我国药店行业正处于处方外流与集中度提升的投资逻辑不变的阶段。随着门诊统筹政策加速落地,药店行业短期面临高基数因素,但长期有望实现业绩与估值双提升。未来,随着库存消化、门诊统筹带来客流增量,叠加冬季流感用药需求增长等,药店板块经营趋势有望持续改善。此外,随着政策及竞争推动,药店行业集中度持续提升,头部公司有望显著受益。同时,头部公司仍在扩张期,未来多元化经营有望开启二次增长曲线。