【信达医药】连锁药店值得重点关注：低估值＋门诊统筹落地＋集中度提升

【信达医药】连锁药店值得重点关注：低估值＋门诊统筹落地＋集中度提升 1.随着门诊统筹逐步推广落地，药店板块迎来客流及交易次数提升的契机，展望2023Q4及2024年，我们认为门诊统筹带来的增量贡献有望抵消 2022Q4业绩高基数的影响。 当前看药店板块整体估值较低（2024年ifind市场一致预期对应的PE分别为：益丰药房19倍、大参林17倍、老百姓14倍、一心堂10倍、健之佳14倍 【信达医药】连锁药店值得重点关注：低估值＋门诊统筹落地＋集中度提升 1.随着门诊统筹逐步推广落地，药店板块迎来客流及交易次数提升的契机，展望2023Q4及2024年，我们认为门诊统筹带来的增量贡献有望抵消 2022Q4业绩高基数的影响。 当前看药店板块整体估值较低（2024年ifind市场一致预期对应的PE分别为：益丰药房19倍、大参林17倍、老百姓14倍、一心堂10倍、健之佳14倍、漱玉平民21倍）； 叠加短期各省门诊统筹落地催化＆2023Q3业绩，中长期连锁药店受益于集中度提升＋处方外流，当前药店板块有望迎来拐点，板块性机会值得重点关注。 风险因素：门店销售不及预期；门诊统筹对接落地不及预期；市场竞争加剧。