9%2.17%10.491726-6.6%1.07%-6.79 9中信证券股份有限公司151010.06%2.142664190011.24%1.188 12.73 10华泰证务股份有限公司13624.241.93514.501574.61s0.95%5.06 11光业银行股份有限公司银行96615.4051.375-19.1631979.37%1.99% 18.39 955-6.74 12中国民生银行股份有限公司银行11.90%1.35%-12.661019-10.30%0.63 13上海浦东发腾视行股份有限公司银行9558·521.35%7.2110757.41%0.6754.81 14平安顿行股份有限公司银行900-6.49%1.29%-3.9021403.83%1.3355.07 15广发证券股份有限公司特商8472.79%1.2%7.5210594.44%0:6053.27 16商安基金售（深圳）有限公司第三方8216.60%1.10%3.6722381.45%1.35%3.02 17中镇银行股份有限公司银行50710.13%1.14§8.24139112.18%0.B6N -1.26 18中信建投证券股份有限公司务商767623%1.05%10.11B494.C4%0,5342.43 19招南证务股份有限公司务商7442.48%1,05%6.30B253,13%0.51§1.93 20中国人寿保险股份有限公司保险61-0.456.9643.118861.c3% 0.5559.97 21中国规河证券股份有限公司办商6383.2m0.9046.036724.510.42§2.10 22中国邮政储蓄银行股份有限公司银行62810.1650.6956.44105819.17%0:68 11.30 23.珠海盈米基金销售有限公司第三方5990.85-0.18166-0.80N.0.625-6.04 24平安证券股份有限公司特商5996.85%10.196378.15%0.4053.26 25国泰君安证券股份有限公司5171.17G.7353.496724.c2%0:4251.92 26国信证券欣份有限公司5163.20%C.7354.855523.37%0.341.37 27中国光大银行股份有限公司银行507-8.815G.724-406611-8.67%0.35 -2.29 28海通证券股份有限公司4331.17G.61%2.9246!6.28%0-3152.02 29东方财富证券股份有限公司42314.926.6049.4257214.40%0.36F4.71 30中国中金财富证券有限公司静商063.856.57$4145254.17%0.3351.54 31东方证券股份有限公司办商892.09%6.5650.374121.90%0.2650.30 32兴业证券股份有限公司特商379-3.50%G.54§0.054361.10%0.2/%0.51 33中万索源证券有限公司茅商3771.34%G.5252.0345912.13%0.3153.56 34宁波顿行股份有限公司银行375-10.075G.52%-3.7911533.97%0.725 3.25 35浙江同花顺基金销售有限公司第三方3580.82v.5242.31461.c9%0.2%0.52 36北京汇成基金销售有限公司第三方354-7.85%G.524-2.351506-12.80%0.9412.94 37北京雷球基金售有限公司第三方311-1.27%0.4451.06379-1.56%0.24h-0.19 行业点评报告 38长江证券股份有限公司茅商2931.74C.4152.203262.62%0.20% 3.64. 39中察证券股份有限公司2915.43C.4153.553585.29%0.2251.28 40上海基煜基全销售有限公司第三方289-5.50%c.415-0.8316530.43%1.03§ 41安信证券股份有限公司2875.51VG.4782.533207.74%0.20% 1.20 1.57 42上海好买基金销售有限公司第三方260-8.775G.37%-2.077890.13%0.49%0.31 43.国金证券股份有限公司男商25011.16%6.37%4.8728015.70%0.17%2.47 44光大证券股份有限公司2471.20%0.350.872771.77%0.1750.18 45方正证券股份有限公司寿商2392.14.34§1.922501.6%0.1650.36 4上海银行股份有限公司 46京东肯特瑞基金筑售有限公司第三方238-9.10%0.345-2.049168.67%0:575-6.94 银行2229.025G.325.-1.445814.31%0.3051.75 48中银国际证券股份有限公司2301.29%c.33%0.78233-1.27%G:.14 广发银行股份有限公司银行2291.72%6.3250.64396-0.75%0.25 -0.08 0.00 50北京银行股份有限公司银行194-13.7856.274-323241-15.1480.15§-2.54 51华夏银行股份有限公司银行176-12.0%6.254-2.362127.02%0.13§ 52华西证券股份有限公司野商1665.00%6.24§1.051746.10%0:115 -089 0.70 53.江苏银行股份有限公司银行162-15.6350.23§3261938.96%0.12-1.08 54华宝证券股份有限公司15936.6156.2256.391815.17%0.110.64 华福证券有限责任公司寿商1310.00G.19%0.681490.0%0.09%0.07 56上海陆金所基金情普有限公司第三方131-8.3956.15%-0.96221-5.10%0.145-3.64 57浙商证券股份有限公司1253.31%C.18%1.191313.27%0.10%0.45 58长城证券股份有限公司1135.61C.1641.401166.42%0.070.49 59:东北证券股份有限公司922.22C.13N0.751384.55%0.094 0.43 60浙南银行股份有限公司银行91-9.90%C.134-0.89102-10.53%O.06-0.69 61东美证券股份有限公司8711.54%6.1241.689611.69%0.0659.6 62南京银行股份有限公司银行11.70%0.125-1.07146-7.01%0.09%-0.61 63国元证学股份有限公司8215.49%0.12%1.939614.29%0.060.79 64恒票证券股份有限公司养商81-1.225C.1150.28960.c0%.0.0050.04 65北京中械基金销售有限公司第三方8020.79C.115-2.458826.72%0.051.07 66财通证券股份有限公司寿商7823.815G.1152.4512424.C0%0:05号 1.54 67东吴证券股份有限公司765.56NG.1180.94782.63%0.05%0