Nor-Flash近况交流–20231116

<NorFlash近况交流20231116Q：为什么涨价相对平稳？A：是因为供需平衡了，整体价格上涨相对平稳，预测2024年下半年涨价10%左右。Q：高端文章核心是因为库存高吗？A：是的，库存高是因为细分结构里的库存都高。Q：车柜大容量库存为什么相对于消费库存低？A：因为它们在工业和车位的应用中相对于消费库存较低。[rihide]<NorFlash近况交流20231116Q：为什么涨价相对平稳？A：是因为供需平衡了，整体价格上涨相对平稳，预测2024年下半年涨价10%左右。Q：高端文章核心是因为库存高吗？A：是的，库存高是因为细分结构里的库存都高。Q：车柜大容量库存为什么相对于消费库存低？A：因为它们在工业和车位的应用中相对于消费库存较低。Q：您认为涨价趋势对产能加购率有什么影响？A：今年Q2产能加购率上升了10%，从初三一直保持直到明年Q2，背后的增长是车规的存储和工业存储，还包括工业类工业的、车规的和车载的存储。Q：您认为下游终端应用对存储芯片市场有什么影响？A：主要投在中大容量的存储芯片上，消费类和工业车规的投资是一半对一半，看好车规存储和工业存储的增长，车载的存储和工位的存储并不缺货，库存相对健康，过程可能只有1到2个季度。Q：您认为存储芯片市场未来可能存在什么问题？A：可能会出现库存过剩，但结合增长趋势可能只有1到2个季度，需要稍微控制一下产能。Q：您认为公开价和合约价的差别是什么？A：合约价是跟大客户或合约客户谈的价格，不会借用公开价格。公开价格是渠道商或代理商谈的价格。我们原厂的出货已经严控，渠道上的货也不会太多。Q：您认为公开价格的滞后期是多久？A：渠道上的货还有很多，涨价趋势可能会让公开价格滞后。Q：您认为涨价趋势对渠道商的库存有什么影响？A：涨价趋势可能会让渠道商的库存减少，因为渠道上的货不会太多。Q：现货市场反应如何？A：非常快，比原廠动作更快，可能涉及合约洽谈和消息传出的问题。现货市场上的反应是涨价，价格跟随合约价格的涨幅上涨。Q：是否存在分区域涨价的情况？A：有可能出现，比如中国大陆和海外的涨价趋势不同，可能出现价格滞后或者库存滞后的情况。Q：国内玩家在中国大陆的竞争如何？内地玩家在海外市场的竞争如何？国内玩家在中国大陆市场的竞争如何？A：相对比较激烈，因为海外的供货比较少，而且在海外市场的产品也比较少。并不明显，因为国内玩家涉及的海外市场较少，海外市场的产品也比较少。比较激烈，因为供货相对较少，而且库存滞后性较高。头部玩家的产能占比率达到80%，滿产能为2万片。Q：龙头大厂的市占率情况如何？龙头大厂的成本优势在哪里？龙头大厂的扩产情况如何？A：龙头大厂在中心国际的产能整个是11000片，占比较大，有1000片是给苹果的TWS耳机供货的。其他产能是1万片。市占率大概在24%以内。经理的成本相对较好，降价的底气可能更足。预计明年可能会更多地扩产，可能增加2K到0.3万片之间。Q：龙头大厂的下行周期里的表现如何？A：龙头大厂的表现在下行周期里面的比较优势，但预计在上行周期里可能会更激进，扩大份额。Q：华邦flash的龙头在立即性的医院上的份额如何？A：现在的份额已经超过了一半，而且有越来越大的这个趋势。Q：明年内地厂商中小玩家的毛利率情况如何？龙头大厂商的成本低多少？A：会想要回血一点，毛利率可能会降低。龙头大厂商的微服成本大概在2000美金左右，比财产低3%到5%。Q：在下行周期 中，龙头大厂商的优势是什么？A：优势很大，因为它的成本低，底气足。Q：Q3Q4分别10%涨价的逻辑是什么？A：涨价的逻辑是因为库存 已经达到健康水位以下，市场上的货不多的情况下在这种捞出来是跌无可跌的情况下，在趋势的涨价涨了百再涨10%，再涨10%是所以这样子的就是基于产能战斗力的慢慢的恢复和市场上的供给真正达到提升。Q：请问苹果watch或者其他智能硬件对note的需求是多大？A：TWS现在国内龙头还是一家独大，占有率超过60%。国内这一家的TWS可能在2025年之前还是可以稳住主攻的这个定位的。如果苹果的TWS转换为大容量的，可能就不是主力了。Q：苹果在PC领域的表现如何？A：华邦是PC领域的龙头区域，市占率超过了70%的存在，明年TWS的比例会在10%以内，但是PC的成长率会超过10%。Q：请问三星海力士的妇产假动物率变化节奏是否可能出现二次过剩？请问海力士、三星的大宗产品价格力是否可能出现二次过剩？A：目前看来三星、海力士、美光的价格力都算比较偏低，从低位上面来讲，产能占胜率跌破了70%，只有600分之6869的样子。明年的话他们Q1Q2的话，Q1Q2的产能价格率都会相对应的提升，但是不会提升的特别快。所以预测明年上半年至少到明年的Q2，它的产能加速率的提升都是相对比较平稳的。三星的产能战斗力是历史上最低水位，只有50%。市场上已经有很多客户开始备货，特别是手机客户已经在开始拉货，意愿非常强烈。大部分产品的价格已经开始在涨价，但是明年不大可能出现暴涨暴跌的情况。Q：车规懦市场规模和国内龙头车规进展如何？车规懦市场的龙头车厂在国内的占比情况如何？国内车厂的龙头车厂在全球的市场份额如何？车规懦市场中ADASflash的市场规模如何？A：车整体的营收规模在2023年预计为6.5亿美金，而新能源车的营收规模将达到6.5亿美金以上，上看接近20%的成长。预测到2025年或者2026年，国内的龙头车厂可能会超过1.8亿美金，到2027年或者是接近9亿美金。目前看来是这样子。国内更多机构投研内容交流加微akm056车厂在全球的龙头车厂中的市场份额还比较低，预测2023年大陆自己的车厂在全球lowflash的营收规模中只占了0.3亿美金，而整体包含合资车在内的中国大陆的整体的车厂，包括合资厂，包括入场，包括合资厂，包括特斯拉在里面的话。lowflash的规模在1.5亿美金，而国内的龙头车厂占了0.3亿美金。现在目前的赛道里面我们目前的赛道里面的车里面的赛道是是车里面的是这样一个细分的。而当时ADAS的ADDASflash的市场就形成了。现在目前的话接近4亿美金，3.94接近4亿美金。仪表盘的市场是0.71亿美金。Q：Alpink和AI手机这种新产品大概需要多少呢？A：128兆起，有往256兆跟512兆的走，但目前说的还太早。这一块市场目前说的还太早。Q：明年可能会有30%以上的成长，出货量有20%的成长，但是收入都体现不出来？A：国内龙头2021年单季度价格环比成长是20%，出货量有20%的成长。但是明年收入可能不会有很大的提升。Q：中国这一家2021年的loft收入是多少？A：高点是28.84亿美金。2022年是28.32亿美金。今年可能是28.0几亿美金的出头的这样子，明年的话接近30亿美金。Q：华邦旺孔大的ID模式的控制产能能力如何？A：龙头厂商谈好，有上限，在下行周期里可以调配，可以根据市场调整价格。Q：对于非不认识的玩家，下行周期的占据主动权是什么？A：在下行周期里，占据主动权。不管是成本还是谈判的主动权，甚至包括在终端作为终端产品，成本的优势比IDM还是有的。Q：如果晶圆厂扩产，会压制行业涨价吗？A：会有这种担心，但公司内部策略会限制其涨价，他们自己公司内部的战略或者策略会限制他。Q：价格回升后的毛利率会达到什么水平？lowflash的毛利率预期会达到什么水平？lafer的毛利率会满意吗？A：车辆信息表明价格回升后，动作预警在病院上面，因此预期毛利率会上升。但具体到毛利率水平还需观察市场环境和产品结构。预计lowflash的毛利率在明年价格上行周期打开之后或上行时，能够达到接近40%，与2021年情况相 似，不会超过40%。laber的毛利率预期能够达到满意的水平，接近43%，其中包括满意的中大容量(128兆)的毛利率，大概是39%左右。 [/rihide]