本周关注:广州车展开幕,多款电动智能新车型亮相。(1)2023年11月17日,第二十一届广州国际汽车展览会开幕。比亚迪、广汽集团、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车等传统自主车企,理想、小鹏等新势力品牌、广汽丰田、广汽本田、上汽大众等主流合资车企及宝马、奥迪、奔驰等豪华品牌均携多款车型亮相。其中,自主品牌新能源化及高端化进程提速,合资、豪华品牌亦加速电动化步伐,展出多款新能源车型。(2)本次广州车展首发车型59款,较第二十届广州车展的20余款首发车型大幅提升,理想MEGA、小鹏X9、问界M9等优质车型首发亮相。作为汽车市场重要风向标,本次车展对于增强车市活力具有重要意义。(3)比亚迪海狮07 EV于本次广州车展首发亮相。新车基于e平台3.0打造,定位纯电动中型SUV。海狮07 EV将搭载比亚迪最新一代的智驾技术。该车的预计价格区间为20-26万元。未来,海洋网将整合SUV车型为海狮IP、整合轿车车型为海豹IP,与目前的海鸥、海豚共同组成海洋网的产品矩阵。腾势汽车发布N7智驾功能OTA的推送节奏,2023年12月用户推送高速NOA,2024年Q1陆续推送城市NOA,2023年12月交付高快智驾选装车辆。仰望易四方概念车于广州车展亮相,没有传统转向器和传统制动装置,通过驱动、制动、转向三合一技术,不依赖传统机械机构实现制动、转向,实现了整车级安全冗余能力。(4)理想MEGA亮相广州车展,102分钟预订量破万。理想MEGA售价将在60万元以内,2024年1月13-31日确认订购、2月初开始量产、2月下旬开启交付。据理想汽车官方微博,11月17日9:40至11:22,理想MEGA支付5000元的预订量突破10,000辆。(5)问界M9亮相广州车展,由华为智能汽车全栈技术解决方案打造,不仅具备当前最高级别的智能座舱和智能驾驶体验,还拥有途灵智能底盘、智能车载光、盘古AI大模型等的智能化科技。据AITO汽车公众号,问界M9将于2023年12月正式上市,目前预订量已经突破3万台。 行情回顾:本周A股汽车板块跑赢大盘。(1)本周沪深300指数跌幅0.51%,其中汽车板块涨幅3.89%,位居A股中信一级行业第2位。(2)本周SW乘用车涨幅0.64%,海马汽车、理想汽车-W领涨。(3)本周SW商用车涨幅3.76%,江铃汽车、亚星客车领涨。(4)本周SW汽车零部件涨幅4.93%,威唐工业、凯众股份领涨。 本周观点:本次广州车展推出多款重磅新车,自主品牌新能源产品矩阵不断完善且高端化布局提速,多款具备爆款潜质的车型在车展上展示,获取消费者较高的关注度。整车方面,建议关注长安汽车、长城汽车、比亚迪、吉利汽车、理想汽车-W、小鹏汽车。零部件方面,受益于爆款车的销量弹性,建议重点关注常熟汽饰、隆盛科技、明新旭腾、沪光股份、银轮股份、伯特利、拓普集团、模塑科技。 风险提示:宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期 1.本周关注:广州车展开幕,多款新车型获消费者关注 广州车展开幕,多款电动智能新车型亮相。2023年11月17日,第二十一届广州国际汽车展览会开幕。比亚迪、广汽集团、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车等传统自主车企,理想、小鹏等新势力品牌、广汽丰田、广汽本田、上汽大众等主流合资车企及宝马、奥迪、奔驰等豪华品牌均携多款车型亮相。其中,自主品牌新能源化及高端化进程提速,合资、豪华品牌亦加速电动化步伐,展出多款新能源车型。 广州车展首发车型59款,车市活力有望增强。本次广州车展首发车型59款,较第二十届广州车展的20余款首发车型大幅提升,理想MEGA、小鹏X9、问界M9等优质车型首发亮相。作为汽车市场重要风向标,本次车展对于增强车市活力具有重要意义。 表1:主要车企广州车展参展新车型 比亚迪海狮07 EV于本次广州车展首发亮相。新车基于e平台3.0打造,定位纯电动中型SUV。海狮07 EV将搭载比亚迪最新一代的智驾技术。该车的预计价格区间为20-26万元。未来,海洋网将整合SUV车型为海狮IP、整合轿车车型为海豹IP,与目前的海鸥、海豚共同组成海洋网的产品矩阵。 腾势汽车发布N7智驾功能OTA的推送节奏,仰望汽车发布易四方概念车。 (1)腾势汽车发布N7智驾功能OTA的推送节奏,2023年12月用户推送高速NOA,2024年Q1陆续推送城市NOA,2023年12月交付高快智驾选装车辆。 (2)仰望易四方概念车于广州车展亮相,没有传统转向器和传统制动装置,通过驱动、制动、转向三合一技术,不依赖传统机械机构实现制动、转向,实现了整车级安全冗余能力。 图1:比亚迪海狮07 EV亮相广州车展 图2:比亚迪汽车发布易四方概念车 理想MEGA亮相广州车展,102分钟预订量破万。理想MEGA售价将在60万元以内,2024年1月13-31日确认订购、2月初开始量产、2月下旬开启交付。 补能方面,采用800V高压平台和5C超充技术,实现12分钟充电500公里。动力方面,采用前后双电机四驱系统,百公里加速5.5秒。外观方面,水滴形的曲线从车头一直延伸到尾部,风阻系数低至0.215,百公里能耗15.9千瓦时。据理想汽车官方微博,11月17日9:40至11:22,理想MEGA支付5000元的预订量突破10,000辆。 图3:理想MEGA亮相广州车展 图4:理想MEGA102分钟预订量突破10,000辆 问界M9亮相广州车展,目前预订量已经突破3万台。问界M9由华为智能汽车全栈技术解决方案打造,不仅具备当前最高级别的智能座舱和智能驾驶体验,还拥有途灵智能底盘、智能车载光、盘古AI大模型等的智能化科技。据AITO汽车公众号,问界M9将于2023年12月正式上市,目前预订量已经突破3万台。 图5:问界M9亮相广州车展 2.板块市场表现:本周A股汽车板块跑赢大盘 本周沪深300指数跌幅0.51%,其中汽车板块涨幅3.89%,位居A股中信一级行业第2位。 图6:A股汽车板块本周涨跌幅中信一级行业排名第2位 图7:A股汽车板块本年度涨跌幅中信一级行业排名第4位 表2:本周乘用车板块海马汽车、理想汽车-W领涨 表3:本周商用车板块江铃汽车、亚星客车领涨 表4:本周汽车零部件板块威唐工业、凯众股份领涨 3.本周乘用车板块、商用车板块、汽车零部件板块PE估值均有所提升 图8:乘用车板块市盈率本周提升 图9:商用车板块市盈率本周提升 图10:汽车零部件板块市盈率本周提升 4.新车发布:智界S7、星纪元ES等新车上市在即 表5:自主品牌新车上市规划:智界S7、星纪元ES上市在即 5.上游重点数据跟踪 图11:钢铁指数2023年4月起至今有所下降 图12:铝锭价格2022年4月起至今有所下降(元/吨) 图13:天然橡胶价格2023年8月起至今有所上升(元/吨) 图14:浮法平板玻璃价格2023年1月起至今有所上升(元/吨) 图15:聚丙烯2022年1月起至今相对稳定(元/吨) 图16:碳酸锂价格2022年12月起至今有所下降(元/吨) 6.风险提示 宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期。