第 4 季度 2022 年数字媒体洞察。

Q42022 数字媒体扇区更新 对整个交易范围内更广泛的数字媒体趋势以及公共和私人估值的定性见解，以及对今天改变该行业的领导人的采访。 重要披露出现在本报告末尾 GP猎犬企业融资有限公司和GP猎犬资产管理有限公司由金融行为监管局授权和监管 GPBullhoundInc是FINRA的成员 GPBullhound卢森堡S.-R.L.在卢森堡受CSSF监管 外卖 美国机构拧紧 法规 美国监管机构和政府官员已经开始破解主要的数字媒体公司 对用户隐私、国土安全和反竞争交易引起了强烈反对 美国联邦贸易委员会（FTC）对Epic处以罚款游戏并试图阻止微软/Activision的交易，几个政府官员呼吁禁止TikTok THEVIEW Q4数字媒体观点从 GP猎犬 新球员VIEFORTWITTER的SPOT 埃隆·马斯克对Twitter的收购是一个充满法律色彩的艰难过程战斗和震动-在科技公司的文化中 许多竞争对手已经崛起，以利用Twitter的具有挑战性的时期–寻求占领市场份额 它最大的竞争对手Mastodon已经增长了八倍，但Twitter仍然几乎是Mastodon的100倍 Hypercasual游戏REMAINS 超休闲游戏已成为移动应用程序商店的主要内容 虽然该领域的活动有所波动，但2022年全球增长收入增长21%，全球并购交易约200笔 ACTIVE 注意：请参阅以下幻灯片的来源 较低的开发成本、较高的用户获取率和参与度使超休闲游戏成为有吸引力的广告介质 2 外卖 领先的技术咨询和投资公司，提供交易建议和资本 GP斗牛犬最近的数字媒体活动 投资银行投资管理 Wiztivi Nutracheck GP斗牛犬基金V 收购人 收购人 投资于 Lumine组 即时媒体 不和谐 未公开 未公开 ACTIVE PixlyBusuuGP斗牛犬基金IV 收购人收购人投资于 加速社区 公司（ACC） ：Unity 未公开$436M ACTIVE （直接上市） Astragon娱乐 Pinkbike GP斗牛犬基金III 收购人 收购人 投资于 Team17 外部 Spotify €100M未公开 已实现 （直接上市） SpeedTree 光子（退出游戏） GP斗牛犬基金IV 收购人 投资由 投资于 Unity Skillz Quixel 未公开$50M 已实现 （通过史诗游戏获得） 3 外卖 GPBULLHOUND的部门收购 美国政府专注于主要的数字媒体播放器 Overview 选择数字媒体 主要数字媒体公司的范围引发了美国监管实体的关注和 他们日益增长的影响力已经开始实现。2022年的最后一个季度是一个很好的例子 在数字媒体垂直领域，特别是游戏和社交媒体，监管机构正在加强对行业的审查整合和隐私问题。他们已经开始阻止和罚款主要参与者的行动 在本报告中，我们将探讨2022年第四季度的三大头条新闻： 事态发展 –TikTok引发美国国家安全担忧，并面临州官员和联邦监管机构的强烈反对 –FTC试图以垄断问题为由，阻止微软收购动视暴雪 –EpicGames必须支付高达5.2亿美元的FTC关于侵犯隐私和不必要费用的裁决 美国禁令的谈判继续作为状态 官员和监管机构有 隐私问题 Discussion TikTok 这家社交媒体巨头近年来出现了爆炸性的增长。这一点，再加上它由这家总部位于中国的字节跳动，在美国引起了国家安全和隐私方面的担忧。关于全国禁止TikTok的谈判是 没什么新的。2020年8月，美国前总统唐纳德·特朗普签署了一项行政行动，禁止该公司进入美国设备。最近，这一运动获得了新发现的牵引力 2022年11月，美国联邦通信委员会提议政府应禁止社会 媒体应用程序。其他政府官员已将事情掌握在自己手中。马里兰州州长禁止使用 去年12月，TikTok在州设备上发布，印第安纳州起诉该应用程序针对不适当的年轻人 内容。此后不久，乔·拜登总统批准了一项有限的TikTok禁令，禁止在联邦政府上使用该应用程序- 自有设备 FTC正在寻求以阻止 巨大的游戏交易 Microsoft/Activision 微软2022年1月以687亿美元收购动视暴雪的出价面临新的障碍。2022年12月初， FTC要求法官以反竞争的担忧为由阻止交易。据路透社报道，没有尽管微软做出了重大让步，但已达成实质性和解。FTC法官将对 2023年8月达成协议，欧盟将于2023年3月决定FTC罚款 在隐私裁决之后 史诗游戏 12月，EpicGames因违反美国儿童隐私法而被罚款2.75亿美元。FTC还要求 该公司将支付3.45亿美元的退款，以诱使用户支付不必要的费用。将其总罚款提高到5.2亿美元 资料来源：Axios，《华尔街日报》，《纽约时报》，路透社，公开文件（截至2022年12月31日） 违规行为和不需要的电荷 4 外卖 GPBULLHOUND的部门收购 Twitter的新所有权引发了竞争对手 Overview 2022年4月，埃隆·马斯克以440亿美元的价格提出收购Twitter的要约。随之而来的是一条动荡的道路定案交易。由于马斯克和Twitter的高管无法达成协议，该交易暂停了 最终，双方互相起诉，直到交易最终在 2022年10月 选择Twitter 竞争对手 在如此艰难的所有权交换中，这家社交媒体公司努力夺回其 立足并重新建立其身份。TwitterBlue等新举措，每月收取7.99美元的特殊特权，以及 马斯克的领导风格，对Twitter的未来前景产生了怀疑会所 这一转型时期为竞争对手提供了一个机会，让他们崛起并挑战Twitter作为世界数字公共论坛： 一只鸟在手中，两个在灌木丛中 共同主持人 虽然埃隆·马斯克的收购是基于优先考虑言论自由和不节制的内容，但这样的策略已被证明是困难的 –唐纳德·特朗普的《真理社会》等服务，以及Gettr和Parler提出了一个开放且未经审核的论坛，但所有发现自己禁止发布有害仇恨言论的帐户。他们的极右翼观众感到 疏远，这些服务未能成功取代Twitter反社会 随着用户逃离Twitter，几种替代方案获得了更多的吸引力。大多数人模仿Twitter的开放-论坛平台 例如Mastodon，Co-host和CounterSocial。Clubhouse重新成为一个不断发展的平台，激发了 Twitter的实时音频功能，Twitter空间 也许最成功的Twitter竞争对手是Mastodon。该服务已经爆炸，从〜300k用户增长了8倍 10月至11月为250万。从表面上看，Mastodon的微博焦点与Twitter相似。 然而，它最重要的区别是它的分散方法–使用户能够控制自己的经验 Mastodon GP猎犬视角：虽然Twitter竞争对手的崛起明显反对马斯克的就职政策， 替换Twitter仍然是一项艰巨的壮举。该平台仍然拥有2.38亿用户。其整个用户群的流失是不太可能。与此同时，马斯克已经在他的不温和方法中表现出宽大处理。随着公司面临 反对，马斯克可能会转向并优先考虑用户体验，这将巩固Twitter作为领先的微博 平台强大的网络 资料来源：《华尔街日报》，《边缘》，《纽约客》，公开文件（截至2022年12月31日）5 外卖 GPBULLHOUND的部门收购 超休闲游戏：持续的兴趣和整合 Overview全球超休闲游戏市场 （收入单位：百万美元）选择相关 超休闲游戏已成为移动游戏的主要内容 应用程序市场–与iOS和Android应用程序商店突出自己的最新休闲游戏 专用截面 人们对这些游戏的兴趣在2020年飙升 110%108.6 101% 127.4 49.6 103.0 95.3 115.2 交易记录  在大流行期间转向娱乐场所 锁定。但是，由于禁止锁定限制开发者创造新游戏，全球收入 42% 54.1 49.1 17% 50.1 46.821% 45.5 下跌了19% 38.2(19%) (8%)交易日期:DEC-22 类型：并购 自出现以来，该空间的活动一直在波动 2013年。2022年，对太空的兴趣得到振兴： –大约有200个超偶然的并购交易 2022年，根据Pitchbook。全球超休闲 18.2 2.8 15.4 21.8 16.4 31.8 22.3 59.5 77.8 52.948.5 69.7 交易规模：1亿美元 游戏继续产生1亿美元以上的收入，每 AppMagic数据 主要参与者和未来展望 超休闲游戏行业在2022年第四季度的并购活动有所增加。Marquee交易包括： 20152016201720182019202020212022 西部东方增长率% 交易日期：11月22日类型：并购 –Netflix收购美国游戏开发商SpryFox他们继续押注游戏的迹象。该公司将是一个关键的 Netflix的资产，因为它继续将游戏整合到其视频流平台中。交易条款未公开 –Zynga的hypercasualdivision,Rollic,acquiredPopcoreforanundisclosedsum.Thecompanyisanindiegamedeveloper 总部位于德国。自2020年被Zynga收购以来，Rollic又增加了六家公司 –ZenMatch是一家总部位于土耳其的游戏开发商，被以色列游戏独角兽MoonActive以1亿美元的估值收购。 GP猎犬视角： –超休闲游戏是高效的。通过设计，游戏简单，易于学习和玩。它们通常包括激励让玩家回归的结构。这是一个高ROI的配方，尤其是与他们的非休闲游戏相比同行，需要更高的前期投资 –这些游戏的设计与高度上瘾的乐趣，推动用户获取和参与。这是个好消息 foradvertisors,whichmakeupabout50%ofthemarket’srevenue-应用程序购买。考虑到这些因素，再加上游戏行业更广泛的顺风，我们可以预期该领域的增长将继续下去。最大的挑战将是在iOS上浏览第三方数据限制，并在 经济衰退 交易尺寸：UNDISC。 交易日期：OCT-22 类型：并购 交易尺寸：UNDISC。 6 资料来源：Statista，Pitchbook，AppMagic，GlobalNewswire，市场研究，公司公开发布（截至312022年12月) 交易趋势 数字媒体并购交易 著名的数字媒体并购交易 日期 目标 买方 目标描述 价值（百万美元 隐含EV/LTMRev ） 21-Dec 土耳其游戏设计师 100 n/a 14-Dec 克罗地亚游戏开发工作室 n/a n/a 12-Dec 基于云的数字媒体供应链服务提供商 n/a n/a 9-12月 h m 英国视频游戏开发商 n/a n/a 8-Dec R 房地产营销公司 n/a n/a 7-Dec m国际杂志 enskeMedi 当代艺术杂志 n/a n/a 6-Dec PIXELYNX o 音乐和游戏隐喻平台 500 n/a 5-Dec w 客户支持自动化SaaS开发人员 75 n/a 11月29日 t 视频流平台 900 n/a 11月22日 e 内容流媒体电视平台 n/a n/a 17-11月 德国手机游戏公司 n/a n/a 1-11月 o m 加拿大视频游戏开发商 13 n/a 10月31日 游戏开发者 n/a n/a 26-Oct o sn 电子竞技和娱乐公司 n/a n/a 资料来源：资本智商、合并市场、公开信息和新闻稿（截至2022年12月31日）7 交易趋势 著名的数字媒体投资 著名的数字媒体投资 随着美联储继续收紧经济中的货币供应，该部门的投资速度和规模开始下降 日期 发行人 首席投资者 颁发者说明 价值（百万美元 15-Dec 专注于个性化和玩家参与的在线赌场 ） 15 13-Dec 使用NFT的区块链游戏平台 10 11月29日 为Web2和Web3创建免费游戏的游戏工作室 15 24-11月 迪拜的网络游戏开发商 150 16