新能源车及出口业务共振，Q3扣非归母净利创新高

公司2023年三季报概览

营收与净利润

• 总营收：2023年前三季度，公司实现总营收1195.04亿元，同比增长20.13%。
• 归母净利润：前三季度归母净利润为49.95亿元，同比下降38.79%。
• 单季度表现：第三季度，公司实现营收495.32亿元，同比增长32.63%；归母净利润36.34亿元，同比增长41.94%，环比第二季度增长206.23%。

业绩增长动力

• 汽车业务：汽车销量增长、高端新能源车销量增加及高毛利出口业务占比提升是净利润增长的主要原因。
• 高端新能源车：魏牌、坦克等高端品牌的销量分别增长74.76%和31.70%，新能源车销量同比增长131.41%至7.71万辆，渗透率环比提升至22.37%。
• 出口业务：新车出口8.78万辆，同比增长79.40%，销量占比提升至25.45%。

财务表现

• 毛利率：2023Q3毛利率环比提升4.25个百分点至14.36万元。
• 净利率：环比提升4.34个百分点至7.24%。

战略推进

• 新能源转型：积极布局新能源领域，新推车型广受欢迎，如哈弗猛龙SUV预售订单超过3万辆，魏牌高山MPV上市2小时内订单突破5000辆。
• 海外市场拓展：GWM品牌在东盟国家实现全面覆盖，哈弗H6、魏牌摩卡、欧拉好猫、坦克500等车型进入欧洲、中东、澳新的市场。

未来发展展望

• 预计未来将有十余款新车推出，包括魏牌旗舰级SUV、蓝山高阶智驾版等，将为公司带来新的增长动能。

风险提示

• 新能源汽车销量可能低于预期。
• 原材料价格波动带来的成本压力。