计算机行业点评：英伟达推出全新H200，算力建设保持高景气

英伟达推出全新H200，算力建设保持高景气

报告概述：

近期，英伟达在2023年全球超算大会（SC23）上推出了其最新的AI芯片H200，这款产品采用HBM3e内存，旨在加速生成式AI和大语言模型的运行，同时提高HPC（高性能计算）工作负载的科学计算效率。H200预计于2024年第二季度开始出货，并已被亚马逊云科技、谷歌云、微软Azure和甲骨文云列为首批部署基于H200实例的云服务提供商。

主要升级点：

• 内存升级：H200搭载全新HBM3e内存，相较于H100的显存容量增加了76%，显存带宽提升了43%。
• 兼容性：继承了Hopper架构，与H100相互兼容，使得已经使用H100进行训练的AI公司无需更改其服务器系统或软件即可使用H200。
• 算力参数：在FP64、FP32、FP16 TensorCore和FP8 TensorCore算力方面，H200与H100保持一致，未见算力参数提升。

性能亮点：

• AI推理性能：在推理70B的LLaMa2模型时，速度提升90%；在推理175B的GPT-3模型时，速度提升60%。
• HPC应用性能：在处理显存密集型HPC应用时，速度相比H100提高了20%以上，相较于双核X86 CPU提高了110倍。

行业影响：

• 超算市场：英伟达在超算领域持续发力，超算TOP500中，超过80%的新上榜系统使用了英伟达H100技术。
• 技术迭代：英伟达通过快速迭代H200展示了深厚的技术储备和竞争优势，这反映了AI算力建设的高景气度。
• 产能限制：H200的出货延迟至2024年第二季度，可能受限于HBM的产能问题。

投资建议：

• 关注国产替代：鉴于英伟达在中国市场的限制，看好国产AI芯片产业链的发展，尤其是华为昇腾为代表的国产AI芯片。
• 投资组合：推荐关注神州数码、软通动力、海光信息、寒武纪、中科曙光、中国长城、英维克等公司。

风险提示：

• 技术发展风险：AI技术进步可能低于预期。
• 性能与产能风险：国产AI芯片性能或产能可能不如预期。
• 地缘政治风险：地缘政治因素可能影响供应链稳定。
• 行业竞争风险：市场竞争加剧可能导致收益下滑。

结论：

英伟达的H200推出进一步推动了AI算力建设的高景气，特别是在HPC和AI推理领域的性能提升。虽然存在一定的产能限制和技术替代风险，但随着国产AI芯片的发展，市场前景依然被看好。